| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 1 绪论 | 第8-13页 |
| 1.1 研究背景与选题意义 | 第8页 |
| 1.2 比例风险模型国内外研究回顾 | 第8-9页 |
| 1.3 现有研究局限及主要创新之处 | 第9-11页 |
| 1.3.1 现有研究局限 | 第9-10页 |
| 1.3.2 本研究主要创新之处 | 第10-11页 |
| 1.4 研究思路与框架结构 | 第11-13页 |
| 2 MBS相关理论 | 第13-21页 |
| 2.1 MBS的分类 | 第13-16页 |
| 2.1.1 抵押转手证券 | 第13-14页 |
| 2.1.2 抵押担保证券 | 第14-15页 |
| 2.1.3 本息分离抵押支持证券 | 第15-16页 |
| 2.2 MBS的发行机构 | 第16页 |
| 2.3 提前偿还或违约行为分析 | 第16-21页 |
| 2.3.1 结构法模型 | 第17-19页 |
| 2.3.2 简化法模型 | 第19-21页 |
| 3 研究方法 | 第21-30页 |
| 3.1 MBS定价思路 | 第21-23页 |
| 3.2 利率期限结构模型 | 第23-25页 |
| 3.3 比例风险模型 | 第25-30页 |
| 3.3.1 生存分析与风险函数 | 第25-27页 |
| 3.3.2 跳跃扩散模型与非参数估计方法 | 第27-30页 |
| 4 MBS定价的实证分析 | 第30-40页 |
| 4.1 设定研究对象 | 第30页 |
| 4.2 CIR模型参数估计与利率期限结构模拟 | 第30-34页 |
| 4.2.1 CIR模型的稳态分布 | 第31-32页 |
| 4.2.2 CIR模型的跃迁分布 | 第32-33页 |
| 4.2.3 利率路径模拟 | 第33-34页 |
| 4.3 风险函数非参数估计 | 第34-36页 |
| 4.4 现金流计算 | 第36-38页 |
| 4.5 期权调整利差法(OAS)分析 | 第38-40页 |
| 5 研究结论、分析局限及后续研究建议 | 第40-42页 |
| 5.1 研究结论 | 第40页 |
| 5.2 分析局限及后续研究建议 | 第40-42页 |
| 致谢 | 第42-43页 |
| 参考文献 | 第43-46页 |
| 附录一：个人简历、在校期间发表学术论文及取得的研究成果 | 第46-47页 |
| 附录二：U.S. Agency Mortgage Securities Issuance及Stata程序 | 第47-48页 |
| 附录三：CIR模型参数估计MATLAB程序 | 第48-50页 |
| 附录四：1000 条基准利率路径模拟MATLAB程序 | 第50-51页 |
| 附录五：非参数跳跃扩散模型估计程序 | 第51-59页 |
| 附录六：本研究预测提前偿还风险与累计违约风险 | 第59-61页 |
| 附录七：1-120 期累计违约率 | 第61-64页 |
| 附录八：1-120 期每月提前偿还率 | 第64-66页 |
