| 摘要 | 第5-7页 |
| abstract | 第7-8页 |
| 第一章 绪论 | 第13-17页 |
| 1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.2 研究意义 | 第14-15页 |
| 1.3 研究内容 | 第15页 |
| 1.4 研究方法 | 第15-16页 |
| 1.5 创新与不足 | 第16-17页 |
| 第二章 文献综述和相关理论回顾 | 第17-27页 |
| 2.1 估值的理论、方法和应用 | 第17-18页 |
| (一)估值的起源 | 第17页 |
| (二)现代金融市场价值时代 | 第17-18页 |
| 2.2 互联网企业估值文献综述 | 第18-20页 |
| 2.3 梅特卡夫估值法则与互联网公司 | 第20-27页 |
| (一)国泰君安模型 | 第21-23页 |
| (二)互联网公司的性质 | 第23-25页 |
| (三)互联网公司估值的猜想 | 第25-26页 |
| (四)研究标的和研究方法 | 第26-27页 |
| 第三章 研究设计 | 第27-44页 |
| 3.1 验证梅特卡夫法则 | 第27-38页 |
| (一)来自Facebook的数据检验 | 第27-31页 |
| (二)来自腾讯的数据与分析 | 第31-35页 |
| (三)为什么Twitter收入与市值成反比 | 第35-38页 |
| 3.2 来自互联网企业的实验结论 | 第38-39页 |
| (一)收入、成本与MAU、ARPU之间的关系 | 第38页 |
| (二)市值与收入之间的关系 | 第38-39页 |
| (三)如何运用梅特卡夫法则估值 | 第39页 |
| 3.3 解决方案设计 | 第39-44页 |
| (一)参数设置与实验对象 | 第39-40页 |
| (二)梅特卡夫估值模型初拟 | 第40页 |
| (三)检验方法 | 第40-41页 |
| (四)回归结果汇总 | 第41-42页 |
| (五)模型分析与解释 | 第42-44页 |
| 第四章 美图案例分析 | 第44-64页 |
| 4.1 美图公司的背景 | 第44-50页 |
| (一)美图公司的业务 | 第44-49页 |
| (二)技术积累和市场推广的关系 | 第49-50页 |
| 4.2 美图公司经济活动分析与财务分析 | 第50-58页 |
| (一)美图公司总体月活跃用户(MAU)分析 | 第50-52页 |
| (二)美图公司分维度月活跃用户(MAU)分析 | 第52-55页 |
| (三)美图公司收入分析 | 第55-57页 |
| (四)美图公司盈利分析 | 第57-58页 |
| 4.3 美图公司的估值 | 第58-64页 |
| (一)美图是否适用梅特卡夫法则 | 第58-60页 |
| (二)运用梅特卡夫估值模型 | 第60-64页 |
| 第五章 总结与展望 | 第64-66页 |
| 参考文献 | 第66-68页 |
| 致谢 | 第68-69页 |
| 附录 | 第69-78页 |
| 附录A 企业经营数据和财务指标 | 第69-72页 |
| 附录B 模型检验回归结果(ARPU未扣除用户成本) | 第72-75页 |
| 附录C 模型检验回归结果(ARPU扣除用户成本) | 第75-76页 |
| 附录D 美图月活跃用户具体数据 | 第76-78页 |
| 个人简历及在学期间发表的研究成果 | 第78-79页 |