中国国债市场流动性的实证研究--基于AFNS模型的噪音信息提取
| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 目录 | 第6-10页 |
| 第一章 引言 | 第10-15页 |
| 第一节 研究背景 | 第10-11页 |
| 第二节 银行间债券市场的发展现状 | 第11-12页 |
| 第三节 研究内容与结构 | 第12-15页 |
| 一、研究思路与方法 | 第12-14页 |
| 二、本文结构安排 | 第14页 |
| 三、本文创新点 | 第14-15页 |
| 第二章 理论基础 | 第15-32页 |
| 第一节 市场流动性 | 第15-20页 |
| 一、市场流动性的定义 | 第15-16页 |
| 二、市场流动性的衡量 | 第16-20页 |
| 第二节 利率期限结构理论 | 第20-31页 |
| 一、利率期限结构的含义 | 第20页 |
| 二、静态利率期限结构估计理论 | 第20-25页 |
| 三、动态利率期限结构估计理论 | 第25-31页 |
| 第三节 国内文献综述 | 第31-32页 |
| 第三章 研究方法 | 第32-39页 |
| 第一节 实证设计 | 第32-33页 |
| 第二节 模型描述 | 第33-36页 |
| 一、Fama-Bliss息票剥离法 | 第33-34页 |
| 二、AFNS模型 | 第34-35页 |
| 三、DNS模型 | 第35-36页 |
| 第三节 估计框架 | 第36-39页 |
| 一、状态空间 | 第36-37页 |
| 二、卡尔曼滤波 | 第37-38页 |
| 三、极大似然估计 | 第38-39页 |
| 第四章 实证研究 | 第39-58页 |
| 第一节 数据选取 | 第39-40页 |
| 第二节 数据描述 | 第40-41页 |
| 第三节 息票剥离法估计即期利率期限结构 | 第41-43页 |
| 第四节 AFNS模型的参数估计 | 第43-46页 |
| 第五节 “噪音”指标的性质 | 第46-53页 |
| 一、“噪音”指标的时间序列特征 | 第46-47页 |
| 二、不同模型下的“噪音”指标对比 | 第47-52页 |
| 三、“噪音”指标构建方法的合理性 | 第52-53页 |
| 第六节 “噪音”与其他流动性指标 | 第53-58页 |
| 一、国债市场：水平、斜率与波动率 | 第53-55页 |
| 二、资金面、政策面和信用市场 | 第55-57页 |
| 三、股票市场 | 第57-58页 |
| 第五章 结论与改进方向 | 第58-60页 |
| 第一节 本文结论 | 第58页 |
| 第二节 改进方向 | 第58-60页 |
| 参考文献 | 第60-63页 |
| 致谢 | 第63-64页 |
