宏观经济不确定性对我国A股市场的影响--基于引入均值修正乘数的长期风险模型的分析
| 摘要 | 第2-4页 |
| ABSTRACT | 第4-5页 |
| 1 绪论 | 第8-11页 |
| 1.1 研究背景和问题提出 | 第8-9页 |
| 1.2 研究方法 | 第9-10页 |
| 1.3 文章结构 | 第10-11页 |
| 2 文献综述 | 第11-15页 |
| 2.1 国外文献综述 | 第11-13页 |
| 2.1.1 消费资本资产定价模型 | 第11页 |
| 2.1.2 长期风险模型及其发展 | 第11-12页 |
| 2.1.3 宏观经济不确定性与资产定价 | 第12-13页 |
| 2.2 国内文献综述 | 第13-15页 |
| 3 理论模型 | 第15-26页 |
| 3.1 消费偏好 | 第15-16页 |
| 3.2 均值修正乘数与消费动态机制 | 第16-20页 |
| 3.3 均衡资产价格机制 | 第20-23页 |
| 3.3.1 对数矩母函数 | 第20页 |
| 3.3.2 对数线性化收益率 | 第20-21页 |
| 3.3.3 均衡的总体资产价格水平 | 第21-23页 |
| 3.4 风险溢价机制 | 第23-26页 |
| 3.4.1 均衡随机贴现因子 | 第23-24页 |
| 3.4.2 均衡对数资产收益率 | 第24-25页 |
| 3.4.3 资产风险溢价 | 第25-26页 |
| 4 实证分析 | 第26-43页 |
| 4.1 变量的度量 | 第26-28页 |
| 4.1.1 不确定性的度量 | 第26-27页 |
| 4.1.2 消费不确定性修正系数 | 第27-28页 |
| 4.1.3 预期消费增长率 | 第28页 |
| 4.2 数据说明及处理 | 第28-31页 |
| 4.3 实证检验及结果分析 | 第31-43页 |
| 4.3.1 经济不确定性对A股总体价格水平的影响 | 第31-33页 |
| 4.3.2 经济不确定性对风险溢价的影响 | 第33-43页 |
| 5 结论 | 第43-46页 |
| 5.1 主要理论成果 | 第43-44页 |
| 5.1.1 模型理论成果 | 第43-44页 |
| 5.1.2 实证方法成果 | 第44页 |
| 5.2 主要实证结论 | 第44-45页 |
| 5.3 研究局限与改进 | 第45-46页 |
| 附录 | 第46-51页 |
| 参考文献 | 第51-56页 |
| 后记 | 第56-57页 |
