| 摘要 | 第2-3页 |
| ABSTRACT | 第3页 |
| 第1章 绪论 | 第6-12页 |
| 1.1 研究背景 | 第6-9页 |
| 1.2 问题的提出 | 第9-12页 |
| 1.2.1 市净率的理论分析 | 第9-10页 |
| 1.2.2 市净率的实证分布 | 第10-12页 |
| 第2章 文献回顾 | 第12-20页 |
| 2.1 基本理论体系 | 第12-15页 |
| 2.1.1 委托.代理成本理论 | 第12-13页 |
| 2.1.2 信号传递理论 | 第13页 |
| 2.1.3 权衡理论 | 第13-15页 |
| 2.2 相关会计准则回顾 | 第15-16页 |
| 2.2.1 投资性房地产 | 第15页 |
| 2.2.2 存货（包括待出售物业） | 第15页 |
| 2.2.3 金融工具（包括金融资产和金融负债） | 第15-16页 |
| 2.2.4 公允价值 | 第16页 |
| 2.3 房地产业公司价值研究回顾 | 第16-20页 |
| 2.3.1 董事持股金额与市净率的相关性 | 第16-17页 |
| 2.3.2 股利政策与 Tobin’s Q 的相关性 | 第17-18页 |
| 2.3.3 资产负债率与 Tobin’s Q 的相关性 | 第18页 |
| 2.3.4 带息负债率与 Tobin’s Q 的相关性 | 第18-20页 |
| 第3章 研究设计 | 第20-25页 |
| 3.1 研究思路 | 第20-21页 |
| 3.2 实证方法 | 第21-25页 |
| 3.2.1 研究对象的选择 | 第21-22页 |
| 3.2.2 样本数据的获取 | 第22-23页 |
| 3.2.3 各变量的设置与计算公式及市净率的计算公式 | 第23-24页 |
| 3.2.4 对各自变量之间的相关性检验 | 第24页 |
| 3.2.5 各自变量与市净率之间的相关性分析 | 第24-25页 |
| 第4章 数据分析及实证结果 | 第25-34页 |
| 4.1 原始数据获取 | 第25页 |
| 4.2 原始数据描述性统计 | 第25-29页 |
| 4.2.1 市净率 | 第25-26页 |
| 4.2.2 内部持有比率 | 第26-27页 |
| 4.2.3 派息率 | 第27页 |
| 4.2.4 带息负债率 | 第27-28页 |
| 4.2.5 以公允价值计量的物业占比 | 第28-29页 |
| 4.3 对各变量之间的相关性检验 | 第29-30页 |
| 4.4 各自变量与市净率之间的相关性分析 | 第30-34页 |
| 4.4.1 带息负债率 | 第31页 |
| 4.4.2 派息率 | 第31-32页 |
| 4.4.3 内部持有比率 | 第32页 |
| 4.4.4 以公允价值计量的物业占比 | 第32-34页 |
| 第5章 结论及建议 | 第34-38页 |
| 5.1 理论和实证结论 | 第34-36页 |
| 5.1.1 房地产上市实体的市净率均值小于 1 | 第34页 |
| 5.1.2 以公允价值计量的物业占比与内部持有率呈显著的负相关 | 第34页 |
| 5.1.3 以公允价值计量的物业占比与派息率呈显著的正相关 | 第34-35页 |
| 5.1.4 派息率与市净率呈显著的正相关 | 第35页 |
| 5.1.5 带息负债率与市净率呈显著的正相关 | 第35-36页 |
| 5.2 对拟上市的房地产实体的建议 | 第36-38页 |
| 5.2.1 发行股数 | 第36页 |
| 5.2.2 融资方式 | 第36-37页 |
| 5.2.3 资产运营和市场价值 | 第37-38页 |
| 参考文献 | 第38-40页 |
| 致谢 | 第40-43页 |
| 附件 | 第43页 |
