| 中文摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 一、 研究背景 | 第8-9页 |
| 二、 期权的特点 | 第9-11页 |
| 1. 获利途径众多：上涨、下跌皆可获利，横盘亦可获利 | 第9页 |
| 2. 实现杠杆投资：用更少的钱控制更多的资产 | 第9页 |
| 3. 降低或消除风险：期权可以起到控制风险的作用 | 第9-10页 |
| 4. 适用范围广 | 第10-11页 |
| 三、 股指期权的影响 | 第11-14页 |
| 1. 对资管产品设计的影响 | 第11-12页 |
| 1.1 丰富了投资标的 | 第11页 |
| 1.2 提供了更加有效的风险管理工具 | 第11页 |
| 1.3 增加了新的套保途径 | 第11-12页 |
| 1.4 可以设计更加个性化的资管产品 | 第12页 |
| 2. 对交易策略的影响 | 第12-14页 |
| 2.1 使用期权复制标的证券的收益曲线 | 第12页 |
| 2.2 使用期权提高组合收益率 | 第12页 |
| 2.3 使用期权降低标的证券的建仓成本，缩短建仓期 | 第12-13页 |
| 2.4 使用期权控制组合风险 | 第13页 |
| 2.5 使用期权创新投资策略 | 第13-14页 |
| 四、 股指期权的投资策略 | 第14-40页 |
| 1. 期权投机套利相关策略 | 第14-24页 |
| 1.1 备兑看涨期权组合(Covered Call) | 第14-15页 |
| 1.2 保护性看跌期权组合(Protective Put) | 第15页 |
| 1.3 牛市看涨价差期权组合(Bull Call Spread) | 第15-16页 |
| 1.4 牛市看跌价差期权组合(Bull Put Spread) | 第16-17页 |
| 1.5 买入合成期货(Long Synthetic Future) | 第17页 |
| 1.6 备兑看跌期权组合(Covered Put) | 第17页 |
| 1.7 熊市看涨价差期权组合(Bear Call Spread) | 第17-18页 |
| 1.8 熊市看跌价差期权组合(Bear Put Spread) | 第18-19页 |
| 1.9 卖出合成期货(Short Synthetic Future) | 第19页 |
| 1.10 买入跨式期权组合(Long Straddle) | 第19-20页 |
| 1.11 买入宽跨式期权组合(Long Strangle) | 第20页 |
| 1.12 卖出看涨蝶式期权组合(Short Call Butterfly) | 第20-21页 |
| 1.13 卖出看涨秃鹰式期权组合(Short Call Condor) | 第21页 |
| 1.14 卖出看跌蝶式期权组合(Short Put Butterfly) | 第21页 |
| 1.15 卖出看跌秃鹰式期权组合(Short Put Condor) | 第21-22页 |
| 1.16 卖出跨式期权组合(Short Straddle) | 第22页 |
| 1.17 卖出宽跨式期权组合(Short Strangle) | 第22页 |
| 1.18 买入看涨蝶式期权组合(Long Call Butterfly) | 第22-23页 |
| 1.19 买入看涨秃鹰式期权组合(Long Call Condor) | 第23页 |
| 1.20 买入看跌蝶式期权组合(Long Put Butterfly) | 第23-24页 |
| 1.21 买入看跌秃鹰式期权组合(Long Put Condor) | 第24页 |
| 2. 期权的对冲与套期保值 | 第24-29页 |
| 2.1 什么是 Delta 中性 | 第25-26页 |
| 2.2 套期保值策略 | 第26-29页 |
| 3、股指期权的 DELTA 中性策略 | 第29-40页 |
| 3.1 构建模拟股指的组合 | 第29-30页 |
| 3.2 组合指数模拟的模型 | 第30-32页 |
| 3.3 计算过程 | 第32-38页 |
| 3.4 动态对冲的效果 | 第38-40页 |
| 五、 总结 | 第40-41页 |
| 六、 参考文献 | 第41-42页 |
| 七、 附录 | 第42-44页 |
