| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-9页 |
| 1 绪论 | 第9-17页 |
| ·论文研究目的和意义 | 第9-10页 |
| ·文献回顾 | 第10-14页 |
| ·传统利率期限结构理论 | 第10-12页 |
| ·现代利率期限结构理论 | 第12-13页 |
| ·利率期限结构理论的最新发展及研究成果 | 第13-14页 |
| ·论文内容及结构安排 | 第14-17页 |
| ·利率期限结构的估计方法 | 第15页 |
| ·利率期限结构特征分析 | 第15-16页 |
| ·利率期限结构与宏观经济变动关系 | 第16-17页 |
| 2 无套利DRA模型 | 第17-27页 |
| ·利率期限结构背景知识 | 第17-18页 |
| ·利率期限结构的潜在因子模型及其扩展 | 第18-25页 |
| ·Nelson—Siegel期限结构模型 | 第18页 |
| ·动态的Nelson—Siegel模型-DNS模型 | 第18-19页 |
| ·引入无套利条件的动态Nelson-Siegel模型-AFDNS模型 | 第19-25页 |
| ·引入宏观因子的利率期限结构模型-无套利DRA模型 | 第25-27页 |
| 3 模型计量方法介绍 | 第27-32页 |
| ·卡尔曼滤波算法 | 第27-29页 |
| ·状态空间模型 | 第27页 |
| ·卡尔曼滤波算法 | 第27-29页 |
| ·卡尔曼滤波法估计状态空间模型 | 第29-32页 |
| ·超参数估计方法 | 第29-30页 |
| ·参数值的设定 | 第30-32页 |
| 4 模型实证研究 | 第32-53页 |
| ·市场和数据描述 | 第32-33页 |
| ·利率期限结构潜在因子模型估计 | 第33-42页 |
| ·参数估计 | 第33-36页 |
| ·利率期限结构的基本特征 | 第36-38页 |
| ·提取潜在因子 | 第38-42页 |
| ·利率期限结构潜在因子与宏观因子动态相关性分析 | 第42-53页 |
| ·潜在因子与宏观因子相关性分析 | 第43-44页 |
| ·无套利VAR模型实证分析 | 第44-46页 |
| ·宏观因子与收益率曲线的脉冲响应函数分析 | 第46-51页 |
| ·宏观因子与收益率曲线的方差分解 | 第51-53页 |
| 5 结论 | 第53-56页 |
| ·结论分析 | 第53-55页 |
| ·创新与不足之处 | 第55-56页 |
| 参考文献 | 第56-59页 |
| 后记 | 第59-60页 |
