证券投资基金波动率异象研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 1 绪论 | 第9-19页 |
| 1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.2 研究目的和意义 | 第10页 |
| 1.3 相关研究综述 | 第10-17页 |
| 1.3.1 股票市场波动率异象研究综述 | 第10-13页 |
| 1.3.2 证券投资基金绩效评价方法研究综述 | 第13-14页 |
| 1.3.3 证券投资基金绩效影响因素研究综述 | 第14-15页 |
| 1.3.4 证券投资基金管理人行为研究综述 | 第15-17页 |
| 1.4 研究内容与方法 | 第17-19页 |
| 2 特质波动率度量模型与研究方法 | 第19-22页 |
| 2.1 度量特质波动率的理论模型 | 第19-20页 |
| 2.1.1 三因子模型 | 第19页 |
| 2.1.2 GARCH模型 | 第19-20页 |
| 2.2 研究方法 | 第20-22页 |
| 2.2.1 投资组合分析 | 第20-21页 |
| 2.2.2 多元横截面回归 | 第21页 |
| 2.2.3 面板回归 | 第21-22页 |
| 3 三因子特质波动率对基金预期收益影响研究 | 第22-32页 |
| 3.1 数据采集 | 第22页 |
| 3.2 基金投资组合分析 | 第22-23页 |
| 3.3 回归分析 | 第23-27页 |
| 3.3.1 Fama-Macbeth多元截面回归 | 第23-25页 |
| 3.3.2 面板回归分析 | 第25-27页 |
| 3.4 稳健性检验 | 第27-31页 |
| 3.4.1 分行情子样本检验 | 第27-30页 |
| 3.4.2 基金风格子样本检验 | 第30-31页 |
| 3.5 小结 | 第31-32页 |
| 4 GARCH特质波动率对基金预期收益影响研究 | 第32-41页 |
| 4.1 GARCH模型介绍 | 第32页 |
| 4.1.1 三因子模型度量特质波动率的局限性 | 第32页 |
| 4.2 GARCH模型预测特质波动率 | 第32-34页 |
| 4.2.1 方案设计 | 第32页 |
| 4.2.2 指标构建 | 第32-33页 |
| 4.2.3 描述性统计 | 第33-34页 |
| 4.3 面板回归分析 | 第34-36页 |
| 4.4 稳健性检验 | 第36-39页 |
| 4.4.1 分行情子样本检验 | 第36-38页 |
| 4.4.2 基金风格子样本检验 | 第38-39页 |
| 4.5 小结 | 第39-41页 |
| 5 基金管理行为与特质波动异象关系研究 | 第41-48页 |
| 5.1 特质波动率影响因素理论分析 | 第41-43页 |
| 5.1.1 基金管理人业绩排名 | 第41-42页 |
| 5.1.2 基金费用收入 | 第42-43页 |
| 5.2 面板回归检验 | 第43-45页 |
| 5.3 稳健性检验 | 第45-46页 |
| 5.4 小结 | 第46-48页 |
| 6 结论与展望 | 第48-50页 |
| 6.1 总结 | 第48-49页 |
| 6.2 研究展望 | 第49-50页 |
| 致谢 | 第50-51页 |
| 参考文献 | 第51-54页 |
| 附录 | 第54页 |
