| 摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-9页 |
| 引言 | 第9-14页 |
| （一） 研究背景及意义 | 第9-10页 |
| 1. 研究背景 | 第9-10页 |
| 2. 研究意义 | 第10页 |
| （二） 国内外研究现状综述 | 第10-12页 |
| 1. 国外实物期权理论研究综述 | 第10-11页 |
| 2. 国内实物期权理论研究综述 | 第11-12页 |
| （三） 研究目标及方法 | 第12-13页 |
| （四） 基本框架结构 | 第13-14页 |
| 一、 实物期权的基本理论概述 | 第14-28页 |
| （一） 金融期权概述 | 第14-17页 |
| 1. 期权的概念和种类 | 第14-15页 |
| 2. 期权价值的影响因素 | 第15-17页 |
| （二） 期权定价的基本模型 | 第17-23页 |
| 1. 期权定价的理论基础 | 第17-19页 |
| 2. 期权定价模型 | 第19-23页 |
| （三） 实物期权的概念及特征 | 第23-26页 |
| 1. 实物期权的概念 | 第23页 |
| 2. 实物期权的特征 | 第23-26页 |
| （四） 实物期权的基本类型 | 第26-28页 |
| 1. 时机选择期权(Timing Options) | 第26页 |
| 2. 扩张期权（Expansion Options） | 第26-27页 |
| 3. 放弃期权（Abandonment Options） | 第27页 |
| 4. 暂停期权（Mothballing Options） | 第27-28页 |
| 二、 中海油并购尼克森实物期权案例分析 | 第28-45页 |
| （一） 案例背景简介 | 第28-30页 |
| 1. 中国海洋石油总公司 | 第28-29页 |
| 2. 尼克森石油公司 | 第29页 |
| 3. 并购过程 | 第29-30页 |
| （二） 评估思路和方法 | 第30-35页 |
| 1. 并购的实物期权特性分析 | 第30-32页 |
| 2. 评估思路 | 第32-34页 |
| 3. 评估模型 | 第34-35页 |
| （三） 评估过程和测算 | 第35-45页 |
| 1. 现金流量折现法测算尼克森公司现有价值 | 第36-37页 |
| 2. 实物期权方法测算尼克森公司期权价值 | 第37-41页 |
| 3. 案例小结 | 第41-42页 |
| 4. 实物期权理论应用于企业并购难点分析 | 第42-45页 |
| 三、 我国企业应用实物期权应注意的问题及建议 | 第45-50页 |
| （一） 运用实物期权方法应注意的问题 | 第45-47页 |
| 1. 缺乏普及力度 | 第45页 |
| 2. 重理论而轻实践 | 第45-46页 |
| 3. 忽视风险价值 | 第46页 |
| 4. 模型中变量的数据来源不够充分 | 第46页 |
| 5. 实物期权方法不适用于成熟行业 | 第46-47页 |
| （二） 我国实践中应用实物期权方法的建议 | 第47-50页 |
| 1. 提高决策者对实物期权方法的认识 | 第47页 |
| 2. 将实物期权方法与传统的现金流量折现方法相结合 | 第47-48页 |
| 3. 加强对实物期权思想的理解和应用 | 第48页 |
| 4. 加强机遇蕴藏于的风险的意识 | 第48页 |
| 5. 完善我国的金融市场体系 | 第48-49页 |
| 6. 谨慎应用实物期权方法 | 第49-50页 |
| 结语 | 第50-52页 |
| 参考文献 | 第52-54页 |
| 致谢 | 第54页 |
