首页--经济论文--财政、金融论文--金融、银行论文--中国金融、银行论文--金融市场论文

私募股权融资下的新三板公司“对赌协议”应用探讨--以新疆火炬“业绩对赌”为例

摘要第10-12页
abstract第12-13页
1 引言第14-23页
    1.1 研究背景和研究意义第14-16页
        1.1.1 研究背景第14-15页
        1.1.2 研究意义第15-16页
    1.2 文献综述第16-21页
        1.2.1 私募股权融资国内外研究现状第16-18页
        1.2.2 对赌协议战略动因国内外研究现状第18-19页
        1.2.3 对赌协议实施效果国内外研究现状第19-21页
        1.2.4 文献述评第21页
    1.3 研究思路与方法第21-22页
        1.3.1 研究思路第21-22页
        1.3.2 研究方法第22页
    1.4 本文研究框架第22-23页
2 私募股权融资与对赌协议的理论概述第23-31页
    2.1 私募股权融资相关概念第23-25页
        2.1.1 私募股权融资定义第23页
        2.1.2 私募股权融资的特点第23-24页
        2.1.3 私募股权融资产生原因第24-25页
    2.2 对赌协议相关概念第25-26页
        2.2.1 对赌协议内涵第25页
        2.2.2 对赌协议类型第25页
        2.2.3 对赌协议运用范围第25-26页
    2.3 私募股权融资中对赌协议的战略动因第26-27页
        2.3.1 估值调整协议,降低投资风险第26页
        2.3.2 激励管理层,减少代理成本第26页
        2.3.3 拓展融资渠道,获取发展资金第26-27页
    2.4 私募股权融资中对赌协议的内容规划第27-29页
        2.4.1 私募股权融资中对赌协议的对象选择第27页
        2.4.2 私募股权融资中对赌协议的目标界定第27-28页
        2.4.3 私募股权融资中对赌协议的条款设计第28页
        2.4.4 私募股权融资中对赌协议的风险控制第28-29页
    2.5 理论基础第29-31页
        2.5.1 信息不对称理论第29页
        2.5.2 期权理论第29-30页
        2.5.3 激励理论第30-31页
3 私募股权融资下的新疆火炬“业绩对赌”协议案例介绍第31-37页
    3.1 新疆火炬的公司简介第31-33页
        3.1.1 新疆火炬公司基本情况第31页
        3.1.2 新疆火炬业务发展概况第31-32页
        3.1.3 新疆火炬治理情况介绍第32-33页
    3.2 新疆火炬采取私募股权融资“业绩对赌”协议的制度背景第33-37页
        3.2.1 天然气行业成长空间广阔,亟须资本扩张第33-35页
        3.2.2 兼并优质企业,完善公司业务分布第35页
        3.2.3 新三板企业经营风险大,迫使投资方进行风险规避第35-36页
        3.2.4 新三板企业与投资者严重信息不对称,增加融资困难第36-37页
4 私募股权融资下的新疆火炬“业绩对赌”协议案例分析第37-56页
    4.1 新疆火炬私募股权融资“业绩对赌”协议的战略动因第37-40页
        4.1.1 解决信息不对称,克服融资困境第37页
        4.1.2 约束、激励管理层,推动企业快速发展第37-38页
        4.1.3 缓解价值矛盾,满足双方利益要求第38页
        4.1.4 拓展新的融资渠道,降低融资成本第38-40页
    4.2 新疆火炬私募股权融资“业绩对赌”协议的目标设计第40-42页
        4.2.1 新疆火炬“业绩对赌”协议目标设计原则第40-41页
        4.2.2 以“利润承诺”为核心的私募股权资本回报财务业绩考核目标第41页
        4.2.3 以“长期成长”为导向的公司产业资本经营业绩规范目标第41页
        4.2.4 以“上市兑现”为奖励的企业管理层激励上市业绩安全退出目标第41-42页
    4.3 新疆火炬私募股权融资“业绩对赌”协议的内容规划第42-45页
        4.3.1 选择产业战略投资者为业绩对赌合理对象第42-43页
        4.3.2 规划产融结合为宗旨设计业绩对赌目标安排第43-44页
        4.3.3 围绕企业“长期成长”目标设计业绩对赌约束条款第44-45页
        4.3.4 保障公司实际控制权不外流的业绩对赌运作机制第45页
    4.4 新疆火炬私募股权融资“业绩对赌”协议的实施路径第45-48页
        4.4.1 PE委派公司董事,构建战略对赌合作关系第45-46页
        4.4.2 剥离公司经营业务,实现产融结合模式下的专一化对赌策略第46-47页
        4.4.3 实际控制人直接持股的股权安排,关注企业“业绩承诺”价值第47-48页
    4.5 新疆火炬私募股权融资“业绩对赌”协议的风险控制第48-50页
        4.5.1 选择“现金补偿”而非“股权补偿”的企业控制权风险保障机制第48-49页
        4.5.2 “剩余索取权”与“终极控制权”适度分离的企业经营风险控制机制第49页
        4.5.3 “业绩承诺”遵循“对等补偿原则”的企业财务风险控制机制第49-50页
        4.5.4 合理“上市奖励”对赌的管理层激励风险控制机制第50页
    4.6 新疆火炬私募股权融资“业绩对赌”协议的效果评价第50-56页
        4.6.1 业绩补偿约束条款,有效提升公司业绩第50-52页
        4.6.2 借助机构投资者优势,实现企业产业扩张第52-54页
        4.6.3 引入战略对赌利益关系方,优化公司发展战略第54-55页
        4.6.4 良好对赌合作关系,促进企业再融资第55-56页
5 研究结论和启示第56-60页
    5.1 研究结论第56-57页
        5.1.1 新疆火炬利用业绩对赌进行股权融资获得资金,满足投资需要第56页
        5.1.2 新疆火炬运用业绩对赌协议,促进同投资方合作,保护利益相关者利益第56页
        5.1.3 新疆火炬业绩对赌协议促进企业价值最大化第56-57页
    5.2 研究启示第57-60页
        5.2.1 私募股权融资下的业绩对赌需注重内部能力与外部机会相匹配.第57-58页
        5.2.2 私募股权融资下的业绩对赌应妥善设计协议条款第58页
        5.2.3 私募股权融资下的对赌协议要加强风险控制,防止短期行为第58-60页
参考文献第60-64页
致谢第64-65页

论文共65页,点击 下载论文
上一篇:国有上市公司混改员工持股定价研究--以中国联通及海正药业为例
下一篇:并购重组中关联交易与评估增值问题研究