| 摘要 | 第1-6页 |
| Abstract | 第6-12页 |
| 第一章 绪论 | 第12-23页 |
| ·研究背景 | 第12-13页 |
| ·研究目的和意义 | 第13-14页 |
| ·研究目的 | 第13页 |
| ·研究意义 | 第13-14页 |
| ·相关研究文献综述 | 第14-21页 |
| ·国外关于REITs 研究的文献综述 | 第14-16页 |
| ·国外关于保障性住房融资的文献综述 | 第16-17页 |
| ·国内关于REITs 的研究现状 | 第17-18页 |
| ·国内关于保障性住房融资的文献综述 | 第18-20页 |
| ·文献总结 | 第20-21页 |
| ·研究方法及技术路线 | 第21-22页 |
| ·研究方法 | 第21页 |
| ·技术路线 | 第21-22页 |
| ·研究的创新点 | 第22-23页 |
| 第二章 公共租赁住房融资现状 | 第23-32页 |
| ·当前我国公共租赁住房融资的主要途径 | 第23-26页 |
| ·财政拨款中央专项拨款和财政年度预算 | 第23-24页 |
| ·土地出让金净收益 | 第24页 |
| ·住房公积金增值收益与贷款 | 第24-25页 |
| ·银行和非银行金融机构的贷款 | 第25页 |
| ·公共租赁住房配套设施及物业出租出售的收入 | 第25页 |
| ·改革投融资体制吸收的社会资金 | 第25-26页 |
| ·当前融资模式存在的主要问题及原因分析 | 第26-29页 |
| ·当前融资模式存在的主要问题 | 第26-28页 |
| ·原因分析 | 第28-29页 |
| ·拓宽我国公共租赁住房融资渠道的必要性 | 第29-31页 |
| ·政策性融资渠道存在局限性 | 第30页 |
| ·拓宽融资渠道防范金融风险 | 第30-31页 |
| ·通过金融创新来缓解财政压力是必然选择 | 第31页 |
| ·本章小结 | 第31-32页 |
| 第三章 发展公共租赁住房REITS 的可行性和障碍 | 第32-41页 |
| ·保障性住房REITS 的国际经验及启示 | 第32-34页 |
| ·美国保障性住房REITs 的发展 | 第32-33页 |
| ·美国保障性住房REITs 的经验启示 | 第33-34页 |
| ·我国发行公共租赁住房投资信托基金的可行性分析 | 第34-37页 |
| ·金融市场日趋完善 | 第34页 |
| ·资金融通潜力巨大 | 第34-35页 |
| ·国内正在积极研究推出央行版和证券版的REITs | 第35页 |
| ·相关政策法规正在研究制定中 | 第35-36页 |
| ·公共租赁住房市场需求庞大 | 第36页 |
| ·项目具备一定的市场吸引力 | 第36-37页 |
| ·发行公共租赁住房投资信托基金的障碍 | 第37-40页 |
| ·我国投资信托基金方面的法律法规尚不健全 | 第37页 |
| ·公共租赁住房项目收益不明显 | 第37-38页 |
| ·要实现上市对物业有较高要求 | 第38页 |
| ·目前税收优惠还不明显 | 第38-39页 |
| ·缺乏高素质的从业人员 | 第39页 |
| ·信用环境缺失 | 第39-40页 |
| ·本章小结 | 第40-41页 |
| 第四章 基于REITS 的公共租赁住房融资模式构建 | 第41-58页 |
| ·我国公共租赁住房REITS 构建思路与假设 | 第41-48页 |
| ·发展我国公共租赁住房REITs 的总体思路 | 第41页 |
| ·公共租赁住房REITs 模型定性假设 | 第41-42页 |
| ·模型定量假设及公共租赁住房项目内部收益率推算 | 第42-48页 |
| ·公共租赁住房REITS 的运作模式选择 | 第48-51页 |
| ·REITs 组织形式采取契约型REITs | 第49-50页 |
| ·REITs 资金投向采取混合类REITs | 第50页 |
| ·REITs 的运营模式采取半封闭式方式运营 | 第50页 |
| ·REITs 筹集方式采取公募形式 | 第50-51页 |
| ·我国公共租赁住房REITS 运作的基本模式 | 第51-53页 |
| ·发起人 | 第51页 |
| ·募集对象 | 第51页 |
| ·购买方式 | 第51页 |
| ·投资原则 | 第51-52页 |
| ·税收优惠 | 第52页 |
| ·收益来源 | 第52页 |
| ·收益分配 | 第52页 |
| ·房源筹集 | 第52-53页 |
| ·我国公共租赁住房REITS 具体的运作模式 | 第53-56页 |
| ·收购改造旧房源的公共租赁住房REITs 运作模式 | 第53-54页 |
| ·新建房源的公共租赁住房REITs 运作模式 | 第54-55页 |
| ·混合型公共租赁住房REITs 运作模式 | 第55-56页 |
| ·本章小结 | 第56-58页 |
| 第五章 公共租赁住房REITS 风险分析及防范 | 第58-66页 |
| ·风险形成的原因 | 第58-59页 |
| ·受房地产市场的联动效应影响 | 第58页 |
| ·需求状况和租金收入难以准确预测 | 第58-59页 |
| ·收购的部分房源极易受政策变动影响 | 第59页 |
| ·财政补贴或税收优惠不到位影响收益率 | 第59页 |
| ·投资依存度较高 | 第59页 |
| ·公共租赁住房REITS 的风险度量 | 第59-64页 |
| ·公共租赁住房REITs 最优投资组合建模 | 第60-61页 |
| ·亏本概率与收益率的区间估计 | 第61-62页 |
| ·预期收益率的概率估计 | 第62-63页 |
| ·投资决策模型的建立 | 第63-64页 |
| ·公共租赁住房REITS 的风险控制策略 | 第64-65页 |
| ·多元化投资组合 | 第64页 |
| ·建立风险准备金 | 第64-65页 |
| ·保持税收优惠及补贴政策的稳定性 | 第65页 |
| ·本章小结 | 第65-66页 |
| 第六章 发展基于REITS 的公共租赁住房融资模式的政策建议 | 第66-69页 |
| ·建立公共租赁REITS 产品的发行市场和交易市场 | 第66页 |
| ·创造必要的法律和税收环境 | 第66-67页 |
| ·给予必要的税费优惠和减免 | 第67页 |
| ·多管齐下增加公共租赁住房房源 | 第67页 |
| ·注重投资信托专业人才的培养 | 第67页 |
| ·完善公共租赁住房住户动态监管机制 | 第67-69页 |
| 结论与展望 | 第69-71页 |
| 参考文献 | 第71-75页 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 | 第75-76页 |
| 致谢 | 第76-77页 |
| 附件 | 第77页 |
