| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 1 绪论 | 第10-13页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 意义 | 第11页 |
| 1.2 研究思路和方法 | 第11-12页 |
| 1.2.1 研究的框架和思路 | 第11-12页 |
| 1.2.2 研究方法 | 第12页 |
| 1.3 本文主要创新点 | 第12-13页 |
| 2 指标设计与数据收集整理 | 第13-24页 |
| 2.1 影响股票收益率的因素分析 | 第13-18页 |
| 2.1.1 宏观方面的影响因素 | 第13-14页 |
| 2.1.2 公司面影响因素 | 第14-15页 |
| 2.1.3 信息传达因素 | 第15-16页 |
| 2.1.4 其它影响因素 | 第16页 |
| 2.1.5 影响因素的总结 | 第16-18页 |
| 2.2 指标选取与数据收集整理 | 第18-23页 |
| 2.2.1 房地产股票指数收益率(DEX) | 第18页 |
| 2.2.2 财务指标 | 第18-22页 |
| 2.2.3 股票收益率(RATE) | 第22-23页 |
| 2.3 数据来源与异常值的处理 | 第23-24页 |
| 3 模型与方法的构建 | 第24-30页 |
| 3.1 面板数据介绍 | 第24页 |
| 3.2 横截面和时间序列的相关异质性 | 第24-25页 |
| 3.3 相关性分析 | 第25-27页 |
| 3.3.1 相关性分析的作用 | 第25-26页 |
| 3.3.2 相关分析方法 | 第26页 |
| 3.3.3 Spearman秩相关检验 | 第26-27页 |
| 3.4 模型介绍 | 第27-28页 |
| 3.5 估计方法 | 第28-29页 |
| 3.6 模型筛选方法 | 第29-30页 |
| 4 财务指标对收益率影响的实证分析 | 第30-47页 |
| 4.1 相关性研究 | 第30-38页 |
| 4.1.1 各股财务指标和收益率在时间序列上的相关性研究 | 第30-32页 |
| 4.1.2 股票收益率与财务指标时滞关系 | 第32-34页 |
| 4.1.3 截面数据的相关性研究 | 第34-35页 |
| 4.1.4 混合数据相关性检验 | 第35-38页 |
| 4.2 模型估计 | 第38-47页 |
| 4.2.1 混合效应模型 | 第38-40页 |
| 4.2.2 变系数模型估计 | 第40-45页 |
| 4.2.3 混合模型和变系数模型估计结果的比较 | 第45-47页 |
| 5 结论与建议 | 第47-50页 |
| 5.1 研究结论 | 第47-48页 |
| 5.2 建议 | 第48-50页 |
| 5.2.1 对投资者的建议 | 第48页 |
| 5.2.2 对政策制订者的建议 | 第48-49页 |
| 5.2.3 对房地产上市公司的建议 | 第49-50页 |
| 参考文献 | 第50-53页 |
| 致谢 | 第53页 |