| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6-7页 |
| 1 引言 | 第13-18页 |
| 1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.2 研究目的及意义 | 第14页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第14页 |
| 1.2.2 现实意义 | 第14页 |
| 1.3 研究内容 | 第14-17页 |
| 1.4 研究方法以及创新之处 | 第17-18页 |
| 1.4.1 研究方法 | 第17页 |
| 1.4.2 独创新颖之处 | 第17-18页 |
| 2 国内外文献综述和理论分析 | 第18-29页 |
| 2.1 国外文献综述 | 第18-20页 |
| 2.1.1 股权质押 | 第18页 |
| 2.1.2 两权分离 | 第18-19页 |
| 2.1.3 控股股东利益输送与支持的研究 | 第19-20页 |
| 2.2 国内文献综述 | 第20-25页 |
| 2.2.1 股权质押 | 第20-24页 |
| 2.2.2 两权分离 | 第24页 |
| 2.2.3 控股股东利益输送与支持的研究 | 第24-25页 |
| 2.3 理论分析框架 | 第25-29页 |
| 2.3.1 控股股东股权质押动因分析 | 第26-27页 |
| 2.3.2 控股股东股权质押对公司价值的影响分析 | 第27-29页 |
| 3 公司简介 | 第29-33页 |
| 3.1 案例介绍 | 第29-30页 |
| 3.2 定向增发——储备现金 | 第30-31页 |
| 3.3 做市——为股权质押、利益输送铺路 | 第31-33页 |
| 4 案例分析 | 第33-45页 |
| 4.1 控股股东股权质押状况及动机分析 | 第33-35页 |
| 4.1.1 股权质押状况 | 第33-34页 |
| 4.1.2 股权质押的动机——利益输送 | 第34-35页 |
| 4.2 控股股东股权质押导致两权分离的程度 | 第35-36页 |
| 4.3 股权质押与利益输送行为分析 | 第36-39页 |
| 4.3.1 资产重组 | 第37-38页 |
| 4.3.2 关联方交易 | 第38-39页 |
| 4.3.3 关联担保 | 第39页 |
| 4.4 控股股东股权质押、利益输送对公司价值的影响 | 第39-44页 |
| 4.4.1 控股股东股权质押前后公司业绩的变化 | 第40-42页 |
| 4.4.2 明利股份控股股东股权质押对托宾Q值的影响 | 第42-44页 |
| 4.5 案例小结 | 第44-45页 |
| 5 结论与建议 | 第45-47页 |
| 5.1 研究结论 | 第45页 |
| 5.2 政策建议 | 第45-47页 |
| 5.2.1 完善内部治理 | 第45-46页 |
| 5.2.2 加强外部监管 | 第46-47页 |
| 参考文献 | 第47-50页 |
| 致谢 | 第50页 |