| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| ABSTRACT | 第7-8页 |
| 1 引言 | 第12-16页 |
| 1.1 研究背景及研究问题 | 第12页 |
| 1.2 研究内容和研究方法 | 第12-13页 |
| 1.3 研究框架和研究特色 | 第13-16页 |
| 2 文献综述 | 第16-23页 |
| 2.1 连续并购动因研究综述 | 第16-18页 |
| 2.1.1 基于管理层视角 | 第16-17页 |
| 2.1.2 基于经验学习视角 | 第17页 |
| 2.1.3 基于交易成本视角 | 第17-18页 |
| 2.2 连续并购绩效研究综述 | 第18-21页 |
| 2.2.1 连续并购公告效应研究综述 | 第18-19页 |
| 2.2.2 连续并购财富效应研究综述 | 第19-20页 |
| 2.2.3 连续并购与管理层行为研究综述 | 第20-21页 |
| 2.2.4 连续并购国内研究综述 | 第21页 |
| 2.3 文献述评 | 第21-23页 |
| 3 理论基础 | 第23-27页 |
| 3.1 相关概念界定 | 第23页 |
| 3.2 连续并购的动机 | 第23-25页 |
| 3.3 连续并购价值创造影响因素 | 第25-26页 |
| 3.4 基于协同的连续并购价值创造路径分析 | 第26-27页 |
| 4 案例背景 | 第27-31页 |
| 4.1 案例分析思路 | 第27页 |
| 4.2 案例选择 | 第27-28页 |
| 4.3 案例介绍 | 第28-31页 |
| 4.3.1 复星医药 | 第28-29页 |
| 4.3.2 恒瑞医药 | 第29-31页 |
| 5 复星医药连续并购实现外延式高增长 | 第31-39页 |
| 5.1 复星医药外延式发展历程 | 第31-32页 |
| 5.2 复星医药外延式发展动因分析 | 第32-33页 |
| 5.3 外延式高增长的业绩表现 | 第33-36页 |
| 5.3.1 资产对比分析 | 第33-34页 |
| 5.3.2 收入对比分析 | 第34-35页 |
| 5.3.3 利润对比分析 | 第35页 |
| 5.3.4 盈利指标对比分析 | 第35-36页 |
| 5.4 外延式高增长的市场表现 | 第36-39页 |
| 5.4.1 股价对比分析 | 第36-37页 |
| 5.4.2 市值对比分析 | 第37页 |
| 5.4.3 股价合理性分析 | 第37-39页 |
| 6 复星医药外延式高增长价值创造分析 | 第39-55页 |
| 6.1 复星医药市场价值评价-事件研究法 | 第39-44页 |
| 6.1.1 事件研究法的计算步骤 | 第39-40页 |
| 6.1.2 样本选择及数据来源 | 第40-42页 |
| 6.1.3 检验结果与数据分析 | 第42-44页 |
| 6.2 复星医药内在价值评价-主成分分析法 | 第44-54页 |
| 6.2.1 主成分分析法的计算步骤 | 第45页 |
| 6.2.2 指标选取与研究设计 | 第45-46页 |
| 6.2.3 检验结果与数据分析 | 第46-54页 |
| 6.3 并购价值创造总体评价 | 第54-55页 |
| 7 外延式高增长财富递减效应:战略失效OR整合不力? | 第55-67页 |
| 7.1 外延式发展战略评价 | 第55-57页 |
| 7.1.1 并购方角度 | 第55页 |
| 7.1.2 被并购方角度 | 第55-57页 |
| 7.2 并购后整合效率评价 | 第57-67页 |
| 7.2.1 基于价值链的整合效率指标体系的构建 | 第57-58页 |
| 7.2.2 采购环节对比分析 | 第58-59页 |
| 7.2.3 研发环节对比分析 | 第59-61页 |
| 7.2.4 生产环节对比分析 | 第61-62页 |
| 7.2.5 营销服务环节对比分析 | 第62-64页 |
| 7.2.6 其他支持活动对比分析 | 第64-66页 |
| 7.2.7 整合效率综合评价 | 第66-67页 |
| 8 结论及启示 | 第67-69页 |
| 8.1 结论 | 第67页 |
| 8.2 局限性 | 第67-69页 |
| 参考文献 | 第69-72页 |
| 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果 | 第72-74页 |
| 学位论文数据集 | 第74页 |