| 摘要 | 第2-4页 |
| ABSTRACT | 第4-6页 |
| 1 引言 | 第9-18页 |
| 1.1 选题背景和意义 | 第9-12页 |
| 1.1.1 国内新三板的发展状况概述 | 第9-10页 |
| 1.1.2 资产定价在股票市场分析中的重要作用 | 第10-11页 |
| 1.1.3 论文研究的现实意义 | 第11-12页 |
| 1.2 文献综述 | 第12-16页 |
| 1.2.1 国外对股票收益率影响因素的研究 | 第12-14页 |
| 1.2.2 国内对股票收益率影响因素的研究 | 第14-15页 |
| 1.2.3 国外对因子分析、分位数回归的研究 | 第15页 |
| 1.2.4 国内对因子分析、分位数回归的研究 | 第15页 |
| 1.2.5 文献综述总结 | 第15-16页 |
| 1.3 本文的研究思路和框架 | 第16-18页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第16-17页 |
| 1.3.2 文章结构 | 第17页 |
| 1.3.3 创新之处 | 第17-18页 |
| 2 Fama-French五因子模型与分位数回归理论基础 | 第18-23页 |
| 2.1 Fama-French五因子模型 | 第18-19页 |
| 2.2 分位数回归 | 第19-23页 |
| 2.2.1 分位数的基本概念 | 第19-20页 |
| 2.2.2 分位数回归的基本思想 | 第20页 |
| 2.2.3 分位数回归的参数估计 | 第20-22页 |
| 2.2.4 模型的评估与检验 | 第22-23页 |
| 3 数据采集与处理 | 第23-33页 |
| 3.1 数据描述 | 第23-24页 |
| 3.2 相关变量定义与计算 | 第24-26页 |
| 3.2.1 市场因子定义与计算 | 第24页 |
| 3.2.2 规模因子定义与计算 | 第24-25页 |
| 3.2.3 账面市值比因子定义与计算 | 第25页 |
| 3.2.4 盈利因子和投资因子定义与计算 | 第25-26页 |
| 3.2.5 超额收益率定义与计算 | 第26页 |
| 3.3 描述性统计 | 第26-29页 |
| 3.3.1 解释变量描述性统计 | 第27-28页 |
| 3.3.2 被解释变量的描述性统计 | 第28-29页 |
| 3.4 解释变量之间的相关性分析 | 第29页 |
| 3.5 实证分析 | 第29-31页 |
| 3.6 实证小结 | 第31-33页 |
| 4 因子增强分位数回归模型对股票收益率影响因素实证分析 | 第33-48页 |
| 4.1 因子增强分位数回归模型 | 第33-34页 |
| 4.1.1 模型建立 | 第33-34页 |
| 4.2 收益率影响因素指标选择 | 第34-36页 |
| 4.2.1 指标选取原则 | 第34页 |
| 4.2.2 各因素的选择和定义 | 第34-36页 |
| 4.3 研究样本选取和描述性统计分析 | 第36-39页 |
| 4.3.1 研究样本选取 | 第36-37页 |
| 4.3.2 样本描述性统计 | 第37-38页 |
| 4.3.3 相关性检验 | 第38-39页 |
| 4.4 因子增强分位数回归模型实证分析 | 第39-46页 |
| 4.4.1 构建增强因子 | 第39-42页 |
| 4.4.2 基于面板数据模型估计参数 | 第42-46页 |
| 4.5 实证分析小结 | 第46-48页 |
| 5 主要结论与政策建议 | 第48-51页 |
| 5.1 主要结论 | 第48-49页 |
| 5.2 政策建议 | 第49-50页 |
| 5.3 研究展望 | 第50-51页 |
| 参考文献 | 第51-55页 |
| 后记 | 第55-56页 |