| 独创性声明 | 第1-5页 |
| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6-11页 |
| 第一章 引言 | 第11-14页 |
| 1．1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1．2 研究方向 | 第12页 |
| 1．3 论文的结构 | 第12-13页 |
| 1．4 本文的主要贡献 | 第13-14页 |
| 第二章 证券投资基金及其业绩评价概况 | 第14-21页 |
| 2．1 投资基金概述 | 第14页 |
| 2．1．1 投资基金的含义 | 第14页 |
| 2．1．2 投资基金的特点 | 第14页 |
| 2．1．3 投资基金的分类 | 第14页 |
| 2．2 投资基金业绩评价的影响因素 | 第14-17页 |
| 2．2．1 基金评价标准 | 第15页 |
| 2．2．2 投资收益率 | 第15-16页 |
| 2．2．3 风险 | 第16-17页 |
| 2．3 投资基金业绩评价的预备理论 | 第17-21页 |
| 2．3．1 证券组合管理理论 | 第17-18页 |
| 2．3．2 资本资产定价理论 | 第18-19页 |
| 2．3．3 套利定价理论(APT) | 第19页 |
| 2．3．4 有效市场理论 | 第19-21页 |
| 第三章 基金业绩评价模型及方法综述 | 第21-37页 |
| 3．1 传统的业绩评价方法 | 第21-22页 |
| 3．1．1 单位基金净资产价值 | 第21页 |
| 3．1．2 基金收益率 | 第21页 |
| 3．1．3 基金回报率 | 第21-22页 |
| 3．1．4 传统业绩评价方法的缺陷 | 第22页 |
| 3．2 基于资本资产定价模型(CAPM)的评价方法 | 第22-25页 |
| 3．2．1 基于资本资产定价模型的评价方法 | 第22-24页 |
| 3．2．2 传统业绩评价方法的改进方法 | 第24-25页 |
| 3．3 基于套利定价理论(APT)的多因素评价方法 | 第25-26页 |
| 3．3．1 Fama和 French三因素模型 | 第25页 |
| 3．3．2 Fama和 French五因素模型 | 第25-26页 |
| 3．3．3 Carhart的四因素模型 | 第26页 |
| 3．4 投资组合变动评价模型 | 第26-27页 |
| 3．4．1 Cornell的 ESM评价模型 | 第26-27页 |
| 3．4．2 Copeland和 Mayer的ESM法 | 第27页 |
| 3．4．3 Grinblatt和titman的PCM法 | 第27页 |
| 3．5 业绩构成分析 | 第27-28页 |
| 3．6 二次项回归模型 | 第28-29页 |
| 3．6．1 T-M模型 | 第28-29页 |
| 3．6．2 H-M模型 | 第29页 |
| 3．7 基金业绩持续性分析 | 第29-30页 |
| 3．7．1 “赢-输”变化法 | 第30页 |
| 3．7．2 回归检验法 | 第30页 |
| 3．7．3 Spearman等级相关系数法 | 第30页 |
| 3．8 影响基金业绩的重要方面探析 | 第30-37页 |
| 3．8．1 开放式基金流动性对基金业绩的影响 | 第31-32页 |
| 3．8．2 基金费用对基金业绩的影响分析 | 第32-33页 |
| 3．8．3 收入构成对基金业绩的影响分析 | 第33-35页 |
| 3．8．4 封闭式基金折价对基金业绩的影响 | 第35-37页 |
| 第四章 基金业绩评价的实证分析设计 | 第37-45页 |
| 4．1 基金数据选择的来源及依据 | 第37页 |
| 4．1．1 基金数据选择的来源 | 第37页 |
| 4．1．2 基金数据选择的依据 | 第37页 |
| 4．2 各种相关收益率的选取和数据的预处理 | 第37-39页 |
| 4．2．1 各种相关收益率的选取 | 第37-38页 |
| 4．2．2 数据的预处理 | 第38-39页 |
| 4．3 用于实证分析部分的评价方法和模型的选取及设计 | 第39-45页 |
| 4．3．1 基于资本资产定价模型的业绩衡量 | 第39-40页 |
| 4．3．2 基于套利定价理论的多因素模型的业绩衡量 | 第40页 |
| 4．3．3 投资组合变动评价模型 | 第40-41页 |
| 4．3．4 业绩构成分析评价 | 第41页 |
| 4．3．5 二次项回归模型评价 | 第41页 |
| 4．3．6 基金业绩持续性评价 | 第41-42页 |
| 4．3．7 业绩一致性评价 | 第42页 |
| 4．3．8 开放式基金流动性对基金业绩的影响评价 | 第42-43页 |
| 4．3．9 基金费率对基金业绩的影响分析 | 第43页 |
| 4．3．10 收入构成对基金业绩的影响分析 | 第43页 |
| 4．3．11 综合业绩评价指标的提出 | 第43-45页 |
| 第五章 基金业绩的实证评价 | 第45-62页 |
| 5．1 基金的基本表现 | 第45页 |
| 5．2 基于资本资产定价模型的业绩评价结果 | 第45-48页 |
| 5．3 FAMA-FRENCH三因素模型考察结果 | 第48-49页 |
| 5．4 CARHART的四因素模型考察结果 | 第49页 |
| 5．5 投资组合变动评价模型考察结果 | 第49-51页 |
| 5．6 基金业绩构成考察结果 | 第51-53页 |
| 5．7 二次项评价模型考察结果 | 第53-54页 |
| 5．8 业绩持续性考察结果 | 第54-56页 |
| 5．8．1 业绩持续性的考察——“赢输”法 | 第54-55页 |
| 5．8．2 业绩持续性的考察——回归检验法 | 第55-56页 |
| 5．9 基金业绩一致性考察结果 | 第56-57页 |
| 5．10 开放式基金流动性对基金业绩的影响考察结果 | 第57页 |
| 5．11 佣金——总费用比率对基金业绩影响的考察结果 | 第57-59页 |
| 5．12 收入构成对基金业绩影响的考察结果 | 第59-60页 |
| 5．13 综合业绩评价指标的衡量结果 | 第60-62页 |
| 第六章 结论和建议 | 第62-66页 |
| 6．1 本论文实证分析部分得到的主要结论 | 第62-63页 |
| 6．2 建议 | 第63-66页 |
| 6．2．1 对基金业绩评价研究人员的建议 | 第63-64页 |
| 6．2．2 对基金监管部门的建议 | 第64页 |
| 6．2．3 对基金管理公司的建议 | 第64-65页 |
| 6．2．4 对投资者的建议 | 第65-66页 |
| 参考文献 | 第66-68页 |
| 致谢 | 第68-69页 |
| 附录 | 第69页 |
