| 摘要 | 第1-8页 |
| ABSTRACT | 第8-17页 |
| 第1章 引言 | 第17-40页 |
| ·研究背景 | 第17-33页 |
| ·国际利率互换市场的运行情况 | 第17-25页 |
| ·国内人民币利率互换市场发展现状 | 第25-33页 |
| ·研究意义 | 第33-34页 |
| ·理论意义 | 第33-34页 |
| ·实践意义 | 第34页 |
| ·研究基本思路与主要研究内容 | 第34-40页 |
| ·研究基本思路与框架 | 第34-38页 |
| ·研究方法 | 第38页 |
| ·研究的主要创新点与不足 | 第38-40页 |
| 第2章 文献综述 | 第40-56页 |
| ·比较优势理论与无套利定价原理 | 第40-47页 |
| ·互换交易的比较优势理论 | 第40-44页 |
| ·无套利定价原理 | 第44-47页 |
| ·国外关于利率互换定价方法和定价实证的研究回顾 | 第47-50页 |
| ·无风险定价理论 | 第47页 |
| ·单方违约风险定价理论 | 第47-48页 |
| ·双方违约风险定价理论 | 第48-50页 |
| ·国内关于利率互换定价的研究回顾 | 第50-54页 |
| ·国内关于利率期限结构拟合的文献 | 第50-52页 |
| ·国内关于利率互换产品定价的研究回顾 | 第52-54页 |
| ·对研究文献的评价 | 第54-56页 |
| 第3章 利率互换衍生产品的特性与功能 | 第56-63页 |
| ·利率互换衍生产品的特性 | 第56-57页 |
| ·利率互换衍生产品的功能 | 第57-60页 |
| ·利率互换的基本功能 | 第57-58页 |
| ·利率互换的扩展功能 | 第58-59页 |
| ·利率互换在资产负债管理中的运用实例 | 第59-60页 |
| ·利率互换衍生产品的发展趋势 | 第60-61页 |
| ·我国人民币利率互换衍生产品的特点与功能发挥 | 第61-63页 |
| ·人民币利率互换产品的特点 | 第61页 |
| ·人民币利率互换产品的功能发挥 | 第61-63页 |
| 第4章 无风险条件下人民币利率互换产品的定价:基于零息票定价法的实证研究 | 第63-88页 |
| ·研究思路与框架 | 第63-65页 |
| ·研究目标 | 第63-64页 |
| ·研究方法 | 第64-65页 |
| ·零息票互换定价方法概述 | 第65-72页 |
| ·零息互换定价方法的基本假设 | 第66页 |
| ·零息互换定价方法的基本步骤 | 第66-72页 |
| ·基于零息票定价法的人民币利率互换定价实证 | 第72-85页 |
| ·选择相关的基准债券组合 | 第75-77页 |
| ·利用多项式样条法构建零息票利率曲线 | 第77-80页 |
| ·计算远期利率序列 | 第80页 |
| ·计算固定利率与浮动利率端的现值 | 第80-82页 |
| ·计算无风险互换利率 | 第82-83页 |
| ·计算互换交易对手的信用溢价 | 第83-85页 |
| ·计算互换交易的理论价格 | 第85页 |
| ·小结 | 第85-88页 |
| ·实证结果总结 | 第85页 |
| ·实证结果分析 | 第85-87页 |
| ·定价方法的不足 | 第87-88页 |
| 第5章 无风险条件下人民币利率互换产品的定价:基于单因素利率均衡模型的实证研究 | 第88-106页 |
| ·研究思路与框架 | 第88-90页 |
| ·研究目标 | 第88页 |
| ·研究方法 | 第88-90页 |
| ·单因素利率均衡模型的构建与利率均值回复过程的拟合 | 第90-96页 |
| ·理论模型 | 第91-93页 |
| ·实证方法 | 第93-96页 |
| ·样本数据 | 第96-98页 |
| ·数据选择 | 第96-97页 |
| ·数据来源 | 第97页 |
| ·数据处理 | 第97页 |
| ·数据统计情况 | 第97-98页 |
| ·利率均衡模型的实证结果 | 第98-101页 |
| ·三个利率均衡模型的实证结果 | 第98-100页 |
| ·三个利率均衡模型的GMM估计结果检验 | 第100-101页 |
| ·利率均衡模型的实证结果分析 | 第101页 |
| ·基于利率均值回复拟合结果的人民币利率互换交易定价 | 第101-104页 |
| ·假设条件 | 第102-103页 |
| ·定价过程 | 第103-104页 |
| ·小结 | 第104-106页 |
| ·实证结果总结 | 第104页 |
| ·实证结果分析 | 第104页 |
| ·研究的局限 | 第104-106页 |
| 第6章 违约风险条件下人民币利率互换产品的定价:基于双向违约风险模型的实证研究 | 第106-124页 |
| ·研究思路与框架 | 第106-108页 |
| ·研究目标 | 第106页 |
| ·研究方法 | 第106-108页 |
| ·违约风险下利率互换定价模型的推导 | 第108-117页 |
| ·双向违约风险模型的定价思路 | 第108-109页 |
| ·定价步骤 | 第109-111页 |
| ·互换交易参与者违约概率的测算 | 第111-115页 |
| ·定价模型的推导 | 第115-117页 |
| ·双方违约风险条件下人民币利率互换产品的定价实证 | 第117-123页 |
| ·计算无风险收益率曲线 | 第118-120页 |
| ·计算条件违约概率 | 第120-121页 |
| ·双向违约风险定价方法的实证过程 | 第121-123页 |
| ·小结 | 第123-124页 |
| ·实证结果总结 | 第123页 |
| ·研究的局限 | 第123-124页 |
| 第7章 人民币利率互换定价的影响因素与套利交易分析 | 第124-146页 |
| ·互换定价绩效分析 | 第124-128页 |
| ·互换利率期限结构拟合较好 | 第124-125页 |
| ·互换定价偏离较大，互换市场有待发展成熟 | 第125-126页 |
| ·互换报价较为合理，市场开始活跃 | 第126-128页 |
| ·影响互换定价的主要因素 | 第128-134页 |
| ·无风险收益率曲线是决定互换价格的主要因素 | 第128-129页 |
| ·浮动利率基准利率的选择影响互换交易的定价 | 第129-131页 |
| ·互换参与者的信用价差显著影响互换定价 | 第131-132页 |
| ·中介成本的影响 | 第132-134页 |
| ·影响互换价格的实际因素 | 第134-138页 |
| ·利率预期对互换利率的影响 | 第134-135页 |
| ·市场对固定利率资金的供需情况影响互换价格 | 第135-136页 |
| ·互换合约对冲的可能性 | 第136-137页 |
| ·互换定价时须考虑互换市场流动性因素 | 第137-138页 |
| ·互换市场激烈的竞争会影响互换价格的波动 | 第138页 |
| ·基于互换定价偏离的套利交易分析 | 第138-144页 |
| ·互换与央行票据之间的套利交易 | 第139-141页 |
| ·互换与浮息金融债的套利交易 | 第141-144页 |
| ·小结 | 第144-146页 |
| 第8章 结论与展望 | 第146-150页 |
| ·结论 | 第146-147页 |
| ·展望 | 第147-150页 |
| ·丰富市场成员结构 | 第147页 |
| ·加强互换市场参与者的信用评级 | 第147-148页 |
| ·完善 ISDA协议 | 第148页 |
| ·确定基准利率 | 第148页 |
| ·增加市场流动性 | 第148-149页 |
| ·逐渐开发新的互换形式 | 第149-150页 |
| 致谢 | 第150-151页 |
| 参考文献 | 第151-155页 |
| 附录A 人民币利率互换交易制度备案机构名单 | 第155-157页 |
| 个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果 | 第157页 |
