| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 目录 | 第6-9页 |
| 1 绪论 | 第9-13页 |
| 1.1 选题背景和研究意义 | 第9-10页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10页 |
| 1.2 研究思路、内容和基本框架 | 第10-12页 |
| 1.2.1 研究思路 | 第10页 |
| 1.2.2 研究内容 | 第10-11页 |
| 1.2.3 基本框架 | 第11-12页 |
| 1.3 研究方法 | 第12页 |
| 1.4 本文研究可能创新和不足之处 | 第12-13页 |
| 1.4.1 本文可能创新 | 第12页 |
| 1.4.2 不足之处 | 第12-13页 |
| 2 理论基础及文献综述 | 第13-26页 |
| 2.1 资本资产定价理论及文献综述 | 第13-17页 |
| 2.1.1 资本资产定价理论 | 第13页 |
| 2.1.2 来自实证的挑战 | 第13-14页 |
| 2.1.3 三因子模型的提出与实证检验 | 第14-16页 |
| 2.1.4 国内关于 CAPM 模型实证研究文献综述 | 第16页 |
| 2.1.5 国内对三因子模型的实证检验 | 第16-17页 |
| 2.2 流动性与资产定价 | 第17-20页 |
| 2.2.1 国外关于流动性与资产定价研究综述 | 第17-19页 |
| 2.2.2 国内关于流动性与资产定价研究综述 | 第19-20页 |
| 2.3 分位数回归方法 | 第20-26页 |
| 2.3.1 分位数回归方法的概念和特点 | 第20-21页 |
| 2.3.2 分位数回归基本思想 | 第21-22页 |
| 2.3.3 分位数回归模型的线性规划表达 | 第22-23页 |
| 2.3.4 模型评估与检验 | 第23-25页 |
| 2.3.5 分位数回归在金融领域的应用 | 第25-26页 |
| 3 数据来源与变量选取 | 第26-30页 |
| 3.1 数据来源 | 第26页 |
| 3.2 变量选取 | 第26-28页 |
| 3.2.1 无风险利率 | 第26页 |
| 3.2.2 公司规模 | 第26-27页 |
| 3.2.3 账面市值比 | 第27页 |
| 3.2.4 换手率 | 第27页 |
| 3.2.5 Amihud 非流动性指标 | 第27-28页 |
| 3.3 组合的构建与因子的计算 | 第28-30页 |
| 3.3.1 投资组合的构建 | 第28页 |
| 3.3.2 规模因子 SMB 和账面市值比因子 HML 的计算 | 第28页 |
| 3.3.3 规模因子 SMB、账面市值比因子 HML 和流动性因子 VNI 的计算 | 第28-30页 |
| 4 基于 Fama-French 方法的时间序列分析 | 第30-42页 |
| 4.1 数据描述性统计 | 第30-34页 |
| 4.1.1 投资组合数据描述性统计 | 第30-33页 |
| 4.1.2 四因子描述性统计 | 第33页 |
| 4.1.3 因子相关性分析 | 第33-34页 |
| 4.2 模型设定 | 第34-35页 |
| 4.3 实证结果与分析 | 第35-40页 |
| 4.3.1 CAPM 模型实证分析 | 第35-36页 |
| 4.3.2 Fama-French 三因子模型实证分析 | 第36-37页 |
| 4.3.3 加入流动性的四因子模型实证分析 | 第37-40页 |
| 4.4 小结 | 第40-42页 |
| 5 基于分位数回归的沪市 A 股截面收益率实证研究 | 第42-53页 |
| 5.1 数据描述及建模 | 第42-43页 |
| 5.1.1 数据来源与变量说明 | 第42页 |
| 5.1.2 Beta 系数的测算 | 第42-43页 |
| 5.1.3 模型的构建 | 第43页 |
| 5.2 变量的描述性统计 | 第43-45页 |
| 5.2.1 变量相关性分析 | 第44-45页 |
| 5.3 实证结果分析及讨论 | 第45-51页 |
| 5.3.1 普通最小二乘结果 | 第45页 |
| 5.3.2 分位数回归结果及分析 | 第45-50页 |
| 5.3.3 分位数间显著性检验 | 第50-51页 |
| 5.4 小结 | 第51-53页 |
| 6 研究结论与未来展望 | 第53-55页 |
| 6.1 研究结论 | 第53-54页 |
| 6.2 未来展望 | 第54-55页 |
| 参考文献 | 第55-57页 |
| 附录A 组合数据（Amihud） | 第57-62页 |
| 在学研究成果 | 第62-63页 |
| 致谢 | 第63页 |
