| 摘要 | 第4-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 1. 引言 | 第10-15页 |
| 1.1 研究背景及其意义 | 第10-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12页 |
| 1.2 研究思路 | 第12-13页 |
| 1.3 论文特色之处 | 第13页 |
| 1.4 论文基本架构 | 第13-15页 |
| 2. 文献综述 | 第15-27页 |
| 2.1 投资者情绪的理论研究 | 第15-19页 |
| 2.1.1 投资者情绪的定义 | 第15-16页 |
| 2.1.2 投资者情绪相关理论模型研究 | 第16-19页 |
| 2.2 投资者情绪度量指标 | 第19-23页 |
| 2.2.1 投资者情绪直接指标 | 第19-21页 |
| 2.2.2 投资者情绪间接指标 | 第21-23页 |
| 2.2.3 投资者情绪综合指标 | 第23页 |
| 2.3 投资者情绪对股票收益的实证研究 | 第23-25页 |
| 2.4 文献研究小结 | 第25-27页 |
| 3. 投资者情绪指数构建 | 第27-40页 |
| 3.1 投资者情绪原始指标选择 | 第27-29页 |
| 3.2 数据选择及描述性统计 | 第29-31页 |
| 3.3 主成分分析方法 | 第31-32页 |
| 3.4 主成分分析方法构建投资者情绪 | 第32-35页 |
| 3.5 状态空间模型构建投资者情绪综合指标 | 第35-40页 |
| 3.5.1 状态空间模型介绍 | 第35-36页 |
| 3.5.2 卡尔曼滤波 | 第36-38页 |
| 3.5.3 状态空间模型建立 | 第38-40页 |
| 4. 投资者情绪对股市收益率的影响 | 第40-59页 |
| 4.1 基于Fama-French三因子模型的投资者情绪对股市收益率研究 | 第40-46页 |
| 4.2 基于状态空间模型的变系数多因子模型 | 第46-48页 |
| 4.2.1 变系数状态空间模型(Time-varying Parameter Model)建立 | 第46-48页 |
| 4.3 股市不同周期,投资者情绪对股市收益率影响 | 第48-56页 |
| 4.3.1 股市周期研究简述 | 第48-50页 |
| 4.3.2 马尔科夫区制转移模型介绍及推导 | 第50-52页 |
| 4.3.3 马尔科夫区制模型建立与实证 | 第52-56页 |
| 4.4 模型的稳定性检验 | 第56-59页 |
| 5. 研究结论与政策建议 | 第59-63页 |
| 5.1 研究结论 | 第59-60页 |
| 5.2 本文研究不足及展望 | 第60-61页 |
| 5.3 政策建议 | 第61-63页 |
| 参考文献 | 第63-67页 |
| 致谢 | 第67页 |