| 摘要 | 第3-4页 |
| ABSTRACT | 第4页 |
| 第1章 绪论 | 第7-11页 |
| 1.1 研究的背景及意义 | 第7-8页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第7页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第7-8页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第8-10页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第8页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第8-10页 |
| 1.3 文章结构 | 第10-11页 |
| 第2章 预备知识 | 第11-18页 |
| 2.1 基本数理金融的概念 | 第11-14页 |
| 2.2 Hamilton–Jacobi–Bellman(HJB)方程 | 第14页 |
| 2.3 两种风险度量模型 | 第14-16页 |
| 2.4 养老金基本概念 | 第16页 |
| 2.5 投资组合的界定 | 第16-18页 |
| 2.5.1 投资组合概念 | 第16-17页 |
| 2.5.2 现代投资组合理论 | 第17-18页 |
| 第3章 缴费确定型养老金的投资组合模型 | 第18-37页 |
| 3.1 投资组合模型的建立 | 第18-21页 |
| 3.1.1 无风险资产价格模型 | 第18页 |
| 3.1.2 风险资产价格模型 | 第18页 |
| 3.1.3 随机工资模型 | 第18-19页 |
| 3.1.4 退休前[0,T)的财富过程 | 第19页 |
| 3.1.5 退休后[T,T+N]的财富过程 | 第19-20页 |
| 3.1.6 最优化模型 | 第20-21页 |
| 3.2 最优化问题与HJB方程转化 | 第21-24页 |
| 3.3 最优化问题的求解 | 第24-30页 |
| 3.3.1 均值-方差效用函数下退休前的显式解 | 第24-28页 |
| 3.3.2 均值-方差效用函数下退休后的显式解 | 第28-30页 |
| 3.4 结果分析 | 第30-37页 |
| 第4章 均值-方差下养老金最优投资的有效前沿 | 第37-42页 |
| 4.1 退休前的有效前沿 | 第37-39页 |
| 4.2 退休后的有效前沿 | 第39-42页 |
| 第5章 养老金投资组合的模拟数值实验 | 第42-57页 |
| 5.1 模型分析 | 第42-43页 |
| 5.2 给定参数值 | 第43页 |
| 5.3 敏感度分析 | 第43-57页 |
| 5.3.1 修正因子关于时间t和弹性系数β的单调性分析 | 第44-49页 |
| 5.3.2 最优投资期望份额EV~*(t)关于参数的敏感性分析 | 第49-57页 |
| 第6章 结论与展望 | 第57-60页 |
| 参考文献 | 第60-62页 |
| 附录 | 第62-67页 |
| 致谢 | 第67页 |
