超短期内机构投资者的交易策略及收益预测性研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 第一章 引言 | 第7-12页 |
| 1.1 研究背景与研究意义 | 第7-9页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第7-8页 |
| 1.1.2 研究问题与研究意义 | 第8-9页 |
| 1.2 研究框架与创新点 | 第9-12页 |
| 1.2.1 研究框架和主要内容 | 第9-10页 |
| 1.2.2 研究创新 | 第10-12页 |
| 第二章 文献综述 | 第12-19页 |
| 2.1 股价的惯性与反转现象综述 | 第12-15页 |
| 2.1.1 长期的价格惯性和反转效应 | 第12-13页 |
| 2.1.2 中期的价格惯性和反转效应 | 第13页 |
| 2.1.3 短期的价格惯性和反转效应 | 第13-15页 |
| 2.2 机构投资者的交易策略 | 第15-18页 |
| 2.2.1 理论研究综述 | 第15-16页 |
| 2.2.2 实证研究综述 | 第16-18页 |
| 2.3 机构投资者的收益预测性 | 第18-19页 |
| 第三章 理论背景-市场参与者的博弈模型研究 | 第19-27页 |
| 3.1 模型设置 | 第19-21页 |
| 3.1.1 市场构成 | 第19-20页 |
| 3.1.2 三阶段交易模型 | 第20-21页 |
| 3.2 市场参与者的最优化问题 | 第21-23页 |
| 3.2.1 知情投资者的最优化问题 | 第21-22页 |
| 3.2.2 非知情投资者的最优化问题 | 第22-23页 |
| 3.2.3 流动性提供者的最优化问题 | 第23页 |
| 3.3 市场均衡分析 | 第23-27页 |
| 3.3.1 均衡价格与投资者最优策略 | 第23-24页 |
| 3.3.2 知情投资者的交易策略与预测性 | 第24-27页 |
| 第四章 机构投资者交易策略与收益预测性的实证研究 | 第27-47页 |
| 4.1 变量设计 | 第27-29页 |
| 4.1.1 机构净交易指标NIT的构建 | 第27页 |
| 4.1.2 机构剧烈净交易集合的构建 | 第27-28页 |
| 4.1.3 股票历史表现和未来收益的指标构建 | 第28-29页 |
| 4.2 数据与样本 | 第29-31页 |
| 4.2.1 数据来源及样本选取 | 第29页 |
| 4.2.2 数据整理与样本描述 | 第29-31页 |
| 4.3 机构投资者的交易策略实证研究 | 第31-33页 |
| 4.3.1 研究方法 | 第31页 |
| 4.3.2 实证结果与分析 | 第31-33页 |
| 4.4 机构投资者的收益预测性实证研究 | 第33-47页 |
| 4.4.1 研究方法 | 第33-34页 |
| 4.4.2 收益预测性的单因素研究 | 第34-38页 |
| 4.4.3 收益预测性的双因素研究 | 第38-41页 |
| 4.4.4 收益预测性的多因素研究 | 第41-47页 |
| 第五章 结论 | 第47-49页 |
| 5.1 主要结论 | 第47-48页 |
| 5.2 未来的研究方向 | 第48-49页 |
| 参考文献 | 第49-52页 |
| 致谢 | 第52-53页 |
