货币政策对我国股票市场的影响--基于TVP-SV-VAR模型的实证分析
| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5-6页 |
| 第一章 绪论 | 第10-15页 |
| 1.1 选题背景 | 第10-11页 |
| 1.1.1 股票市场的地位越来越重要 | 第10页 |
| 1.1.2 股票市场泡沫对宏观经济冲击越来越明显 | 第10页 |
| 1.1.3 我国货币政策应对经济形势的不断变化 | 第10-11页 |
| 1.2 选题意义 | 第11-12页 |
| 1.2.1 完善我国货币政策与股票市场相关研究 | 第12页 |
| 1.2.2 提高股票投资者对货币政策的解读水平 | 第12页 |
| 1.3 研究内容 | 第12-13页 |
| 1.4 研究方法 | 第13页 |
| 1.5 研究创新与不足 | 第13-15页 |
| 1.5.1 创新点 | 第13页 |
| 1.5.2 不足点 | 第13-15页 |
| 第二章 文献综述 | 第15-21页 |
| 2.1 货币政策对股票市场是否产生影响 | 第15-16页 |
| 2.1.1 货币政策对股票市场产生影响 | 第15-16页 |
| 2.1.2 货币政策对股票市场无影响 | 第16页 |
| 2.2 货币政策是否应该关注股市波动 | 第16-18页 |
| 2.2.1 货币政策不应关注股市波动 | 第16-17页 |
| 2.2.2 货币政策应关注股市波动 | 第17-18页 |
| 2.3 利率有效还是货币供应量有效 | 第18-19页 |
| 2.3.1 利率有效 | 第18-19页 |
| 2.3.2 货币供应量有效 | 第19页 |
| 2.4 文献述评 | 第19-21页 |
| 第三章 货币政策影响股票市场的理论分析框架 | 第21-29页 |
| 3.1 货币政策的股票市场传导机制理论 | 第21-24页 |
| 3.1.1 信贷效应传导机制 | 第21-22页 |
| 3.1.2 财富效应传导机制 | 第22-23页 |
| 3.1.3 托宾Q效应传导机制 | 第23-24页 |
| 3.1.4 流动性效应传导机制 | 第24页 |
| 3.2 货币政策影响股票市场的理论分析 | 第24-29页 |
| 3.2.1 利率对股票价格的影响机制 | 第25-27页 |
| 3.2.1.1 替代效应 | 第26页 |
| 3.2.1.2 成本效应 | 第26页 |
| 3.2.1.3 股票定价效应 | 第26-27页 |
| 3.2.2 货币供应量对股票价格的影响机制 | 第27-29页 |
| 3.2.2.1 资产组合效应 | 第27-28页 |
| 3.2.2.2 替代效应 | 第28页 |
| 3.2.2.3 预期效应 | 第28-29页 |
| 第四章 实证分析 | 第29-41页 |
| 4.1 实证模型 | 第29-30页 |
| 4.1.1 VAR模型 | 第29页 |
| 4.1.2 TVP-SV-VAR模型 | 第29-30页 |
| 4.2 数据选取说明 | 第30页 |
| 4.3 实证结果分析 | 第30-39页 |
| 4.3.1 平稳性检验 | 第31页 |
| 4.3.2 参数估计结果分析 | 第31-32页 |
| 4.3.3 时变参数特征分析 | 第32-36页 |
| 4.3.3.1 变量影响关系的时变特征分析 | 第33-34页 |
| 4.3.3.2 关于货币供应量波动率的特征分析 | 第34-35页 |
| 4.3.3.3 关于利率波动率的特征分析 | 第35页 |
| 4.3.3.4 关于股价波动率的特征分析 | 第35-36页 |
| 4.3.4 时变脉冲响应分析 | 第36-39页 |
| 4.3.4.1 不同提前期的脉冲响应时变特征分析 | 第36-38页 |
| 4.3.4.2 不同时点的脉冲响应时变特征分析 | 第38-39页 |
| 4.4 实证研究结论 | 第39-41页 |
| 4.4.1 货币供应量对股价的影响 | 第39-40页 |
| 4.4.2 利率对股价的影响 | 第40-41页 |
| 第五章 政策建议 | 第41-43页 |
| 5.1 进一步推进我国利率市场化进程 | 第41页 |
| 5.2 增强我国货币市场和资本市场的联动效应 | 第41页 |
| 5.3 健全股票市场相关法律法规 | 第41-42页 |
| 5.4 优化我国股票市场投资者结构 | 第42-43页 |
| 参考文献 | 第43-47页 |
| 后记 | 第47页 |
