| 详细摘要 | 第4-7页 |
| ABSTRACT | 第7-8页 |
| CHAPTER1 INTRODUCTION | 第14-37页 |
| 1.1 BACKGROUND | 第14-23页 |
| 1.1.1 Background on High Frequency Trading (HFT) | 第16-18页 |
| 1.1.2 Background on Finnish Stock Market and HFT in Finland | 第18-23页 |
| 1.2 RESEARCH PURPOSE AND SCIENTIFIC CONTRIBUTION | 第23-27页 |
| 1.2.1 Research Questions | 第24页 |
| 1.2.2 The Reason of News Sentiment Incorporation in HFT strategies | 第24-25页 |
| 1.2.3 How to evaluate News Sentiment Integration | 第25-26页 |
| 1.2.4 Outline of Research | 第26-27页 |
| 1.3 LITERATURES | 第27-34页 |
| 1.3.1 Literatures on Speed And HFT | 第27-28页 |
| 1.3.2 HFT Strategies and Financial Market | 第28-31页 |
| 1.3.3 Literatures on HFT Effects in Equity Market | 第31-32页 |
| 1.3.4 Literatures on Incorporating news in Real-time trading | 第32-34页 |
| 1.4 MAIN RESEARCH CONTENTS OF THIS SUBJECT | 第34-37页 |
| CHAPTER 2 THEORITICAL FRAMEWORK | 第37-62页 |
| 2.1 HFT AT AND REAL TIME TRADING MODEL | 第37-48页 |
| 2.1.1 Evidence Based Research on HFT Trading Development | 第43-48页 |
| 2.2 HYPOTHESIS TO BE TESTED | 第48-49页 |
| 2.3 HFTS STRATEGIES | 第49-60页 |
| 2.3.1 Liquidity Provision or Market Making Strategy | 第51-54页 |
| 2.3.2 Market Microstructure Trading `Strategy | 第54-56页 |
| 2.3.3 Event Trading Strategy | 第56-58页 |
| 2.3.4 Statistical Arbitrage Trading Strategy | 第58-60页 |
| 2.4 BRIEF SUMMARY | 第60-62页 |
| CHAPTER 3 DATA AND RESEARCH METHODS | 第62-81页 |
| 3.1 INTRODUCTION OF DATA AND DATA ANALYSIS | 第62-65页 |
| 3.2 ECONOMETRIC MODEL | 第65-67页 |
| 3.2.1 ARMA Model | 第66-67页 |
| 3.2.2 Constant Mean Model | 第67页 |
| 3.3 METHODS AND METHODOLOGY | 第67-79页 |
| 3.3.1. Basic Return Characteristics | 第67-71页 |
| 3.3.2. Comparative Ratios | 第71-76页 |
| 3.3.3. Performance Attribution | 第76-77页 |
| 3.3.4. Other Forms of Strategy Evaluation | 第77-78页 |
| 3.3.5 Non Parametric Rank Tests | 第78-79页 |
| 3.4 BRIEF SUMMARY | 第79-81页 |
| CHAPTER 4 ORDER IMBALANCE AND LIMIT ORDER BOOK ACTIVITIES | 第81-96页 |
| 4.1 LIMIT ORDER BOOK (LOB) ACTIVITIES | 第81-84页 |
| 4.2 ORDER FRAGMENTATION STATISTICS | 第84-86页 |
| 4.3 BASIC LOB ACTIVITIES OF THE SELECTED STOCKS | 第86-93页 |
| 4.3.1 Nokia | 第87-88页 |
| 4.3.2 Nordea | 第88-89页 |
| 4.3.3 Stora Enso: | 第89-90页 |
| 4.3.4 Metso | 第90-91页 |
| 4.3.5 Nokian Tyres (Nokian Renkaat): | 第91-92页 |
| 4.3.6 Outokumpu | 第92-93页 |
| 4.4 DISCUSSION | 第93-94页 |
| 4.5 BRIEF SUMMARY | 第94-96页 |
| CHAPTER 5 HFT STRATEGIES AND THE RESPECTIVE HOLDING PERIODSOF THE STRATEGIES | 第96-106页 |
| 5.1 MARKET MAKING STRATEGY | 第97-100页 |
| 5.1.1 Empirical Findings | 第98-100页 |
| 5.2 MARKET MICROSTRUCTURE STRATEGY | 第100-102页 |
| 5.2.1 Empirical Findings | 第100-102页 |
| 5.3 STATISTICAL ARBITRAGE STRATEGY | 第102-105页 |
| 5.3.1 Empirical Findings | 第103-105页 |
| 5.4 BRIEF SUMMARY | 第105-106页 |
| CHAPTER 6 ALPHA TESTING THE EVENT TRADING STRATEGY IN HIGHFREQUENCY TRADING | 第106-125页 |
| 6.1 INTRODUCTION | 第106-109页 |
| 6.2 STATISTICAL TESTS | 第109-120页 |
| 6.2.1 Generalizability | 第113-114页 |
| 6.2.2 Abnormal Returns Around The Event Study | 第114-117页 |
| 6.2.3 Reaction of the HEX | 第117页 |
| 6.2.4 The Duration of the Impact | 第117-118页 |
| 6.2.5 Robustness Test | 第118-120页 |
| 6.3 SUPPLY CHAIN RESILIENCE | 第120-123页 |
| 6.3.1 Transforming Trading Structure | 第121页 |
| 6.3.2 Trading Approach And Cloud Structure | 第121-123页 |
| 6.4 BRIEF SUMMARY | 第123-125页 |
| CONCLUSION | 第125-127页 |
| 结论 | 第127-129页 |
| REFERENCES | 第129-140页 |
| APPENDIX 1 | 第140-146页 |
| APPENDIX 2 | 第146-149页 |
| PUBLISHED PAPERS | 第149-151页 |
| ACKNOWLEDGEMENT | 第151-152页 |
| RESUME | 第152页 |
