地震巨灾债券产品设计研究--以云南省为例
| 中文摘要 | 第3-4页 |
| abstract | 第4-5页 |
| 第一章 绪论 | 第9-19页 |
| 一、研究背景和意义 | 第9-14页 |
| （一）研究背景 | 第9-13页 |
| （二）研究意义 | 第13-14页 |
| 二、文献综述 | 第14-17页 |
| （一）国内文献综述 | 第14-16页 |
| （二）国外文献综述 | 第16-17页 |
| 三、研究方法和创新点 | 第17-18页 |
| （一）研究方法 | 第17页 |
| （二）创新点 | 第17-18页 |
| 四、论文结构 | 第18-19页 |
| 第二章 巨灾债券特性和可行性分析 | 第19-30页 |
| 一、巨灾债券的基本概念 | 第19-21页 |
| （一）按照不同的触发机制 | 第19-20页 |
| 1、赔偿触发类债券 | 第19-20页 |
| 2、指数触发类债券 | 第20页 |
| （二）按照不同的本金保障机制 | 第20-21页 |
| 1、本金保证偿还型债券 | 第20页 |
| 2、本金没收型债券 | 第20页 |
| 3、部分本金保证型债券 | 第20-21页 |
| （三）按照不同的巨灾事件 | 第21页 |
| 1、单一巨灾型债券 | 第21页 |
| 2、多种巨灾型债券 | 第21页 |
| 二、巨灾债券的特性分析 | 第21-26页 |
| （一）巨灾债券的优势 | 第21-23页 |
| 1、提高巨灾保障能力，减少政府财政支出 | 第21-22页 |
| 2、信用风险低 | 第22页 |
| 3、平均收益率高 | 第22页 |
| 4、稳定再保险的市场价格 | 第22-23页 |
| （二）巨灾债券的劣势 | 第23-24页 |
| 1、发行成本高 | 第23页 |
| 2、巨灾债券流动性低 | 第23页 |
| 3、基差风险难以避免 | 第23-24页 |
| 4、容易引发道德风险 | 第24页 |
| 5、灾害数据管理机构缺失 | 第24页 |
| （三）与再保险业务对比 | 第24-26页 |
| 三、云南省发行地震巨灾债券的可行性分析 | 第26-30页 |
| （一）云南省保险行业快速发展 | 第26-27页 |
| （二）资本市场日益完善，资本债券化不断创新 | 第27页 |
| （三）各级政府重视防灾减损 | 第27-28页 |
| （四）保险交易所相继成立 | 第28-30页 |
| 第三章 国际巨灾债券运作分析 | 第30-36页 |
| 一、国际巨灾债券产生和发展 | 第30-31页 |
| （一）国际巨灾债券的产生 | 第30页 |
| （二）国际巨灾债券的发展 | 第30-31页 |
| 二、国际巨灾债券的运作 | 第31-34页 |
| （一）美国巨灾债券的运作 | 第31-33页 |
| 1、美国飓风债券的产生背景 | 第31-32页 |
| 2、飓风债券的运行模式 | 第32-33页 |
| （二）日本地震巨灾债券的运作 | 第33-34页 |
| （三）中国台湾巨灾债券的运作 | 第34页 |
| 三、国际巨灾债券带来的启示 | 第34-36页 |
| （一）对地震巨灾债券参与者的启示 | 第34-35页 |
| （二）对地震巨灾债券设计的启示 | 第35-36页 |
| 第四章 巨灾债券的交易原理与敏感性分析 | 第36-48页 |
| 一、地震巨灾债券的交易架构 | 第36-40页 |
| （一）一般性巨灾债券设计 | 第36-37页 |
| （二）地震巨灾债券参与人 | 第37-39页 |
| 1、债券发行人 | 第37-38页 |
| 2、债券投资人 | 第38页 |
| 3、特殊目的机构SPV | 第38页 |
| 4、信托机构 | 第38-39页 |
| 5、信用评级机构 | 第39页 |
| （三）云南省地震债券设计调整 | 第39-40页 |
| 二、巨灾债券的触发机制 | 第40-42页 |
| （一）赔偿触发 | 第40-41页 |
| （二）行业指数触发 | 第41页 |
| （三）参数指数触发 | 第41页 |
| （四）模型化损失触发 | 第41-42页 |
| 三、地震债券定价及敏感性分析 | 第42-48页 |
| （一）单一时期现金流分析 | 第42-45页 |
| 1、利息和全部本金都存在风险 | 第42-43页 |
| 2、利息与部分本金存在风险 | 第43-44页 |
| 3、只有利息存在风险 | 第44-45页 |
| （二）两期现金流分析 | 第45-48页 |
| 1、利息和全部本金都有风险 | 第45页 |
| 2、利息和部分本金存在风险 | 第45-46页 |
| 3、只有利息存在风险 | 第46-48页 |
| 第五章 地震巨灾债券的设计方案——以云南省为例 | 第48-59页 |
| 一、经验分布函数的建立 | 第48-49页 |
| （一）地震样本数据选取 | 第48页 |
| （二）损失概率的确定 | 第48-49页 |
| 二、损失分布的拟合 | 第49-54页 |
| （一）地震损失金额拟合 | 第49-52页 |
| （二）地震发生次数拟合 | 第52-53页 |
| （三）损失聚合风险模型 | 第53-54页 |
| 三、地震巨灾债券利率假设 | 第54页 |
| 四、云南省地震巨灾债券的价格 | 第54-59页 |
| （一）安全债券价格 | 第54-55页 |
| （二）风险债券价格 | 第55-59页 |
| 1、只有息票存在风险 | 第55-56页 |
| 2、利息和全部本金都有风险 | 第56-57页 |
| 3、利息与部分本金存在风险 | 第57-59页 |
| 第六章 政策建议 | 第59-61页 |
| 一、建立政府支持和鼓励机制 | 第59页 |
| 二、建立地震债券信息服务体系 | 第59-60页 |
| 三、建立云南省地震灾害数据库 | 第60页 |
| 四、加快专业人才队伍建设 | 第60-61页 |
| 第七章 结论 | 第61-62页 |
| 参考文献 | 第62-65页 |
| 附录 | 第65-68页 |
| 致谢 | 第68页 |
