| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| Abstract | 第7页 |
| 1 绪论 | 第11-15页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第11-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12页 |
| 1.2 研究内容和方法 | 第12-15页 |
| 1.2.1 研究方法 | 第12-13页 |
| 1.2.2 研究思路与内容框架 | 第13-14页 |
| 1.2.3 文章的创新点 | 第14-15页 |
| 2 理论研究与文献综述 | 第15-20页 |
| 2.1 做市商制度的基本理论 | 第15-16页 |
| 2.1.1 做市商制度的界定和类型 | 第15页 |
| 2.1.2 做市商行为的成本分析 | 第15-16页 |
| 2.1.3 做市商行为的收益分析 | 第16页 |
| 2.2 证券市场微观结构理论研究 | 第16-19页 |
| 2.2.1 证券市场微观结构理论的源起 | 第17页 |
| 2.2.2 证券市场微观结构理论的发展 | 第17-18页 |
| 2.2.3 证券市场微观结构理论与市场表现 | 第18-19页 |
| 2.3 做市商制度的相关文献 | 第19-20页 |
| 3 美国OTCBB市场和台湾兴柜市场运作机制的借鉴意义 | 第20-25页 |
| 3.1 美国OTCBB市场的运作机制 | 第20-22页 |
| 3.1.1 美国资本市场的层次分类 | 第20页 |
| 3.1.2 美国OCTBB市场的运作机制 | 第20-21页 |
| 3.1.3 美国OTCBB市场的做市商制度 | 第21-22页 |
| 3.2 台湾兴柜市场的运作机制 | 第22-23页 |
| 3.2.1 台湾资本市场的层次分类 | 第22页 |
| 3.2.2 台湾兴柜市场的运作机制 | 第22页 |
| 3.2.3 台湾兴柜市场的做市商制度 | 第22-23页 |
| 3.3 低层次资本市场做市商制度对我国的借鉴意义 | 第23-25页 |
| 3.3.1 平衡公平与效率原则 | 第23页 |
| 3.3.2 竞争性做市商制度与低层次资本市场相适应 | 第23页 |
| 3.3.3 建立有效的转板机制以提高新三板市场效率 | 第23-25页 |
| 4 股转系统交易制度与市场流动性和稳定性的实证分析 | 第25-36页 |
| 4.1 股转系统交易制度与市场流动性的实证分析 | 第25-31页 |
| 4.1.1 理论假设与模型构建 | 第25-27页 |
| 4.1.2 变量与数据 | 第27-28页 |
| 4.1.3 实证结果与分析 | 第28-31页 |
| 4.2 做市商数量对市场流动性影响的实证分析 | 第31-33页 |
| 4.2.1 理论分析与构建模型 | 第31页 |
| 4.2.2 变量与数据 | 第31页 |
| 4.2.3 实证结果与分析 | 第31-33页 |
| 4.3 股转系统交易制度与市场波动性的实证分析 | 第33-36页 |
| 4.3.1 理论分析与构建模型 | 第33页 |
| 4.3.2 变量与数据 | 第33-34页 |
| 4.3.3 实证结果与分析 | 第34-36页 |
| 5 做市商行为对股票表现的影响——以德鑫物联为例 | 第36-40页 |
| 5.1 公司简介 | 第36页 |
| 5.2 做市商行为对德鑫物联的影响 | 第36-40页 |
| 5.2.1 做市商行为与德鑫物联股票的流动性 | 第36-38页 |
| 5.2.2 做市商行为与德鑫物联股价的稳定性 | 第38-40页 |
| 6 研究结论与政策建议 | 第40-43页 |
| 6.1 研究结论 | 第40-41页 |
| 6.1.1 做市商制度的引入显著提高了新三板市场的流动性 | 第40页 |
| 6.1.2 做市商制度的引入对市场的稳定性有积极作用 | 第40页 |
| 6.1.3 德鑫物联转变交易制度为"做市转让"后市场表现良好 | 第40-41页 |
| 6.2 政策建议 | 第41-43页 |
| 6.2.1 加强做市商的竞争,提高市场效率 | 第41页 |
| 6.2.2 建立新三板市场与主板市场的对接机制 | 第41-43页 |
| 参考文献 | 第43-45页 |
