| 摘要 | 第4-7页 |
| ABSTRACT | 第7-9页 |
| 1. 绪论 | 第14-21页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第14-17页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第14-16页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第16-17页 |
| 1.2 研究对象和研究方法 | 第17-18页 |
| 1.2.1 研究对象 | 第17-18页 |
| 1.2.2 研究方法 | 第18页 |
| 1.3 论文框架 | 第18-19页 |
| 1.4 创新与不足 | 第19-21页 |
| 1.4.1 论文创新之处 | 第19-20页 |
| 1.4.2 论文不足 | 第20-21页 |
| 2. 文献综述 | 第21-33页 |
| 2.1 经济基本面对汇率的影响 | 第21-22页 |
| 2.2 相对购买力对汇率的影响 | 第22-24页 |
| 2.3 利率对汇率的影响 | 第24-26页 |
| 2.4 股市对汇率的影响 | 第26-28页 |
| 2.5 外商直接投资(FDI)对汇率的影响 | 第28-30页 |
| 2.6 关于汇率影响因素的实证方法进展 | 第30-31页 |
| 2.7 本章小结 | 第31-33页 |
| 3. 汇率决定因素理论分析 | 第33-41页 |
| 3.1 汇率决定理论的发展 | 第33-37页 |
| 3.1.1 传统汇率决定理论 | 第33-35页 |
| 3.1.2 现代汇率决定理论 | 第35-36页 |
| 3.1.3 均衡汇率决定理论 | 第36-37页 |
| 3.2 对汇率造成影响经济因素分析 | 第37-39页 |
| 3.2.1 总供给与总需求 | 第38页 |
| 3.2.2 相对通货膨胀率 | 第38页 |
| 3.2.3 相对利率 | 第38页 |
| 3.2.4 国际收支 | 第38-39页 |
| 3.2.5 预期 | 第39页 |
| 3.2.6 财政赤字 | 第39页 |
| 3.2.7 国际储备 | 第39页 |
| 3.3 本章小结 | 第39-41页 |
| 4. 人民币汇率制度发展历程 | 第41-45页 |
| 4.1 改革开放前 | 第41页 |
| 4.2 改革开放后 | 第41-43页 |
| 4.2.1 阶段一：内部结算价与官方汇价双重汇率制 | 第42页 |
| 4.2.2 阶段二：外汇调剂市场价与官方汇价双重汇率制 | 第42页 |
| 4.2.3 阶段三：钉住美元的固定汇率制 | 第42页 |
| 4.2.4 阶段四：有管理的浮动汇率制 | 第42-43页 |
| 4.3 本章小结 | 第43-45页 |
| 5. 人民币汇率影响因素与实证变量选择 | 第45-51页 |
| 5.1 变量的选择 | 第45-47页 |
| 5.1.1 经济增长 | 第45-46页 |
| 5.1.2 相对购买力水平 | 第46页 |
| 5.1.3 利率水平 | 第46页 |
| 5.1.4 资产收益 | 第46页 |
| 5.1.5 国际收支 | 第46-47页 |
| 5.1.6 外汇储备 | 第47页 |
| 5.1.7 外国直接投资(FDI) | 第47页 |
| 5.2 相关变量的具体指标选择与数据来源 | 第47-51页 |
| 5.2.1 衡量人民币汇率水平的指标选择和数据来源 | 第48页 |
| 5.2.2 衡量我国经济发展状况的指标选择和数据来源 | 第48-49页 |
| 5.2.3 衡量国内外相对通货膨胀差异的指标选择和数据来源 | 第49页 |
| 5.2.4 衡量国内外相对利率差异的指标选择和数据来源 | 第49页 |
| 5.2.5 衡量我国资产市场收益状况的指标选择和数据来源 | 第49页 |
| 5.2.6 其他变量数据来源 | 第49-51页 |
| 6. 基于VAR模型的人民币汇率水平影响因子实证分析 | 第51-73页 |
| 6.1 变量时序图及相关性分析 | 第51-58页 |
| 6.1.1 变量时序图 | 第51-57页 |
| 6.1.2 变量相关性分析 | 第57-58页 |
| 6.2 数据的平稳性检验 | 第58-59页 |
| 6.3 VAR模型滞后阶数的确定 | 第59-60页 |
| 6.4 自回归模型的建立及检验 | 第60-62页 |
| 6.4.1 建立自回归模型 | 第60-61页 |
| 6.4.2 VAR模型稳定性检验 | 第61-62页 |
| 6.5 脉冲效应函数分析 | 第62-69页 |
| 6.6 方差分解分析 | 第69-70页 |
| 6.7 本章小结 | 第70-73页 |
| 7. 人民币汇率水平影响因子分析 | 第73-82页 |
| 7.1 关于因子分析的介绍 | 第73-74页 |
| 7.2 分析过程 | 第74-78页 |
| 7.2.1 对数据进行标准化处理 | 第74页 |
| 7.2.2 因子分析可行性检验 | 第74页 |
| 7.2.3 提取因子 | 第74-76页 |
| 7.2.4 因子命名及解释 | 第76-77页 |
| 7.2.5 计算因子得分 | 第77-78页 |
| 7.3 基于因子的进一步检验 | 第78-82页 |
| 7.3.1 数据平稳性检验 | 第78-79页 |
| 7.3.2 回归分析 | 第79页 |
| 7.3.3 格兰杰因果检验 | 第79-82页 |
| 8. 结论及建议 | 第82-87页 |
| 8.1 分析结论总结 | 第82-84页 |
| 8.1.1 汇率波动预期是人民币汇率水平短期变动的主要决定因素 | 第82页 |
| 8.1.2 对外竞争因子是人民币汇率变动的基本面原因 | 第82-83页 |
| 8.1.3 “PPP脱离”现象在我国存在 | 第83页 |
| 8.1.4 房地产市场会对汇率产生较大的正向影响 | 第83页 |
| 8.1.5 我国货币市场和资本市场收益率状况对汇率影响比较有限 | 第83页 |
| 8.1.6 FDI流入对人民币汇率水平上升有积极的促进作用 | 第83-84页 |
| 8.1.7 外汇储备和贸易收支差额在长期对人民币汇率水平有正向作用 | 第84页 |
| 8.1.8 宏观经济景气度与人民币汇率水平呈反向关系 | 第84页 |
| 8.2 相关政策建议 | 第84-87页 |
| 8.2.1 对汇率市场实行预期管理 | 第84-85页 |
| 8.2.2 稳健发展房地产市场 | 第85页 |
| 8.2.3 积极引进FDI | 第85页 |
| 8.2.4 暂缓推进资本项目自有兑换 | 第85-86页 |
| 8.2.5 谨慎使用外汇储备管理汇率预期 | 第86-87页 |
| 参考文献 | 第87-89页 |
| 附录 | 第89-94页 |
| 后记 | 第94-95页 |
| 致谢 | 第95页 |
