| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-22页 |
| 1.1 研究的背景和意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第13-14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-20页 |
| 1.2.1 境外上市的动机文献回顾 | 第14-17页 |
| 1.2.2 境外上市的绩效文献回顾 | 第17-19页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第19-20页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第20页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第20页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第20页 |
| 1.4 主要内容与论文框架 | 第20-22页 |
| 1.4.1 主要内容 | 第20-21页 |
| 1.4.2 论文框架 | 第21-22页 |
| 2 企业境外上市的理论概述 | 第22-33页 |
| 2.1 企业境外上市的概念界定和特征分析 | 第22-23页 |
| 2.1.1 企业境外上市的概念界定 | 第22页 |
| 2.1.2 企业境外上市的特征 | 第22-23页 |
| 2.2 企业境外上市的方式 | 第23-26页 |
| 2.2.1 境外直接上市 | 第23-24页 |
| 2.2.2 买壳上市 | 第24页 |
| 2.2.3 造壳上市 | 第24-25页 |
| 2.2.4 其他境外上市方式 | 第25-26页 |
| 2.3 企业境外上市的一般性动机 | 第26-28页 |
| 2.3.1 企业国内上市时间较长且成本较高 | 第26-27页 |
| 2.3.2 方便企业融资需求，拓展融资渠道 | 第27页 |
| 2.3.3 扩大企业知名度，增强国际竞争力 | 第27-28页 |
| 2.3.4 加强公司治理，完善企业的治理结构 | 第28页 |
| 2.4 企业境外上市的绩效评价指标 | 第28-29页 |
| 2.4.1 财务评价指标 | 第29页 |
| 2.4.2 非财务评价指标 | 第29页 |
| 2.5 企业境外上市的理论基础 | 第29-33页 |
| 2.5.1 市场分割假说 | 第29-30页 |
| 2.5.2 流动性假说 | 第30页 |
| 2.5.3 投资者保护假说 | 第30-31页 |
| 2.5.4 融资约束假说 | 第31-33页 |
| 3 阿里巴巴境外上市的案例介绍 | 第33-43页 |
| 3.1 阿里巴巴集团的背景介绍 | 第33-36页 |
| 3.1.1 集团的基本情况 | 第33-34页 |
| 3.1.2 集团的商业模式 | 第34-36页 |
| 3.1.3 经营状况及发展趋势 | 第36页 |
| 3.2 阿里巴巴境外上市的动机 | 第36-38页 |
| 3.2.1 不满足境内上市的标准和要求，国外门槛相对较低 | 第36-37页 |
| 3.2.2 扩大投资者基础，获得更多融资机会 | 第37页 |
| 3.2.3 打开海外市场，业务范围国际化 | 第37-38页 |
| 3.2.4 规范公司治理模式的需要 | 第38页 |
| 3.3 阿里巴巴境外上市的过程 | 第38-40页 |
| 3.3.1 上市的时机及市场选择 | 第38-39页 |
| 3.3.2 提出IPO申请，确定承销商 | 第39-40页 |
| 3.3.3 提交招股说明书及增补文件 | 第40页 |
| 3.3.4 上市前的路演，与投资者交流并吸引投资 | 第40页 |
| 3.3.5 在纽约证券交易所挂牌上市 | 第40页 |
| 3.4 阿里巴巴境外上市的特点 | 第40-43页 |
| 3.4.1 采用以VIE结构发行美国存托凭证的形式 | 第40页 |
| 3.4.2 选择多个承销商各司其职 | 第40-41页 |
| 3.4.3 超额配售选择权的行使扩充了新股的发行规模 | 第41页 |
| 3.4.4 认购火爆，融资数额高 | 第41-42页 |
| 3.4.5 合伙人制满足风险投资者的回报目的 | 第42-43页 |
| 4 阿里巴巴境外上市的绩效及其成因分析 | 第43-52页 |
| 4.1 阿里巴巴境外上市后的绩效分析 | 第43-49页 |
| 4.1.1 境外上市前后的公司绩效比较 | 第43-45页 |
| 4.1.2 境外上市后对于集团偿债能力和成长能力的影响 | 第45-47页 |
| 4.1.3 境外上市后对于集团盈利能力和品牌价值的影响 | 第47-49页 |
| 4.2 阿里巴巴境外上市的绩效成因分析 | 第49-52页 |
| 4.2.1 在香港退市实现B2B私有化，为企业上市做了充分的准备 | 第49页 |
| 4.2.2 频繁收购占领多个市场，使其上市阶段估值提高 | 第49页 |
| 4.2.3 重组业务架构和组织，提升运营效率和集团的市值 | 第49-50页 |
| 4.2.4 阿里巴巴集团上市选择了恰当的时机 | 第50页 |
| 4.2.5 阿里合伙人制防止管理层控制权被稀释 | 第50-52页 |
| 5 阿里巴巴境外上市案例分析的结论和启示 | 第52-56页 |
| 5.1 案例分析的主要结论 | 第52-54页 |
| 5.1.1 阿里巴巴境外上市选择了合适的模式和时机 | 第52页 |
| 5.1.2 阿里巴巴境外上市后对于企业的业绩增长有推动作用 | 第52-54页 |
| 5.1.3 阿里巴巴境外上市后优化了集团资本结构 | 第54页 |
| 5.1.4 阿里巴巴境外上市后提高了集团品牌价值和股东财富 | 第54页 |
| 5.2 阿里巴巴境外上市案例分析的启示 | 第54-56页 |
| 5.2.1 上市前充分准备，理性分析做出战略决策 | 第54页 |
| 5.2.2 关注境外上市模式和时机选择的重要性 | 第54-55页 |
| 5.2.3 业务组织结构的调整是企业境外上市的关键 | 第55页 |
| 5.2.4 投资收购弥补企业经营短处和优化资产是境外上市的保证 | 第55页 |
| 5.2.5 防范IPO对于管理层控制权的稀释 | 第55-56页 |
| 结束语 | 第56-57页 |
| 参考文献 | 第57-60页 |
| 致谢 | 第60-61页 |
