| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| abstract | 第7-8页 |
| 1 引言 | 第13-20页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第13-16页 |
| 1.2 研究内容与方法 | 第16-18页 |
| 1.2.1 研究内容 | 第16-17页 |
| 1.2.2 研究方法 | 第17-18页 |
| 1.3 研究假设 | 第18-19页 |
| 1.4 本文创新之处 | 第19-20页 |
| 2 内地与香港股票市场发展情况概述 | 第20-26页 |
| 2.1 内地股票市场发展情况概述 | 第20-22页 |
| 2.2 香港股票市场发展情况概述 | 第22-24页 |
| 2.3 A+H交叉上市现状 | 第24-26页 |
| 3 测度股票市场估值有效性的方法及研究综述 | 第26-34页 |
| 3.1 市盈率指标及研究综述 | 第26-27页 |
| 3.2 有效市场假说及研究综述 | 第27-29页 |
| 3.3 DEA模型及其在证券领域的应用研究综述 | 第29-33页 |
| 3.3.1 DEA模型 | 第29-31页 |
| 3.3.2 DEA模型在证券领域的应用 | 第31-33页 |
| 3.4 小结 | 第33-34页 |
| 4 股票市场的多因素相对估值DEA模型及实证分析 | 第34-42页 |
| 4.1 股票市场的多因素相对估值DEA模型及变量选取 | 第34-35页 |
| 4.1.1 股票市场的多因素相对估值DEA模型 | 第34页 |
| 4.1.2 DEA模型的变量选择与预处理 | 第34-35页 |
| 4.2 基于DEA效率的市场相对估值有效性测度 | 第35-36页 |
| 4.3 实证分析 | 第36-42页 |
| 4.3.1 A+H同一包络的分析结果 | 第36-38页 |
| 4.3.2 A股、H股单独包络的分析结果 | 第38-39页 |
| 4.3.3 基于市盈率指标的分析 | 第39-40页 |
| 4.3.4 基于DEA效率与基于市盈率指标的估值对比分析 | 第40-42页 |
| 5 市场相对估值有效性的动态演变分析 | 第42-45页 |
| 5.1 Malmquist指数模型 | 第42-44页 |
| 5.2 实证分析 | 第44-45页 |
| 6 影响市场相对估值有效性的环境因素分析 | 第45-48页 |
| 6.1 Tobit回归模型 | 第45-46页 |
| 6.2 Tobit回归模型变量的选取 | 第46页 |
| 6.3 实证分析 | 第46-48页 |
| 7 原因解读与政策建议 | 第48-57页 |
| 7.1 内地股票市场估值有效性低下的原因分析 | 第48-53页 |
| 7.1.1 市场的制度缺陷 | 第48-50页 |
| 7.1.2 金融危机对市场估值有效性的冲击 | 第50-51页 |
| 7.1.3 信息披露方面的缺陷 | 第51-53页 |
| 7.1.4 投资者行为的非理性与结构的不合理 | 第53页 |
| 7.2 政策建议 | 第53-57页 |
| 7.2.1 对股票发行制度方面的建议 | 第53-54页 |
| 7.2.2 对信息披露方面的建议 | 第54-55页 |
| 7.2.3 对改善投资者结构、提高投资者理性方面的建议 | 第55-57页 |
| 8 结论与展望 | 第57-60页 |
| 8.1 本文的基本结论 | 第57-58页 |
| 8.2 本文的不足之处及展望 | 第58-60页 |
| 参考文献 | 第60-64页 |
| 附录A 内地股票市场发行量和筹资额 | 第64-65页 |
| 附录B 内地股票市场上市公司数量 | 第65-66页 |
| 附录C 内地股票市场上市公司行业分类情况 | 第66-67页 |
| 附录D 内地股票市场市价总值和流通市值 | 第67页 |
| 附录E 内地股票市场成交量和成交金额 | 第67-68页 |
| 附录F 内地股票市场历年累计投资者数量及结构 | 第68-69页 |
| 附录G 香港股票市场上市公司数量 | 第69页 |
| 附录H 香港股票市场市场市价总值 | 第69-70页 |
| 附录I 香港股票市场历年成交量和成交金额 | 第70-71页 |
| 附录J A+H交叉上市股票名称、代码与上市时间 | 第71-74页 |
| 作者简介 | 第74页 |
