权证市场和基础市场关系研究--基于沪深A股市场的实证分析
| 摘要 | 第1-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 第一章 引言 | 第7-9页 |
| 第一节 研究背景 | 第7-8页 |
| 第二节 研究意义和目的 | 第8页 |
| 第三节 研究框架 | 第8-9页 |
| 第二章 权证及权证市场概况 | 第9-20页 |
| 第一节 权证的概念 | 第9-12页 |
| 一、权证的定义 | 第9页 |
| 二、权证的分类 | 第9-11页 |
| 三、权证的作用 | 第11-12页 |
| 四、权证的定价 | 第12页 |
| 第二节 权证市场概况 | 第12-18页 |
| 一、海外权证市场概况(包括香港和台湾地区) | 第13-15页 |
| 二、大陆权证市场现状 | 第15-18页 |
| 第三节 发展权证市场的重要意义 | 第18-20页 |
| 一、对投资者的意义 | 第18页 |
| 二、对发行人的意义 | 第18-19页 |
| 三、对证券市场的意义 | 第19-20页 |
| 第三章 文献综述 | 第20-27页 |
| 第一节 国外学者研究成果 | 第20-22页 |
| 一、从价格、收益率角度考察两者间的关系 | 第20-21页 |
| 二、从波动率角度考察两者间的关系 | 第21-22页 |
| 三、从成交量角度考察两者间的关系 | 第22页 |
| 第二节 国内学者研究成果 | 第22-27页 |
| 一、从权证定价角度研究 | 第22-23页 |
| 二、从权证上市对标的股票的影响角度研究 | 第23-24页 |
| 三、从交易中两者相互影响角度研究 | 第24-27页 |
| 第四章 理论基础及实证模型 | 第27-35页 |
| 第一节 本文采用模型概述 | 第27-29页 |
| 第二节 本文模型的理论基础和可行性分析 | 第29-31页 |
| 第三节 权证及其标的正股的波动溢出关系模型 | 第31-35页 |
| 第五章 实证结果及分析 | 第35-47页 |
| 第一节 权证和标的股票价格的统计特征 | 第35-38页 |
| 一、市场单边上行区间的统计特征 | 第35-36页 |
| 二、市场震荡区间的统计特征 | 第36-37页 |
| 三、市场单边下行区间的统计特征 | 第37-38页 |
| 第二节 协整检验结果 | 第38-40页 |
| 第三节 Granger因果关系检验结果 | 第40-42页 |
| 第四节 两变量EGARCH模型检验结果 | 第42-47页 |
| 一、市场单边上行区间的EGARCH模型检验结果 | 第42-44页 |
| 二、市场震荡区间的EGARCH模型检验结果 | 第44-45页 |
| 三、市场单边下行区间的EGARCH模型检验结果 | 第45-47页 |
| 第六章 本文结论及政策建议 | 第47-49页 |
| 第一节 主要结论 | 第47-48页 |
| 第二节 政策建议 | 第48页 |
| 第三节 后续研究方向 | 第48-49页 |
| 全文注释 | 第49-50页 |
| 附表1: 股改权证基本资料 | 第50-51页 |
| 附表2: 分离交易可转债权证基本资料 | 第51-52页 |
| 附表3: 单边上涨区间计量回归结果 | 第52-57页 |
| 附表4: 震荡区间计量回归结果 | 第57-58页 |
| 附表5: 单边下跌区间计量回归结果 | 第58-62页 |
| 参考文献 | 第62-65页 |
| 后记 | 第65-66页 |
