| 摘要 | 第1-9页 |
| Abstract | 第9-10页 |
| 插图索引 | 第10-11页 |
| 附表索引 | 第11-12页 |
| 第1章 绪论 | 第12-21页 |
| 1．1 研究背景、意义与范围 | 第12-17页 |
| 1．1．1 研究背景与意义 | 第12-16页 |
| 1．1．2 研究目的与范围 | 第16-17页 |
| 1．2 研究思路、方法、创新与基本结构 | 第17-21页 |
| 1．2．1 研究思路与方法 | 第17-19页 |
| 1．2．2 论文的主要工作与创新 | 第19-20页 |
| 1．2．3 论文基本结构 | 第20-21页 |
| 第2章 企业股票首次公开发行及其定价的相关理论 | 第21-35页 |
| 2．1 企业股票首次公开发行抑价的理论解释 | 第21-25页 |
| 2．1．1 信息不对称 | 第21-23页 |
| 2．1．2 承销商垄断能力假说 | 第23页 |
| 2．1．3 承销商风险趋避假说 | 第23页 |
| 2．1．4 法律责任假说 | 第23页 |
| 2．1．5 瀑布假说 | 第23-24页 |
| 2．1．6 股权分散假说 | 第24-25页 |
| 2．1．7 动态策略假说 | 第25页 |
| 2．1．8 投机泡沫假说 | 第25页 |
| 2．1．9 动态信息收集假说 | 第25页 |
| 2．2 企业股票首次公开发行长期弱势现象的理论解释 | 第25-28页 |
| 2．2．1 投资者行为解释 | 第26-27页 |
| 2．2．2 有关企业股票首次公开发行长期弱势现象的其他解释 | 第27-28页 |
| 2．3 企业股票首次公开发行中的热销现象的理论解释 | 第28-29页 |
| 2．4 新制度经济学框架内的企业股票首次公开发行定价研究 | 第29-35页 |
| 2．4．1 新制度经济学的基本框架 | 第29-31页 |
| 2．4．2 新制度经济学对研究中国股市的借鉴意义 | 第31-32页 |
| 2．4．3 中国企业股票首次公开发行定价演变研究 | 第32-35页 |
| 第3章 国内外股票首次公开发行定价方式及其比较 | 第35-52页 |
| 3．1 企业股票首次公开发行定价方式的国际比较 | 第35-43页 |
| 3．1．1 国际上企业股票首次公开发行定价方式的使用情况 | 第35-36页 |
| 3．1．2 国际上新股定价方式的比较分析与选择 | 第36-39页 |
| 3．1．3 国际上企业股票首次公丌发行定价方式的特点分析 | 第39-42页 |
| 3．1．4 企业股票首次公开发行抑价的国际比较 | 第42-43页 |
| 3．2 中国企业股票首次公开发行定价方式的历史变迁 | 第43-48页 |
| 3．2．1 中国企业股票首次公开发行定价的历史阶段 | 第43-46页 |
| 3．2．2 中国企业股票首次公开发行定价方式的效率分析 | 第46-48页 |
| 3．3 中外企业股票首次公开发行定价方式的比较 | 第48-52页 |
| 第4章 企业股票首次公开发行定价模型比较研究 | 第52-100页 |
| 4．1 股票内在价值评估的方法及其基本思想 | 第52-54页 |
| 4．1．1 股票内在价值评估方法概述 | 第52-53页 |
| 4．1．2 股票内在价值评估的一般思想 | 第53-54页 |
| 4．2 贴现现金流估价法 | 第54-69页 |
| 4．2．1 红利贴现模型 | 第55-61页 |
| 4．2．2 公司自由现金流贴现模型 | 第61-65页 |
| 4．2．3 股权资本自由现金流贴现模型 | 第65-69页 |
| 4．3 对风险与贴现率的估计 | 第69-78页 |
| 4．3．1 资本资产定价模型 | 第69-75页 |
| 4．3．2 多因素资本资产定价模型 | 第75-76页 |
| 4．3．3 套利定价模型 | 第76-78页 |
| 4．4 相对估价法 | 第78-96页 |
| 4．4．1 相对估价法原理 | 第79-80页 |
| 4．4．2 市盈率估价法 | 第80-87页 |
| 4．4．3 净资产倍率 | 第87-93页 |
| 4．4．4 市收率倍数法 | 第93-96页 |
| 4．5 对各种估价方法的评价 | 第96-100页 |
| 4．5．1 贴现现金流估价法的适用性评价 | 第96-98页 |
| 4．5．2 相关估价法的适用性评价 | 第98-100页 |
| 第5章 关于企业股票首次公开发行定价的实证分析 | 第100-129页 |
| 5．1 股票发行市场效率与首次公开发行 | 第100-102页 |
| 5．1．1 股票发行市场的效率 | 第100-101页 |
| 5．1．2 市场效率与企业股票首次公开发行定价 | 第101-102页 |
| 5．2 中国企业股票首次公开发行定价的现状及分析 | 第102-104页 |
| 5．3 企业股票首次公开发行抑价影响因素的实证研究 | 第104-115页 |
| 5．3．1 国外市场的实证研究 | 第104-105页 |
| 5．3．2 国内市场的实证研究 | 第105-106页 |
| 5．3．3 中国企业股票首次公开发行抑价的实证研究 | 第106-114页 |
| 5．3．4 结论与原因分析 | 第114-115页 |
| 5．4 企业股票首次公开发行定价影响因素的实证研究 | 第115-123页 |
| 5．4．1 样本选择 | 第115页 |
| 5．4．2 因素选择 | 第115-116页 |
| 5．4．3 影响因素的选择及定价模型 | 第116-120页 |
| 5．4．4 发行价和中签率未知情况下的定价模型 | 第120-123页 |
| 5．5 企业股票首次公开发行定价模型的应用及结论 | 第123-129页 |
| 5．5．1 方法与样本选择 | 第123-124页 |
| 5．5．2 估价结果 | 第124-127页 |
| 5．5．3 不同估值方法的结果分析 | 第127-129页 |
| 第6章 关于企业股票首次公开发行定价的政策建议 | 第129-141页 |
| 6．1 中国企业股票首次公开发行定价存在的问题 | 第129-130页 |
| 6．1．1 一级市场定价的效率 | 第129页 |
| 6．1．2 国内投资银行的定价能力 | 第129-130页 |
| 6．2 改进中国证券市场企业股票首次公开发行定价机制的设计 | 第130-141页 |
| 6．2．1 企业股票首次公开发行机制的改进 | 第130-133页 |
| 6．2．2 企业股票首次公开发行定价核心的确定 | 第133-135页 |
| 6．2．3 询价制与企业股票首次公开发行定价的发展方向 | 第135-138页 |
| 6．2．4 与股票发行定价机制密切相关的配套机制的建立和完善 | 第138-141页 |
| 结论 | 第141-144页 |
| 参考文献 | 第144-150页 |
| 致谢 | 第150-151页 |
| 附录A (攻读学位期间所发表的学术论文目录) | 第151-152页 |
| 附录B 《关于首次公开发行股票试行询价制度若干问题的通知》 | 第152-156页 |
| 附录C 《证券发行上市保荐制度暂行办法》 | 第156-166页 |
