| 摘要 | 第7-9页 |
| Abstract | 第9-11页 |
| 1.引言 | 第12-22页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第12-13页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12-13页 |
| 1.2 文献综述 | 第13-20页 |
| 1.2.1 关于股票回购动机的研究 | 第13-17页 |
| 1.2.2 关于股票回购效应的研究 | 第17-19页 |
| 1.2.3 文献评述 | 第19-20页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第20页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第20页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第20页 |
| 1.4 本文框架 | 第20-22页 |
| 2.上市公司股票回购的理论概述 | 第22-29页 |
| 2.1 股票回购的法律规定及其回购方式 | 第22-25页 |
| 2.1.1 股票回购的概念 | 第22-23页 |
| 2.1.2 股票回购的法律规定 | 第23页 |
| 2.1.3 股票回购的主要方式 | 第23-25页 |
| 2.2 股票回购的动机 | 第25-26页 |
| 2.2.1 防止被兼并、收购 | 第26页 |
| 2.2.2 向市场传递积极信号 | 第26页 |
| 2.2.3 优化资本结构 | 第26页 |
| 2.3 股票回购的理论基础 | 第26-29页 |
| 2.3.1 信号传递假说 | 第26-27页 |
| 2.3.2 自由现金流假说 | 第27页 |
| 2.3.3 财富转移假说 | 第27-29页 |
| 3.联创电子科技股份有限公司股票回购案例介绍 | 第29-38页 |
| 3.1 公司概况 | 第29-32页 |
| 3.1.1 公司基本情况介绍 | 第29页 |
| 3.1.2 公司的经营情况 | 第29-31页 |
| 3.1.3 公司的股权结构 | 第31-32页 |
| 3.2 公司股票回购的事件介绍 | 第32-34页 |
| 3.2.1 公司股票回购的背景 | 第32-33页 |
| 3.2.2 公司股票回购的数量及价格 | 第33页 |
| 3.2.3 公司股票回购的进程 | 第33-34页 |
| 3.3 公司股票回购的动机 | 第34-38页 |
| 3.3.1 公司股价被低估 | 第34-35页 |
| 3.3.2 调节财务杠杆 | 第35-36页 |
| 3.3.3 向市场传递积极的信号 | 第36页 |
| 3.3.4 提高股东财富 | 第36-38页 |
| 4.联创电子股票回购对公司经营状况及财务状况的影响分析 | 第38-47页 |
| 4.1 股票回购对公司股权结构及股价的影响 | 第38-41页 |
| 4.1.1 提高了大股东的持股比例 | 第38-39页 |
| 4.1.2 提高了公司财务杠杆 | 第39页 |
| 4.1.3 回购过程中股价整体上升 | 第39-41页 |
| 4.2 股票回购对公司盈利能力的影响 | 第41-43页 |
| 4.2.1 回购后公司EPS的增加 | 第41-42页 |
| 4.2.2 公司净资产收益率的提升 | 第42-43页 |
| 4.2.3 公司现金流的变化 | 第43页 |
| 4.3 股票回购对公司抗风险能力的影响 | 第43-47页 |
| 4.3.1 现金减少没有影响公司的短期偿债能力 | 第43-44页 |
| 4.3.2 现金减少没有影响公司的长期偿债能力 | 第44-45页 |
| 4.3.3 公司反恶意收购能力有所提升 | 第45-47页 |
| 5.案例研究的结论与启示 | 第47-51页 |
| 5.1 本案例研究的结论 | 第47-48页 |
| 5.1.1 公司股票回购的主要原因是股价被低估 | 第47页 |
| 5.1.2 公司股票回购可以巩固控股股东的控制权 | 第47-48页 |
| 5.1.3 公司股票回购有助于提高股东财富 | 第48页 |
| 5.2 本案例研究的启示 | 第48-51页 |
| 5.2.1 当公司股价被低估时应当进行股票回购 | 第48-49页 |
| 5.2.2 公司股票回购可以向市场传递积极信号 | 第49页 |
| 5.2.3 有关部门应该支持上市公司通过股票回购来优化股权结构 | 第49-51页 |
| 参考文献 | 第51-54页 |
| 致谢 | 第54-55页 |