我国可转换债券市场定价理论分析
| 摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-5页 |
| 目录 | 第5-8页 |
| 第一章 绪论 | 第8-15页 |
| ·可转换债券的研究背景 | 第8-11页 |
| ·什么是可转换债券 | 第8页 |
| ·可转换债券的特点 | 第8-9页 |
| ·可转换债券的发展历程 | 第9-10页 |
| ·发行可转换债券的意义 | 第10-11页 |
| ·国内外可转换债券的定价研究 | 第11-14页 |
| ·国外可转换债券的定价研究 | 第11-13页 |
| ·国内可转换债券的定价研究 | 第13-14页 |
| ·本文的研究意义 | 第14-15页 |
| 第二章 可转换债券的基本条款和影响其价值的要素 | 第15-20页 |
| ·可转换债券的基本条款 | 第15-17页 |
| ·票面利率 | 第15页 |
| ·面值 | 第15-16页 |
| ·发行规模 | 第16页 |
| ·债券期限 | 第16页 |
| ·转股价格 | 第16页 |
| ·特别向下修正条款 | 第16-17页 |
| ·赎回条款 | 第17页 |
| ·回售条款 | 第17页 |
| ·影响可转换债券价值的基本要素因素 | 第17-20页 |
| ·标的股票价格 | 第17-18页 |
| ·无风险利率 | 第18页 |
| ·标的股票波动率 | 第18页 |
| ·信用风险滋酬 | 第18-19页 |
| ·到期期限 | 第19页 |
| ·股票红利 | 第19-20页 |
| 第三章 可转换债券定价理论基础 | 第20-28页 |
| ·股票价格行为模式 | 第20-23页 |
| ·股价的马尔科夫性与股票市场的弱式有效性 | 第20-21页 |
| ·维纳过程 | 第21-22页 |
| ·股票价格行为过程 | 第22-23页 |
| ·伊藤引理 | 第23页 |
| ·衍生证券定价的Black-Scholes模型 | 第23-26页 |
| ·衍生证券定价简介和基本假设 | 第23-24页 |
| ·Black-Scholes公式的推导 | 第24-26页 |
| ·最优策略 | 第26-28页 |
| 第四章 可转换债券定价的理论模型 | 第28-41页 |
| ·对我国可转换债券定价的一些说明 | 第28-29页 |
| ·向下修正条款 | 第28页 |
| ·股票价格 | 第28-29页 |
| ·股利支付 | 第29页 |
| ·定价模型的建立 | 第29-33页 |
| ·基本假设 | 第29-30页 |
| ·不带信用风险的可转换债券定价模型 | 第30-31页 |
| ·带有信用风险的可转换债券定价模型 | 第31-33页 |
| ·终值和边界条件的讨论 | 第33-36页 |
| ·到期条件 | 第34页 |
| ·转换条件 | 第34页 |
| ·赎回条件 | 第34-35页 |
| ·回售条件 | 第35-36页 |
| ·模型的数值解法 | 第36-40页 |
| ·本章小结 | 第40-41页 |
| 第五章 实证分析 | 第41-48页 |
| ·样本数据 | 第41-43页 |
| ·参数确定 | 第43-45页 |
| ·股票价格波动率 | 第43-44页 |
| ·无风险利率 | 第44页 |
| ·信用风险溢酬 | 第44-45页 |
| ·结果 | 第45-48页 |
| 第六章 结论与分析 | 第48-53页 |
| ·结论 | 第48页 |
| ·对于可转换债券(期权)价值低估的原因分析 | 第48-49页 |
| ·市场有效性不高 | 第48-49页 |
| ·条款设计过于复杂 | 第49页 |
| ·信用风险因素 | 第49页 |
| ·建议 | 第49-51页 |
| ·完善信用评估方法，适当引入竞争 | 第50页 |
| ·适当放宽发行条件 | 第50-51页 |
| ·简化发行条款 | 第51页 |
| ·本文的局限和展望 | 第51-53页 |
| 附录: 股价波动率求解过程 | 第53-54页 |
| 参考文献 | 第54-57页 |
| 致谢 | 第57页 |
