| Abstract | 第9页 |
| 摘要 | 第10-11页 |
| 1. Introduction | 第11-14页 |
| 2. Review of Literature | 第14-19页 |
| 2.1 Research on Credit Risk Measurement | 第14-16页 |
| 2.2 Research on CDO Pricing Model | 第16-19页 |
| 3. Design of CBO Product | 第19-22页 |
| 3.1 Construction of Asset Pool | 第19页 |
| 3.2 Division of Tranches | 第19页 |
| 3.3 Deal Structure | 第19-21页 |
| 3.4 Terms and Conditions | 第21-22页 |
| 4. Pricing of Tranches | 第22-36页 |
| 4.1 Pricing Model: the KMV-Copula Approach | 第22-27页 |
| 4.2 Pricing CBO through Monte Carlo Simulation | 第27-34页 |
| 4.3 Summary of Pricing Results | 第34-36页 |
| 5. Analysis of Risk and Return | 第36-52页 |
| 5.1 Sensitivity Analysis of Recovery Rate | 第36-37页 |
| 5.2 Profitability Analysis for Issuer of CBO | 第37-42页 |
| 5.3 Risk-return Analysis for Investors | 第42-52页 |
| 6. Discussion of Institutional Environment | 第52-56页 |
| 6.1 Existing Model for Asset Securitization in China | 第52-54页 |
| 6.2 Approaches to Circumvent Institutional Obstacle | 第54-56页 |
| 7. Risk Control Mechanism | 第56-59页 |
| 7.1 Risk-remote System | 第56-58页 |
| 7.2 Risk Hedging through CDS | 第58-59页 |
| 8. Conclusion | 第59-61页 |
| Bibliography | 第61-66页 |
| Acknowledgements | 第66页 |
