我国新三板市场运行功能的研究--基子流动性风险分析的视角
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 1 引言 | 第11-17页 |
| 1.1 选题背景 | 第11页 |
| 1.2 研究目的和意义 | 第11-12页 |
| 1.3 国内外相关文献 | 第12-15页 |
| 1.3.1 对国外典型市场的研究 | 第13页 |
| 1.3.2 对我国新三板市场的研究 | 第13-14页 |
| 1.3.3 对流动性问题的研究 | 第14-15页 |
| 1.4 本文研究内容与框架 | 第15页 |
| 1.5 本文的创新与不足 | 第15-17页 |
| 2 我国新三板市场发展历程与各市场比较 | 第17-28页 |
| 2.1 新三板市场发展历程 | 第17-18页 |
| 2.1.1 三板市场成立 | 第17页 |
| 2.1.2 新三板市场发展 | 第17-18页 |
| 2.2 我国的场外市场与新三板市场 | 第18-22页 |
| 2.2.1 我国的场外市场 | 第18-20页 |
| 2.2.2 做市商交易与流动性 | 第20-22页 |
| 2.3 与境外典型市场的比较 | 第22-25页 |
| 2.3.1 与纳斯达克市场的比较 | 第22-24页 |
| 2.3.2 与台湾兴柜市场的比较 | 第24-25页 |
| 2.4 与主板、创业板市场的比较 | 第25-28页 |
| 3 新三板市场的定位与运行功能 | 第28-36页 |
| 3.1 我国新三板市场的定位 | 第28-30页 |
| 3.1.1 新三板市场与老三板市场的不同定位 | 第28页 |
| 3.1.2 新三板市场与其他资本市场的不同定位 | 第28-29页 |
| 3.1.3 新三板市场各市场主体的定位 | 第29-30页 |
| 3.2 资本市场功能的理论分析 | 第30-31页 |
| 3.3 我国新三板市场的运行功能分析 | 第31-36页 |
| 3.3.1 规范我国中小企业的经营管理 | 第31-32页 |
| 3.3.2 实施股权激励 | 第32页 |
| 3.3.3 提供中小企业融资的渠道 | 第32-33页 |
| 3.3.4 高层次市场上市企业的“输送地” | 第33-34页 |
| 3.3.5 高层次市场退市企业的“承接地” | 第34-35页 |
| 3.3.6 “备案制”为“注册制”奠定基础 | 第35-36页 |
| 4 新三板市场流动性风险的实证研究 | 第36-44页 |
| 4.1 流动性和流动性风险的概念 | 第36页 |
| 4.2 新三板市场流动性风险成因 | 第36-39页 |
| 4.2.1 挂牌门槛较低 | 第36-37页 |
| 4.2.2 信息披露要求较低 | 第37页 |
| 4.2.3 炒作“高成长性” | 第37-38页 |
| 4.2.4 缺乏相应流动性风险管理机制 | 第38页 |
| 4.2.5 投资者有限 | 第38-39页 |
| 4.2.6 协议转让的非实时性 | 第39页 |
| 4.3 新三板市场流动性风险的实证分析 | 第39-42页 |
| 4.3.1 研究方法介绍 | 第39-40页 |
| 4.3.2 模型介绍 | 第40页 |
| 4.3.3 数据说明与描述性统计 | 第40-41页 |
| 4.3.4 实证结果分析 | 第41-42页 |
| 4.4 流动性风险影响新三板运行功能的发挥 | 第42-44页 |
| 4.4.1 阻碍投资者的进入 | 第43页 |
| 4.4.2 阻碍企业融资 | 第43页 |
| 4.4.3 阻碍退市机制的有效运转 | 第43页 |
| 4.4.4 阻碍挂牌企业的规范管理 | 第43-44页 |
| 5 发挥与强化新三板市场运行功能的建议 | 第44-46页 |
| 5.1 适时降低投资者门槛,推出竞价交易 | 第44页 |
| 5.2 对挂牌企业分类,建立市场分层 | 第44-45页 |
| 5.3 建立新三板转板机制,完善多层次资本市场 | 第45页 |
| 5.4 健全监管规则,强化监管执行 | 第45-46页 |
| 参考文献 | 第46-49页 |
| 致谢 | 第49页 |
