| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6-7页 |
| 第一章 绪论 | 第10-14页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11页 |
| 1.2 研究思路与方法 | 第11-12页 |
| 1.2.1 研究思路 | 第11-12页 |
| 1.2.2 研究方法 | 第12页 |
| 1.3 论文结构 | 第12-13页 |
| 1.4 主要创新点 | 第13-14页 |
| 第二章 资产配置相关理论与文献综述 | 第14-22页 |
| 2.1 资产配置理论综述 | 第14-18页 |
| 2.1.1 均值方差理论 | 第14-15页 |
| 2.1.2 资本资产定价理论 | 第15-17页 |
| 2.1.3 套利定价理论 | 第17-18页 |
| 2.1.4 Fama-French五因素理论 | 第18页 |
| 2.2 基于风格投资的资产配置理论 | 第18-19页 |
| 2.2.1 国外研究 | 第18-19页 |
| 2.2.2 国内研究 | 第19页 |
| 2.3 基于Black-Litterman模型的资产配置理论 | 第19-21页 |
| 2.3.1 国外研究 | 第19-20页 |
| 2.3.2 国内研究 | 第20-21页 |
| 2.4 本章小结 | 第21-22页 |
| 第三章 Black-Litterman模型的理论建模与优化改进 | 第22-32页 |
| 3.1 B-L模型的理论建模与参量解释 | 第22-26页 |
| 3.1.1 基本原理 | 第22页 |
| 3.1.2 理论建模 | 第22-24页 |
| 3.1.3 参量解释 | 第24-26页 |
| 3.2 基于专家观点的模型优化 | 第26-27页 |
| 3.2.1 问题提出 | 第26页 |
| 3.2.2 理论公式推导 | 第26-27页 |
| 3.2.3 程序结果表现 | 第27页 |
| 3.3 基于ARMA的观点预测优化建模 | 第27-29页 |
| 3.3.1 AR模型和MA模型 | 第28页 |
| 3.3.2 ARMA模型 | 第28-29页 |
| 3.3.3 ARMA预测观点收益建模 | 第29页 |
| 3.4 论文实证结构与参数假设说明 | 第29-32页 |
| 第四章 基于改进B-L模型的大类资产配置实证研究 | 第32-37页 |
| 4.1 实证设计与参数设置 | 第32-33页 |
| 4.1.1 条件预设置 | 第32页 |
| 4.1.2 具体参数设定 | 第32-33页 |
| 4.2 ARMA模型预测观点收益 | 第33-35页 |
| 4.2.1 稳定性检验 | 第33-34页 |
| 4.2.2 相关性检验 | 第34页 |
| 4.2.3 ARMA模型定阶 | 第34-35页 |
| 4.2.4 ARMA观点收益预测结果 | 第35页 |
| 4.3 模型的运行结果与分析 | 第35-37页 |
| 第五章 基于相对强弱的四象限分组轮动模型研究 | 第37-56页 |
| 5.1 风格轮动综述 | 第37-44页 |
| 5.1.1 风格与风格投资 | 第37-38页 |
| 5.1.2 A股典型的市场风格 | 第38-40页 |
| 5.1.3 风格与行业配置研究 | 第40-44页 |
| 5.2 相对强弱曲线构建 | 第44-48页 |
| 5.2.1 相对强弱指数构建 | 第44-46页 |
| 5.2.2 理想状态下的一组正弦曲线 | 第46-48页 |
| 5.3 四象限分组构建风格轮动图 | 第48-51页 |
| 5.3.1 移动窗口内线性回归-确认风格趋势 | 第48-51页 |
| 5.3.2 四象限分组寻找指数最佳运行状态 | 第51页 |
| 5.4 当前市场主要风格轮动状态分析 | 第51-56页 |
| 5.4.1 大盘与小盘风格轮动 | 第51-53页 |
| 5.4.2 周期与非周期风格轮动 | 第53-54页 |
| 5.4.3 价值与成长风格轮动 | 第54-56页 |
| 第六章 基于风格轮动与B-L模型的行业配置实证研究 | 第56-71页 |
| 6.1 策略设计 | 第56-57页 |
| 6.2 数据预处理与参数设定 | 第57-63页 |
| 6.2.1 数据的选取与处理 | 第57页 |
| 6.2.2 参数的具体设定 | 第57-63页 |
| 6.3 运行结果与分析 | 第63-71页 |
| 6.3.1 长区间运算结果 | 第63-66页 |
| 6.3.2 季度分频运算结果 | 第66-69页 |
| 6.3.3 资产组合绩效表现 | 第69-71页 |
| 第七章 结论与展望 | 第71-74页 |
| 7.1 研究结论 | 第71页 |
| 7.2 研究不足与展望 | 第71-74页 |
| 7.2.1 研究不足 | 第71-72页 |
| 7.2.2 研究展望 | 第72-74页 |
| 参考文献 | 第74-78页 |
| 附录 | 第78-81页 |
| 致谢 | 第81-82页 |
