基于利率与股价相依性的我国可转债定价研究
| 摘要 | 第6-7页 |
| Abstract | 第7-8页 |
| 1 引言 | 第14-23页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第14-17页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第14-16页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第16-17页 |
| 1.2 文献综述 | 第17-21页 |
| 1.2.1 国外文献研究综述 | 第17-19页 |
| 1.2.2 国内文献研究综述 | 第19-21页 |
| 1.2.3 研究评述 | 第21页 |
| 1.3 研究内容和创新点 | 第21-23页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第21-22页 |
| 1.3.2 创新点 | 第22-23页 |
| 2 可转债定价方法简介 | 第23-29页 |
| 2.1 可转债定价应考虑的问题 | 第23页 |
| 2.2 影响可转债定价的基本因素分析 | 第23-25页 |
| 2.2.1 利率因素 | 第24页 |
| 2.2.2 存续期限和转股期限 | 第24页 |
| 2.2.3 基准股票 | 第24-25页 |
| 2.2.4 转股价格 | 第25页 |
| 2.3 可转债主要定价方法 | 第25-28页 |
| 2.3.1 B-S公式定价模型 | 第25-26页 |
| 2.3.2 二叉树定价模型 | 第26页 |
| 2.3.3 有限差分定价模型 | 第26-27页 |
| 2.3.4 蒙特卡洛模拟定价模型 | 第27页 |
| 2.3.5 定价方法的比较 | 第27-28页 |
| 2.4 可转债定价方法小结 | 第28-29页 |
| 3 随机利率模型与股票价格模型的选择及参数估计 | 第29-35页 |
| 3.1 随机利率模型的选择及参数估计 | 第29-32页 |
| 3.1.1 随机利率模型的选择 | 第29-30页 |
| 3.1.2 随机利率模型的参数估计 | 第30-31页 |
| 3.1.3 我国无风险利率的模拟 | 第31-32页 |
| 3.2 股票价格模型的选择及参数估计 | 第32-35页 |
| 3.2.1 股票价格模型的选择 | 第32-33页 |
| 3.2.2 股票价格模型的参数估计 | 第33-34页 |
| 3.2.3 股票价格的模拟 | 第34-35页 |
| 4 利率与股票价格的相依性及Copula函数模型 | 第35-39页 |
| 4.1 基于利率与股票价格模型的相依性分析 | 第35-36页 |
| 4.2 利率与股票价格的Copula函数模型 | 第36-39页 |
| 5 基于Copula函数的我国可转债定价模拟 | 第39-56页 |
| 5.1 基于Copula函数的我国可转债定价模型 | 第39页 |
| 5.2 数据的选取及模拟的步骤 | 第39-40页 |
| 5.3 模拟结果及说明 | 第40页 |
| 5.4 相关系数及Copula函数的敏感性分析 | 第40-47页 |
| 5.4.1 不同相关系数的敏感性分析 | 第41-45页 |
| 5.4.2 不同的Copula函数的敏感性分析 | 第45-47页 |
| 5.5 随机利率模型参数对可转债定价的敏感性分析 | 第47-50页 |
| 5.5.1 利率均值μ对可转债定价的敏感性 | 第47-48页 |
| 5.5.2 利率波动率σ对可转债定价的敏感性 | 第48-50页 |
| 5.6 股票价格模型参数对可转债定价的敏感性分析 | 第50-54页 |
| 5.6.1 股票均值u对可转债定价的敏感性 | 第50-52页 |
| 5.6.2 股票波动率σ对可转债定价的敏感性 | 第52-54页 |
| 5.7 相关建议 | 第54-56页 |
| 5.7.1 对于发行人的建议 | 第54页 |
| 5.7.2 对投资者的相关建议 | 第54-55页 |
| 5.7.3 对证券监管部门的相关建议 | 第55-56页 |
| 6 结论与展望 | 第56-58页 |
| 6.1 结论 | 第56页 |
| 6.2 展望 | 第56-58页 |
| 参考文献 | 第58-61页 |
| 附录 | 第61-71页 |
| 致谢 | 第71页 |
