| 导论 | 第1-33页 |
| 一、 论文选题的背景和研究意义 | 第19-29页 |
| 二、 论文的结构安排 | 第29-30页 |
| 三、 研究的重点与难点 | 第30页 |
| 四、 论文的研究方法 | 第30-31页 |
| 五、 论文的几点新意 | 第31-32页 |
| 六、 几点必要的说明 | 第32-33页 |
| 上篇 虚拟资本 | 第33-231页 |
| 第一章 虚拟资本的现代内涵 | 第33-74页 |
| 第一节 虚拟资本界定 | 第33-47页 |
| 一、 有别于前人的虚拟资本定义 | 第33-40页 |
| 二、 虚拟资本种类 | 第40-45页 |
| 三、 实体资本、金融资本与虚拟资本 | 第45-47页 |
| 第二节 虚拟资本的虚拟性 | 第47-53页 |
| 一、 资本虚拟性的表现形式 | 第47-49页 |
| 二、 虚拟资本虚拟性的现实意义 | 第49-53页 |
| (一) 虚拟资本改变了资本的社会属性 | 第49-51页 |
| (二) 虚拟资本的出现，使资本取得了纯粹拜物教的形式，完全了资本拜物教的观念 | 第51-52页 |
| (三) 虚拟资本的发展推动了资本的全球化 | 第52-53页 |
| 第三节 从实体资本到虚拟资本--资本的虚拟化过程 | 第53-66页 |
| 一、 资本虚拟化--以质的差别转化为量的差别为前提 | 第54-55页 |
| 二、 资本虚拟化--可计算性和理性化 | 第55-56页 |
| 三、 资本虚拟化--社会文化发展的一种趋势 | 第56-58页 |
| 四、 资本虚拟化--观念、方式和程度 | 第58-60页 |
| (一) 资本虚拟化观念 | 第58-59页 |
| (二) 资本虚拟化方式 | 第59页 |
| (三) 资本虚拟化程度 | 第59-60页 |
| 五、 资本虚拟化--操作过程实例 | 第60-66页 |
| (一) 市盈率估价方法(P／E法) | 第61页 |
| (二) 现金流模型 | 第61-66页 |
| 第四节 虚拟资本与虚拟经济 | 第66-74页 |
| 一、 虚拟经济的内涵 | 第66-67页 |
| 二、 虚拟经济特征 | 第67-69页 |
| 三、 虚拟经济的现实意义 | 第69-71页 |
| 四、 当前虚拟经济的研究动态 | 第71-74页 |
| 第二章 虚拟资本的形成与发展 | 第74-104页 |
| 第一节 信用制度原理 | 第74-83页 |
| 一、 信用的本质 | 第74-78页 |
| (一) 信用的定义 | 第74-76页 |
| (二) 信用的形式 | 第76-78页 |
| 二、 信用制度及其利弊 | 第78-80页 |
| 三、 信用创造(操纵)及其后果 | 第80-83页 |
| (一) 信用创造(操纵) | 第80-81页 |
| (二) 信用操纵的后果 | 第81-83页 |
| 第二节 虚拟资本的产生 | 第83-93页 |
| 一、 信用制度与信用货币 | 第83-85页 |
| 二、 货币经过多次借贷变成虚拟货币 | 第85-86页 |
| 三、 银行资本的虚拟化与虚拟资本的产生 | 第86-91页 |
| (一) 生息资本分化为借贷资本与虚拟资本 | 第86-88页 |
| (二) 收入的资本化形成虚拟资本 | 第88-91页 |
| 四、 虚拟资本创造 | 第91-93页 |
| 第三节 虚拟资本的历史演进 | 第93-104页 |
| 一、 虚拟资本演进的阶段性、区域性与层次性 | 第93-95页 |
| (一) 虚拟资本发展的阶段性 | 第93-94页 |
| (二) 虚拟资本发展的区域性 | 第94页 |
| (三) 虚拟资本发展的层次性 | 第94-95页 |
| 二、 商品交易方式的变化与虚拟资本的发展 | 第95-99页 |
| 三、 20世纪七十年代以来最新发展的主要虚拟资本形式 | 第99-104页 |
| (一) 资产证券化ABS(Asset-backed Securities) | 第99-101页 |
| (二) 金融衍生产品 | 第101-104页 |
| 第三章 虚拟资本与经济运行 | 第104-171页 |
| 第一节 虚拟资本与宏观经济运行 | 第105-133页 |
| 一、 虚拟资本与IS-LM模型的改进 | 第105-114页 |
| (一) 传统的IS-LM模型 | 第105-106页 |
| (二) 加入虚拟资本的IS-LM模型 | 第106-109页 |
| (三) 考虑金融创新的IS-LM模型 | 第109-114页 |
| 二、 虚拟资本与金融泡沫 | 第114-123页 |
| (一) 虚拟资本的投资与投机 | 第115-120页 |
| (二) 金融泡沫对实际经济的影响 | 第120-123页 |
| 三、 金融危机的虚拟资本解释 | 第123-130页 |
| (一) 金融危机的主要表现 | 第123-127页 |
| (二) 金融危机的实体经济原因 | 第127-128页 |
| (三) 金融危机的虚拟资本解释 | 第128-130页 |
| 四、 虚拟资本与金融创新--宏观经济层面 | 第130-133页 |
| 第二节 虚拟资本与微观经济运行 | 第133-140页 |
| 一、 虚拟资本与企业生产经营 | 第133-135页 |
| 二、 虚拟资本与金融创新--微观经济层面 | 第135-140页 |
| 第三节 虚拟资本与金融深化 | 第140-156页 |
| 一、 麦金农-肖的金融深化理论 | 第140-149页 |
| (一) 发展中国家经济与金融体系的特点 | 第142-144页 |
| (二) 发展中国家金融自由化模式 | 第144-146页 |
| (三) 关于M-S自由化模式的评述 | 第146-149页 |
| 二、 金融深化与虚拟资本运动 | 第149-152页 |
| 三、 发展中国家金融自由化的次序与方式 | 第152-156页 |
| 第四节 虚拟资本运动与国家金融调控 | 第156-171页 |
| 一、 虚拟经济与实体经济背离的后果 | 第156-166页 |
| (一) 虚拟经济与实体经济背离的原因 | 第156-160页 |
| (二) 虚拟经济与实体经济背离的实证 | 第160-165页 |
| (三) 虚拟经济与实体经济背离的后果 | 第165-166页 |
| 二、 虚拟经济时代的国家金融调控 | 第166-171页 |
| (一) 常规目标下的金融调控--统一的金融市场 | 第166-168页 |
| (二) 终极目标下的金融调控--逆周期的货币供给模式 | 第168-171页 |
| 第四章 虚拟资本与实体资本互动的传导机制 | 第171-205页 |
| 第一节 虚拟资本与实体资本的互动关系 | 第172-179页 |
| 一、 关于两者关系的经典论述 | 第172-177页 |
| (一) 马克思论虚拟资本与实体资本 | 第172-173页 |
| (二) 希法亭论金融资本与财产资本 | 第173-174页 |
| (三) 范勃伦论金钱资本与工业资本 | 第174-175页 |
| (四) 凯恩斯论金融资本与工业资本 | 第175-176页 |
| (五) 德鲁克论符号经济与实体经济 | 第176-177页 |
| 二、 经济运行中的两者关系考察 | 第177-179页 |
| (一) 个别生产过程的虚拟资本运动 | 第177-178页 |
| (二) 总资本运动与虚拟资本 | 第178-179页 |
| 第二节 产权制度传导--互动关系中的枢纽地位 | 第179-185页 |
| 一、 产权与产权理论简介 | 第179-180页 |
| 二、 实体资本、产权资本、虚拟资本 | 第180-182页 |
| 三、 虚拟资本与实体资本互动中的产权变化--以兼并收购(M&A)为例 | 第182-185页 |
| 第三节 货币政策传导--互动关系中的杠杆作用 | 第185-192页 |
| 一、 利率传导机制 | 第185-188页 |
| 二、 存款准备金制度传导 | 第188-190页 |
| 三、 公开市场业务传导 | 第190-191页 |
| 四、 汇率传导机制 | 第191-192页 |
| 五、 信贷传导机制 | 第192页 |
| 第四节 虚拟资本价格--“财富效应”传导 | 第192-200页 |
| 一、 虚拟资本市场的性质 | 第192-194页 |
| (一) 虚拟资本运动场所 | 第192-193页 |
| (二) 非生产性与投机性 | 第193-194页 |
| 二、 资本市场财富效应的理论描述 | 第194-198页 |
| (一) 虚拟财富效应 | 第194-196页 |
| (二) 实际财富效应 | 第196-198页 |
| 三、 资本市场财富效应的实证分析 | 第198-200页 |
| 第五节 虚拟资本的发展与传导机制变化 | 第200-205页 |
| 一、 传导机制概览 | 第200-202页 |
| 二、 虚拟资本的发展与传导机制变化 | 第202-205页 |
| 第五章 虚拟资本发展与资本市场先导 | 第205-231页 |
| 第一节 虚拟资本运动与资本市场载体 | 第205-216页 |
| 一、 便于分析的“资本”与“资本市场”定义 | 第205-207页 |
| 二、 现代企业制度与融资方式变迁 | 第207-213页 |
| 三、 资本市场形式--证券交易所 | 第213-216页 |
| 第二节 资本虚拟化与资本市场发展 | 第216-222页 |
| 一、 虚拟资本创新与资本市场需求 | 第216-218页 |
| (一) 资本市场的需求主体分析 | 第216-217页 |
| (二) 资本市场创新需求的特点 | 第217-218页 |
| 二、 资本虚拟化与资本市场供给 | 第218-220页 |
| (一) 资本市场创新供给的决定因素 | 第218-220页 |
| (二) 虚拟资本创新的意愿供给与实际供给的差异 | 第220页 |
| 三、 虚拟资本创新的资本市场均衡 | 第220-222页 |
| (一) 创新均衡的本质 | 第221-222页 |
| (二) 创新均衡的实现条件 | 第222页 |
| 第三节 金融发展过程的资本市场先导--以发展中国家为例 | 第222-231页 |
| 一、 资本市场与经济绩效 | 第223-224页 |
| 二、 资本市场与经济改革 | 第224-226页 |
| 三、 资本市场与金融发展 | 第226-231页 |
| (一) 资本市场与资源配置效率 | 第226-227页 |
| (二) 资本市场与金融脆弱性 | 第227-229页 |
| (三) 资本市场与公司治理 | 第229-231页 |
| 下篇 资本市场 | 第231-381页 |
| 第六章 资本市场原理 | 第231-258页 |
| 第一节 产权股份化 | 第231-238页 |
| 一、 现代产权制度模式 | 第231-233页 |
| 二、 股份制产权制度特征 | 第233-238页 |
| (一) 财产主体的多元性 | 第233-234页 |
| (二) 财产的整体性和长期延续性 | 第234页 |
| (三) 产权的可转让性 | 第234-235页 |
| (四) 财产的价值内容与物质内容的分离 | 第235-236页 |
| (五) 所有权与经营权分离 | 第236页 |
| (六) 委托--代理关系的产生 | 第236-237页 |
| (七) 法人所有权与终极所有权分化 | 第237-238页 |
| 第二节 股份证券化 | 第238-244页 |
| 一、 基础资产的现金流分析 | 第239-240页 |
| 二、 资产重组原理 | 第240-241页 |
| 三、 风险隔离原理 | 第241-242页 |
| 四、 信用增级原理 | 第242-244页 |
| 第三节 证券市场化 | 第244-247页 |
| 一、 证券市场化与资本市场功能 | 第244-246页 |
| 二、 证券市场化的实现过程 | 第246-247页 |
| 第四节 市场风险化 | 第247-252页 |
| 一、 不确定性与资本市场风险 | 第247-249页 |
| 二、 信息不完全与资本市场风险 | 第249-252页 |
| 第五节 风险社会化 | 第252-255页 |
| 一、 资本市场风险的类型 | 第252-253页 |
| 二、 资本市场风险的规避 | 第253-255页 |
| 第六节 股价波动化 | 第255-258页 |
| 一、 股价波动的影响因素 | 第255-257页 |
| 二、 股价波动规律 | 第257-258页 |
| 第七章 资本市场的环境与结构 | 第258-304页 |
| 第一节 资本市场的“生物系统”论 | 第258-262页 |
| 一、 资本市场的“生物运动”过程 | 第258-260页 |
| 二、 资本市场“生物系统”作用机制 | 第260-262页 |
| 第二节 资本市场运行的外部环境支撑 | 第262-286页 |
| 一、 资本市场运行与基本经济制度 | 第262-265页 |
| (一) 公有经济与资本市场不相容吗? | 第262-264页 |
| (二) 公有经济改革的目标模式 | 第264-265页 |
| 二、 资本市场运行与政府监管 | 第265-270页 |
| (一) 政府在现代市场经济中的角色 | 第265-267页 |
| (二) 本市场规范化过程中的政府行为 | 第267-270页 |
| 三、 资本市场运行与法律调整 | 第270-275页 |
| (一) 资本市场立法的理念--公平与效率 | 第270-274页 |
| (二) 资本市场立法的模式比较 | 第274-275页 |
| 四、 资本市场运行与金融体系的协调 | 第275-280页 |
| (一) 资本市场发展需要货币市场的发展 | 第275-276页 |
| (二) 资本市场与货币市场的相互作用机制 | 第276-277页 |
| (三) 资本市场与货币市场联系框架的构建 | 第277-280页 |
| 五、 资本市场运行与社会文化环境 | 第280-286页 |
| (一) 经济与文化 | 第280-282页 |
| (二) 资本市场与社会文化环境 | 第282-286页 |
| 第三节 资本市场运行的内部协调 | 第286-304页 |
| 一、 资本市场的结构体系 | 第286-287页 |
| 二、 资本市场的组织结构 | 第287-298页 |
| (一) 资本市场运行中的政府 | 第288-289页 |
| (二) 资本市场运行中的企业 | 第289-292页 |
| (三) 资本市场运行中的投资者 | 第292-296页 |
| (四) 资本市场运行中的中介机构 | 第296-298页 |
| 三、 资本市场的品种结构 | 第298-301页 |
| 四、 资本市场的层次结构 | 第301-304页 |
| (一) 发达资本市场的层次结构模式 | 第301-303页 |
| (二) 建立完整市场结构体系的意义 | 第303-304页 |
| 第八章 资本市场功能的重新定位 | 第304-321页 |
| 第一节 资本市场功能定位的再思考 | 第304-308页 |
| 一、 人类对资源利用的历史教训 | 第304-306页 |
| 二、 资本市场是一种制度性资源 | 第306页 |
| 三、 必须将资本市场的宏观经济功能和社会功能置于首位 | 第306-308页 |
| 第二节 资本市场的社会功能 | 第308-311页 |
| 一、 体制示范 | 第309页 |
| 二、 信息收集与传播 | 第309-310页 |
| 三、 知识普及 | 第310页 |
| 四、 凝聚社会 | 第310页 |
| 五、 个人价值示范 | 第310-311页 |
| 第三节 资本市场的宏观经济功能 | 第311-313页 |
| 一、 资源配置 | 第311页 |
| 二、 风险改善 | 第311-313页 |
| 第四节 资本市场的微观经济功能 | 第313-317页 |
| 一、 资本占有 | 第313-314页 |
| 二、 价值发现 | 第314页 |
| 三、 信息收集 | 第314-315页 |
| 四、 公司治理 | 第315-317页 |
| 第五节 资本市场功能的实现条件 | 第317-321页 |
| 第九章 资本市场演进 | 第321-343页 |
| 第一节 制度演进的理论分析 | 第321-328页 |
| 一、 一般性制度变迁的原因及过程 | 第322-325页 |
| (一) 经济增长推动说 | 第322页 |
| (二) 利益格局调整说 | 第322-323页 |
| (三) 技术决定论 | 第323页 |
| (四) 制度变迁自我循环累积论 | 第323-324页 |
| (五) 技术与制度互动论 | 第324页 |
| (六) 制度供求论 | 第324-325页 |
| 二、 体制转型国家制度变迁的原因及过程 | 第325-328页 |
| (一) 制度变迁二元并存论 | 第325-326页 |
| (二) 制度变迁三阶段论 | 第326页 |
| (三) 制度变迁主体角色转换说 | 第326-327页 |
| (四) 制度变迁多元并存、渐进转换说 | 第327-328页 |
| (五) 内、外部规则的冲突与协调说 | 第328页 |
| 第二节 资本市场制度的演进过程 | 第328-336页 |
| 一、 发达国家资本市场的演进过程 | 第328-334页 |
| (一) 资本市场发展与股份公司制度 | 第328-330页 |
| (二) 资本市场演进与科学技术 | 第330-334页 |
| 二、 体制转型国家资本市场的演进过程 | 第334-336页 |
| 第三节 资本市场演进的目标模式 | 第336-343页 |
| 一、 资本市场存在的几种模式 | 第337页 |
| 二、 资本市场不同发展模式的实证分析 | 第337-339页 |
| 三、 转型国家资本市场发展的调节模式 | 第339-343页 |
| 第十章 寻求中国资本市场大智慧 | 第343-381页 |
| 第一节 中国市场经济建设的当务之急是发展资本市场 | 第343-353页 |
| 一、 目前我国金融形势的特点是资本市场发展太慢 | 第343-346页 |
| 二、 我国金融改革处于新的转折时期 | 第346-349页 |
| 三、 重心转向发展资本市场和虚拟经济 | 第349-353页 |
| (一) 必须进一步解放思想 | 第349-353页 |
| 第二节 关于中国资本市场本质问题的理性思考 | 第353-358页 |
| 一、 当前我国资本市场的主要特征 | 第353-354页 |
| 二、 中国资本市场的问题及其本质 | 第354-356页 |
| (一) 关于我国资本市场问题的第一个理性思考:市场的问题及其原因何在 | 第354-355页 |
| (二) 关于市场规范之第二个理性思考:“洋橘”与“中枳”的取舍 | 第355-356页 |
| (三) 关于市场规范之第三个理性思考:客观对待政府立场和行为 | 第356页 |
| 三、 规范中国资本市场的突破口 | 第356-358页 |
| 第三节 中国资本市场的对外开放 | 第358-372页 |
| 一、 资本市场对外开放的内涵和要求 | 第358-360页 |
| 二、 资本市场开放的宏观经济风险 | 第360-362页 |
| (一) 资本市场开放与传统经济政策调整 | 第360-361页 |
| (二) 资本市场开放与金融危机 | 第361-362页 |
| 三、 资本市场对外开放的宏观经济条件 | 第362-363页 |
| 四、 中国证券市场国际比较优势与开放策略 | 第363-368页 |
| (一) 中国证券经营机构经营实力的国际比较与证券业务开放策略 | 第363-365页 |
| (二) 中国证券市场证券投资活动的国际比较与证券投资开放策略 | 第365-368页 |
| 五、 中国资本市场对外开放的阶段性安排 | 第368-372页 |
| (一) 证券业务开放 | 第369-370页 |
| (二) 证券投资开放 | 第370-372页 |
| 第四节 中国资本市场的发展思路 | 第372-381页 |
| 一、 当务之急是完成股市文化与本国文化的融合 | 第373-374页 |
| 二、 构建多层次的市场架构体系 | 第374-381页 |
| 主要参考文献 | 第381-388页 |
| 后记 | 第388页 |
