| 摘要 | 第1-6页 |
| ABSTRACT | 第6-10页 |
| 目录 | 第10-14页 |
| 1 导言 | 第14-29页 |
| 1．1 研究背景及意义 | 第14-18页 |
| 1．2 研究内容 | 第18-20页 |
| 1．3 相关概念的界定 | 第20-22页 |
| 1．4 研究对象、研究框架与研究方法 | 第22-25页 |
| 1．5 研究基础、难点、创新及不足 | 第25-29页 |
| 2 文献回顾 | 第29-84页 |
| 2．1 现代投资理论 | 第29-34页 |
| 2．1．1 投资组合理论 | 第29-31页 |
| 2．1．2 资本资产定价模型 | 第31-33页 |
| 2．1．3 套利定价模型 | 第33-34页 |
| 2．2 效率市场假说 | 第34-38页 |
| 2．2．1 效率市场假说的形成过程及其理论基础 | 第34-36页 |
| 2．2．2 关于效率市场假说的检验 | 第36-37页 |
| 2．2．3 效率市场假说对证券投资基金业绩评价的作用 | 第37-38页 |
| 2．3 证券投资基金的投资策略及投资行为 | 第38-42页 |
| 2．3．1 积极型管理策略与消极型管理策略 | 第39-40页 |
| 2．3．2 证券投资基金的羊群行为 | 第40-42页 |
| 2．4 证券投资基金的业绩评价指标 | 第42-56页 |
| 2．4．1 投资收益率 | 第42-44页 |
| 2．4．2 基于风险调整的三种经典业绩评价指标 | 第44-49页 |
| 2．4．3 信息比率和M2测度指标 | 第49-51页 |
| 2．4．4 基准组合的选取对基金业绩评估的影响综述 | 第51-54页 |
| 2．4．5 多因素绩效评估模型 | 第54-55页 |
| 2．4．6 基金业绩分解 | 第55-56页 |
| 2．5 基金的证券选择能力和市场时机把握能力述评 | 第56-61页 |
| 2．5．1 基金的证券选择和市场时机把握能力的评估模型 | 第56-57页 |
| 2．5．2 对基金市场时机把握能力的实证研究述评 | 第57-60页 |
| 2．5．3 证券选择和市场时机把握能力的相关性 | 第60-61页 |
| 2．6 条件业绩度量 | 第61-62页 |
| 2．6．1 Ferson，Schadt的条件业绩度量 | 第61-62页 |
| 2．6．2 DGTW条件业绩度量 | 第62页 |
| 2．7 证券投资基金的业绩持续性研究述评 | 第62-68页 |
| 2．7．1 支持基金业绩持续性存在的研究 | 第63-65页 |
| 2．7．2 不支持基金业绩持续性存在的研究 | 第65-66页 |
| 2．7．3 对基金业绩持续性产生原因的探讨 | 第66-67页 |
| 2．7．4 国内对证券投资基金业绩持续性的研究 | 第67-68页 |
| 2．8 共同基金的业绩与费用及现金流的关系 | 第68-77页 |
| 2．8．1 共同基金的业绩与费用的关系 | 第69-72页 |
| 2．8．2 共同基金的费用与现金流的关系 | 第72-73页 |
| 2．8．3 共同基金的业绩与现金流的关系 | 第73-77页 |
| 2．9 我国证券投资基金业绩的实证研究回顾 | 第77-82页 |
| 2．9．1 我国封闭式基金的业绩研究回顾 | 第77-79页 |
| 2．9．2 我国开放式基金的业绩研究回顾 | 第79-80页 |
| 2．9．3 关于基准组合的述评 | 第80-81页 |
| 2．9．4 已有研究的不足及对本研究的启示 | 第81-82页 |
| 2．10 本章小结 | 第82-84页 |
| 3 研究样本、数据来源及基准组合的选取 | 第84-90页 |
| 3．1 研究样本的选取 | 第84-87页 |
| 3．2 市场基准的选取 | 第87-88页 |
| 3．3 数据来源 | 第88页 |
| 3．4 本章小结 | 第88-90页 |
| 4 开放式基金的净值增长能力检验 | 第90-104页 |
| 4．1 开放式基金在不同时期的日净值增长率 | 第90-94页 |
| 4．2 开放式基金的净值增长率和指数收益的Granger因果关系检验 | 第94-97页 |
| 4．2．1 Granger因果关系检验方法 | 第95-96页 |
| 4．2．2 实证结果及分析 | 第96-97页 |
| 4．3 开放式基金净值走势与市场走势的协整检验 | 第97-98页 |
| 4．4 不同规模开放式基金的日净值增长率比较 | 第98-100页 |
| 4．4．1 不同规模基金的日净值增长率 | 第99页 |
| 4．4．2 不同规模基金的日净值增长率差异检验 | 第99-100页 |
| 4．5 开放式基金的累计净值增长率 | 第100-102页 |
| 4．6 本章小结 | 第102-104页 |
| 5 基于风险调整收益的开放式基金业绩评价 | 第104-117页 |
| 5．1 风险调整业绩评价模型 | 第104-105页 |
| 5．2 开放式基金在不同时期的风险调整业绩实证检验 | 第105-110页 |
| 5．3 不同规模基金的风险调整业绩比较 | 第110-111页 |
| 5．4 结合证券市场行情对开放式基金风险调整收益的分析 | 第111-114页 |
| 5．5 本章小结 | 第114-117页 |
| 6 基于詹森阿尔法的开放式基金业绩衡量 | 第117-129页 |
| 6．1 模型和基准组合的选取 | 第117-118页 |
| 6．2 实证结果及分析 | 第118-124页 |
| 6．2．1 单因素模型下的检验结果 | 第119-120页 |
| 6．2．2 双因素模型下的检验结果 | 第120-122页 |
| 6．2．3 三因素模型下的检验结果 | 第122-124页 |
| 6．3 开放式基金在各种比率下的业绩相关性检验 | 第124-125页 |
| 6．4 开放式基金的业绩分解 | 第125-127页 |
| 6．5 本章小结 | 第127-129页 |
| 7 开放式基金的证券选择能力和市场时机把握能力评价 | 第129-145页 |
| 7．1 检验模型 | 第129-130页 |
| 7．2 实证结果 | 第130-138页 |
| 7．2．1 TM和HM模型下的检验结果 | 第130-133页 |
| 7．2．2 TM三因素模型和HM三因素模型下的检验结果 | 第133-137页 |
| 7．2．3 证券选择能力与市场时机把握能力的相关性 | 第137-138页 |
| 7．3 对开放式基金实施市场时机把握行为的案例分析 | 第138-142页 |
| 7．3．1 基金经理在年报中对证券市场走势的预测情况 | 第138-140页 |
| 7．3．2 基金经理对未来市场走势进行预测的依据 | 第140页 |
| 7．3．3 基金经理的预测与市场真实走势的对比 | 第140-142页 |
| 7．4 小结 | 第142-145页 |
| 8 开放式基金业绩持续性的实证检验 | 第145-161页 |
| 8．1 开放式基金业绩持续性的研究意义 | 第145-146页 |
| 8．2 基金业绩持续性的检验方法 | 第146-150页 |
| 8．2．1 检验方法之一：列联表检验法 | 第147-149页 |
| 8．2．2 检验方法之二：横截面回归方法 | 第149-150页 |
| 8．3 样本及检验期的确定 | 第150-151页 |
| 8．4 列联表方法下的检验结果 | 第151-156页 |
| 8．4．1 基于净收益进行列联表检验的结果 | 第151-154页 |
| 8．4．2 基于风险调整收益进行列联表检验的结果 | 第154-156页 |
| 8．5 回归方法下的检验结果 | 第156-159页 |
| 8．5．1 相邻两个等长时间段的检验结果 | 第157-158页 |
| 8．5．2 时间段不一定等长时的检验结果 | 第158-159页 |
| 8．6 本章小结 | 第159-161页 |
| 9 开放式基金的流动性交易及其对基金业绩的影响 | 第161-175页 |
| 9．1 开放式基金流动性交易的概念 | 第161-162页 |
| 9．2 开放式基金流动性交易对业绩的影响 | 第162-163页 |
| 9．3 国外对流动性交易的研究概况 | 第163页 |
| 9．4 样本、流动性交易比率指标及检验方法 | 第163-164页 |
| 9．5 对我国开放式基金流动性交易的分析 | 第164-169页 |
| 9．5．1 对开放式基金的流动性交易量分析 | 第164-166页 |
| 9．5．2 不同规模开放式基金的流动性交易量分析 | 第166页 |
| 9．5．3 对开放式基金的流动性交易比率分析 | 第166-168页 |
| 9．5．4 不同规模开放式基金的流动性交易比率分析 | 第168-169页 |
| 9．6 开放式基金的流动性交易与基金业绩的关系 | 第169-172页 |
| 9．6．1 实证结果 | 第169-170页 |
| 9．6．2 对实证结果的分析 | 第170-172页 |
| 9．7 开放式基金的流动性交易对未来业绩的影响 | 第172-173页 |
| 9．8 本章小结 | 第173-175页 |
| 10 开放式基金的费用率及其对基金业绩的影响 | 第175-187页 |
| 10．1 对费用与业绩关系的简单回顾 | 第175-176页 |
| 10．2 我国开放式基金的费用实证分析 | 第176-182页 |
| 10．2．1 开放式基金的费率指标及计算方法 | 第176-178页 |
| 10．2．2 开放式基金的费用分析 | 第178-180页 |
| 10．2．3 不同规模开放式基金的费用检验 | 第180-181页 |
| 10．2．4 开放式基金的股票周转率及股票交易费用检验 | 第181-182页 |
| 10．3 开放式基金的费率及股票周转率对其业绩影响 | 第182-185页 |
| 10．3．1 开放式基金的总费率与业绩的关系 | 第182-183页 |
| 10．3．2 开放式基金的股票交易费率对其业绩影响 | 第183-185页 |
| 10．4 本章小结 | 第185-187页 |
| 11 结论与建议 | 第187-194页 |
| 11．1 对全文实证结果的总结 | 第187-191页 |
| 11．2 建议 | 第191-194页 |
| 参考文献 | 第194-207页 |
| 附表 | 第207-218页 |
| 攻读博士学位期间学术成果 | 第218-219页 |
| 致谢 | 第219页 |
