| 引言 | 第1-10页 |
| (一) 研究动因与目的 | 第7-9页 |
| (二) 研究流程 | 第9-10页 |
| 一、首次公开发行(IPOs)抑价现象的理论解释 | 第10-19页 |
| (一) IPO抑价现象的国际比较 | 第10-13页 |
| (二) 国外关于IPO抑价现象的经典理论解释 | 第13-16页 |
| 1、信息不对称假说(The Asymmetric Information Hypothesis) | 第13-14页 |
| 2、市场反馈(market feedback)假说 | 第14-15页 |
| 3、流行效应(bandwagon)假说 | 第15页 |
| 4、避免法律诉讼(lawsuit avoidance)假说 | 第15页 |
| 5、发行上市时间间隔假说 | 第15-16页 |
| 6、其他解释 | 第16页 |
| 7、小结 | 第16页 |
| (三) 国内对中国股市IPO抑价现象的解释 | 第16-19页 |
| 二、中国IPO市场发展概述 | 第19-28页 |
| (一) IPO监管制度的演变 | 第19-21页 |
| 1、审批制 | 第19-20页 |
| 2、核准制 | 第20-21页 |
| (二) IPO发行方式的演变 | 第21-23页 |
| (三) 中国IPO定价方式的演变 | 第23-28页 |
| 1、IPO定价估值方法 | 第23-24页 |
| 2、IPO定价方式的演变 | 第24-28页 |
| 三、中国首次公开发行(IPOs)抑价现象的实证研究 | 第28-51页 |
| (一) 研究设计与研究样本 | 第28-29页 |
| 1、IPO发行抑价的测度 | 第28页 |
| 2、样本数据的选取 | 第28-29页 |
| 3、研究方法 | 第29页 |
| (二) IPO抑价影响因素的理论分析 | 第29-34页 |
| 1、发行上市前公司的业绩 | 第29-30页 |
| 2、发行监管制度 | 第30-31页 |
| 3、发行市盈率 | 第31-32页 |
| 4、发行价格 | 第32页 |
| 5、发行与上市时间间隔 | 第32-33页 |
| 6、发行定价方式 | 第33页 |
| 7、发行规模 | 第33页 |
| 8、发行公司的流通股比例 | 第33-34页 |
| 9、上市首日换手率 | 第34页 |
| 10、上市时二级市场大盘指数 | 第34页 |
| (三) IPO抑价影响因素的实证分析 | 第34-45页 |
| 1、发行抑价的统计描述 | 第34-36页 |
| 2、发行抑价与发行监管制度 | 第36-37页 |
| 3、发行抑价与发行定价方式 | 第37-39页 |
| 4、发行抑价与发行价格 | 第39-40页 |
| 5、发行抑价与发行上市时间间隔 | 第40-41页 |
| 6、发行抑价与发行规模 | 第41-42页 |
| 7、发行抑价与流通股比例 | 第42-43页 |
| 8、发行抑价与上市首日换手率 | 第43-44页 |
| 9、发行抑价与上市时二级市场大盘指数 | 第44-45页 |
| (四) IPO抑价影响因素的多元线性回归分析 | 第45-51页 |
| 1、变量定义 | 第45-47页 |
| 2、多因素回归 | 第47-48页 |
| 3、回归结果分析 | 第48-51页 |
| 四、主要结论 | 第51-54页 |
| 注释 | 第54-56页 |
| 参考文献 | 第56-59页 |
| 致谢 | 第59页 |
