| 摘要 | 第1-6页 |
| ABSTRACT | 第6-7页 |
| 1 导言 | 第7-10页 |
| ·研究背景 | 第7页 |
| ·现金持有的概念界定 | 第7-8页 |
| ·问题的提出 | 第8页 |
| ·研究内容和研究方法 | 第8-9页 |
| ·本文的创新之处 | 第9-10页 |
| 2 理论回顾和实证研究的文献综述 | 第10-28页 |
| ·理论研究回顾 | 第10-16页 |
| ·交易成本模型和权衡理论 | 第10-13页 |
| ·信息不对称和融资优序理论 | 第13-14页 |
| ·代理理论——债务的代理成本 | 第14-15页 |
| ·代理理论(管理层代理成本)和自由现金流理论 | 第15-16页 |
| ·国内外关于企业现金持有的实证研究 | 第16-26页 |
| ·企业现金持有量影响因素的实证研究 | 第17-24页 |
| ·国外对企业现金持有量影响因素的实证研究 | 第17-21页 |
| ·国内对企业现金持有量影响因素的实证研究 | 第21-24页 |
| ·对企业现金持有市场价值或经营绩效的实证研究 | 第24-26页 |
| ·国外对企业现金持有市场价值或经营绩效的实证研究 | 第24-25页 |
| ·国内对企业现金持有市场价值或经营业绩的实证研究 | 第25-26页 |
| ·本章小结 | 第26-28页 |
| 3 现金市场价值模型的假设推导与实证模型构造 | 第28-36页 |
| ·现金市场价值模型的假设推导 | 第28-31页 |
| ·企业持有现金的三种类型 | 第28-29页 |
| ·假设一:对股东来说,现金边际价值随企业持有现金水平的增加而下降 | 第29页 |
| ·假设二:对股东来说,高杠杆公司比低杠杆公司的现金边际价值要低 | 第29-30页 |
| ·假设三:对股东来说,融资受到限制的公司,其现金边际价值较大 | 第30页 |
| ·假设四:对股东来说,增长机会高的公司现金边际价值更高 | 第30-31页 |
| ·实证模型的构造和研究思路 | 第31-35页 |
| ·本章小结 | 第35-36页 |
| 4 数据来源、处理方法与描述性统计 | 第36-40页 |
| ·数据来源和处理方法 | 第36-37页 |
| ·数据的描述性统计与初步分析 | 第37-38页 |
| ·变量的多重共线性检验 | 第38-40页 |
| 5 实证检验结果及分析 | 第40-50页 |
| ·对假设1和假设2的实证检验 | 第40-42页 |
| ·对假设3的实证检验 | 第42-46页 |
| ·对假设3的实证检验——使用企业规模作为判断融资限制的分组依据 | 第42-44页 |
| ·对假设3的实证检验——使用偿债能力作为判断融资限制的分组依据 | 第44-46页 |
| ·对假设4的实证检验 | 第46-48页 |
| ·本章小结 | 第48-50页 |
| 6 研究结论、政策建议和未来研究展望 | 第50-53页 |
| ·本文的研究结论 | 第50-51页 |
| ·政策建议 | 第51-52页 |
| ·未来研究展望 | 第52-53页 |
| 附录 | 第53-55页 |
| 参考文献 | 第55-58页 |
| 后记 | 第58-59页 |
