基于自由现金流量的企业价值估价
| 中文摘要 | 第1-6页 |
| 英文摘要 | 第6-12页 |
| 1 绪 论 | 第12-18页 |
| ·研究问题的提出及研究意义 | 第12-13页 |
| ·问题的提出 | 第12页 |
| ·企业价值估价的意义 | 第12-13页 |
| ·国内外研究现状 | 第13-15页 |
| ·国外研究现状 | 第13-14页 |
| ·国内研究现状 | 第14-15页 |
| ·本文的研究目的、主要内容和研究方法 | 第15-18页 |
| ·研究目的 | 第15页 |
| ·研究的主要内容 | 第15-16页 |
| ·研究方法 | 第16-18页 |
| 2 现金流量及其企业价值最大化 | 第18-30页 |
| ·现金流量概述 | 第18-20页 |
| ·现金流量概念 | 第18页 |
| ·现金流量性质 | 第18-20页 |
| ·关于自由现金流量 | 第20-25页 |
| ·自由现金流量的提出 | 第20-22页 |
| ·自由现金流量的定义 | 第22-23页 |
| ·自由现金流量的分类及形成原理 | 第23-24页 |
| ·自由现金流量的作用 | 第24-25页 |
| ·企业价值理论 | 第25-28页 |
| ·MM资本结构理论 | 第25-27页 |
| ·MM资本结构理论与企业价值理论 | 第27-28页 |
| ·企业价值的性质 | 第28页 |
| ·企业价值最大化 | 第28-30页 |
| ·利润最大化存在的缺陷 | 第28页 |
| ·企业价值最大化的优势 | 第28-29页 |
| ·现金流量至高无上 | 第29-30页 |
| 3 基于自由现金流量的企业价值估价 | 第30-44页 |
| ·自由现金流量的计算 | 第30页 |
| ·现金流贴现模型评估框架 | 第30-31页 |
| ·企业价值估价模型 | 第30-31页 |
| ·自由现金流量估价步骤 | 第31页 |
| ·历史绩效分析 | 第31-34页 |
| ·投入资本收益率 | 第32-33页 |
| ·投入资本收益率分析 | 第33-34页 |
| ·未来绩效预测 | 第34-35页 |
| ·评估行业发展状况和企业发展战略 | 第34-35页 |
| ·预测企业未来的绩效情景 | 第35页 |
| ·预测财务具体细目 | 第35页 |
| ·检验全面预测的合理性 | 第35页 |
| ·估计资本成本 | 第35-40页 |
| ·加权平均的资本成本估算公式 | 第35-36页 |
| ·确定目标市场价值权数 | 第36-37页 |
| ·估算非股本筹资成本 | 第37页 |
| ·估算股本筹资的成本 | 第37-40页 |
| ·连续价值计算 | 第40-42页 |
| ·选择适当的估算方法 | 第40-41页 |
| ·决定预测期限 | 第41页 |
| ·估测估值参数 | 第41页 |
| ·连续价值折现 | 第41-42页 |
| ·估值结果的计算与检验 | 第42-44页 |
| ·企业的股本价值的计算 | 第42页 |
| ·企业股本价值的检验 | 第42-44页 |
| 4 案例分析--万科企业股份有限公司价值估价 | 第44-70页 |
| ·万科企业股份有限公司简介 | 第44-45页 |
| ·历史绩效分析 | 第45-53页 |
| ·主营业务税后净利润(NOPAT) | 第45-47页 |
| ·投资资本估算 | 第47-50页 |
| ·投资资本回报率 | 第50-52页 |
| ·估算自由现金流量 | 第52-53页 |
| ·未来绩效预测 | 第53-64页 |
| ·评估房地产行业发展状况 | 第53页 |
| ·万科公司竞争能力分析 | 第53-54页 |
| ·万科公司竞争优势分析 | 第54-55页 |
| ·万科公司未来几年绩效预测 | 第55-56页 |
| ·预测财务详细科目 | 第56-59页 |
| ·万科公司未来财务报表预测 | 第59-64页 |
| ·资本成本估算 | 第64-66页 |
| ·估算资本结构 | 第64页 |
| ·债务筹资成本估算 | 第64页 |
| ·股权筹资成本 | 第64-66页 |
| ·计算加权平均资本成本WACC | 第66页 |
| ·连续价值评估 | 第66-67页 |
| ·万科公司价值评估结果 | 第67-70页 |
| ·估值结果的计算 | 第67-68页 |
| ·对评估结果的说明 | 第68-70页 |
| 5 结论及后续研究问题 | 第70-78页 |
| ·结论 | 第70-71页 |
| ·现金流量管理 | 第71-72页 |
| ·国内外对现金流量管理的研究成果 | 第71-72页 |
| ·建立系统的现金流量管理理论体系 | 第72页 |
| ·财务会计报告的改进 | 第72-75页 |
| ·现行财务会计报告的局限性 | 第72-74页 |
| ·现行财务会计报告的改进 | 第74-75页 |
| ·基于自由现金流量的企业投资组合策略 | 第75-78页 |
| 致 谢 | 第78-80页 |
| 参考文献 | 第80-82页 |
| 附 录 | 第82-92页 |
