| 中文摘要 | 第4-7页 |
| abstract | 第7-10页 |
| 第1章 绪论 | 第16-37页 |
| 1.1 研究背景、内容与研究意义 | 第16-30页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第16-23页 |
| 1.1.2 研究内容 | 第23-26页 |
| 1.1.3 研究意义 | 第26-30页 |
| 1.2 文献综述 | 第30-34页 |
| 1.2.1 高管期权激励作用问题综述 | 第30-32页 |
| 1.2.2 高管期权与公司风险特征问题综述 | 第32页 |
| 1.2.3 高管期权定价问题综述 | 第32-34页 |
| 1.3 主要观点、创新和不足 | 第34-37页 |
| 1.3.1 本文拟提出的主要观点 | 第34-35页 |
| 1.3.2 主要创新点 | 第35-36页 |
| 1.3.3 可能存在的不足 | 第36-37页 |
| 第2章 基本理论 | 第37-59页 |
| 2.1 基本概念 | 第37-43页 |
| 2.1.1 期权激励 | 第37-38页 |
| 2.1.2 股权激励计划 | 第38-39页 |
| 2.1.3 股权激励下的股票期权 | 第39-42页 |
| 2.1.4 高管期权价值的分类 | 第42-43页 |
| 2.2 股票期权激励作用的理论基础 | 第43-49页 |
| 2.2.1 委托代理理论 | 第43-45页 |
| 2.2.2 人力资本理论 | 第45-47页 |
| 2.2.3 企业契约理论 | 第47-49页 |
| 2.3 业绩约束下高管期权激励作用机理 | 第49-52页 |
| 2.3.1 全流通与股票价值发现作用 | 第49-52页 |
| 2.3.2 业绩约束下的高管期权独有激励特征 | 第52页 |
| 2.4 传统高管期权定价理论 | 第52-59页 |
| 2.4.1 普通期权定价理论 | 第53-56页 |
| 2.4.2 高管期权定价理论 | 第56-59页 |
| 第3章 业绩约束下的高管期权定价模型 | 第59-89页 |
| 3.1 业绩约束下的高管期权特征 | 第59-63页 |
| 3.1.1 锁定期 | 第59-60页 |
| 3.1.2 离职冲击 | 第60-61页 |
| 3.1.3 不可对冲与不可交易 | 第61-62页 |
| 3.1.4 业绩约束 | 第62-63页 |
| 3.2 模型基本假设 | 第63-67页 |
| 3.2.1 投资组合中资产的数学模型 | 第63-64页 |
| 3.2.2 离职冲击 | 第64-65页 |
| 3.2.3 主观定价因子 | 第65-66页 |
| 3.2.4 企业财务业绩方程 | 第66页 |
| 3.2.5 企业财务业绩约束下的高管期权定价模型设计 | 第66-67页 |
| 3.3 业绩约束下的普通美式高管期权主观价值定价模型 | 第67-71页 |
| 3.4 业绩约束下的普通美式高管期权客观价值定价模型 | 第71-75页 |
| 3.5 其他种类业绩约束高管期权定价模型 | 第75-88页 |
| 3.5.1 溢价期权定价模型 | 第75-76页 |
| 3.5.2 赊购期权定价模型 | 第76页 |
| 3.5.3 封顶式期权定价模型 | 第76-78页 |
| 3.5.4 指数期权定价模型 | 第78-86页 |
| 3.5.5 业绩依赖期权定价模型 | 第86-88页 |
| 3.6 本章小结 | 第88-89页 |
| 第4章 业绩约束下的上市公司高管期权价值与参数敏感性对比分析 | 第89-107页 |
| 4.1 业绩约束高管期权价值对比分析 | 第89-92页 |
| 4.2 不同种类期权高管参数敏感性分析 | 第92-106页 |
| 4.2.1 不同离职强度下业绩约束高管期权价值对比分析 | 第92-95页 |
| 4.2.2 不同风险特征下业绩约束高管期权价值对比分析 | 第95-101页 |
| 4.2.3 不同锁定期下业绩约束高管期权价值对比分析 | 第101-105页 |
| 4.2.4 不同风险偏好下业绩约束高管期权价值对比分析 | 第105-106页 |
| 4.3 本章小结 | 第106-107页 |
| 第5章 业绩约束下的高管期权激励作用分析 | 第107-127页 |
| 5.1 股价激励作用比较 | 第107-114页 |
| 5.1.1 同等股数下不同种类期权主观股价激励作用比较 | 第109-111页 |
| 5.1.2 同等股数下不同种类期权行权股价激励作用比较 | 第111-112页 |
| 5.1.3 同等价值下不同种类期权主管股价激励作用比较 | 第112-114页 |
| 5.1.4 同等价值下不同种类期权行权股价激励作用比较 | 第114页 |
| 5.2 业绩激励作用比较 | 第114-121页 |
| 5.2.1 同等股数下不同期权业绩激励作用比较 | 第115-117页 |
| 5.2.2 同等股数下不同种类期权行权业绩激励作用比较 | 第117-118页 |
| 5.2.3 同等价值下不同种类期权业绩激励作用比较 | 第118-120页 |
| 5.2.4 同等价值下不同种类期权行权业绩激励作用比较 | 第120-121页 |
| 5.3 公司风险对期权价值与激励作用影响 | 第121-124页 |
| 5.3.1 比较不同beta系数下,不同期权的主观价值 | 第121-122页 |
| 5.3.2 不同期权的bVegga系数比较 | 第122-124页 |
| 5.3.3 不同beta系数下的不同期权的Delta值比较 | 第124页 |
| 5.4 期权激励作用与公司信息披露强度分析 | 第124-126页 |
| 5.5 本章小结 | 第126-127页 |
| 第6章 业绩约束下高管期权对上市公司股价和业绩激励作用实证检验 | 第127-143页 |
| 6.1 业绩约束下的高管期权激励作用途径分析 | 第127-129页 |
| 6.2 假设建立和实验设计 | 第129-136页 |
| 6.2.1 假设提出 | 第129-132页 |
| 6.2.2 样本与变量选择 | 第132-136页 |
| 6.3 模型建立 | 第136-138页 |
| 6.4 实证结果与分析 | 第138-142页 |
| 6.4.1 数据统计信息描述 | 第138-139页 |
| 6.4.2 实证结果 | 第139-142页 |
| 6.5 本章小结 | 第142-143页 |
| 第7章 业绩约束高管期权对上市公司风险特征影响实证检验 | 第143-164页 |
| 7.1 上市公司风险特征与业绩约束高管期权关系理论分析 | 第143-148页 |
| 7.2 假设建立和变量选取 | 第148-155页 |
| 7.2.1 假设建立 | 第148-150页 |
| 7.2.2 变量选取 | 第150-155页 |
| 7.3 样本选择与统计信息 | 第155-156页 |
| 7.3.1 样本选择 | 第155页 |
| 7.3.2 统计信息 | 第155-156页 |
| 7.4 实证模型与计量结果 | 第156-162页 |
| 7.4.1 高管期权对公司融资风险特征实证研究 | 第156-159页 |
| 7.4.2 高管期权对公司系统性风险和非系统性风险影响的实证分析 | 第159-161页 |
| 7.4.3 高管期权对公司股票价格崩盘风险的影响 | 第161-162页 |
| 7.5 本章小结 | 第162-164页 |
| 结论 | 第164-165页 |
| 参考文献 | 第165-184页 |
| 攻读期间所取得的科研成果 | 第184-185页 |
| 致谢 | 第185页 |
