| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| ABSTRACT | 第7页 |
| 1 绪论 | 第10-16页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第10-12页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第12-13页 |
| 1.3 研究方法与研究思路 | 第13-14页 |
| 1.4 研究的创新点与不足 | 第14-16页 |
| 2 文献综述 | 第16-20页 |
| 2.1 国内主流企业估值方法 | 第16-18页 |
| 2.2 海外场外市场企业股权估值 | 第18-20页 |
| 3 新三板市场及其挂牌公司估值现状 | 第20-36页 |
| 3.1 新三板发展历程 | 第20-22页 |
| 3.2 新三板的市场定位 | 第22-23页 |
| 3.3 分层标准及分层后市场估值情况 | 第23-31页 |
| 3.4 新三板交易的特征及估值问题成因 | 第31-36页 |
| 3.4.1 新三板市场交易特征 | 第31-33页 |
| 3.4.2 新三板估值问题成因 | 第33-36页 |
| 4 股票估值适用性分析与“新三板”股票估值模型的选择 | 第36-54页 |
| 4.1 企业价值 | 第36-37页 |
| 4.2 绝对估值法适用性评价 | 第37-42页 |
| 4.2.1 红利折现模型适用性评价 | 第37-38页 |
| 4.2.2 股权自由现金流模型适用性评价 | 第38-39页 |
| 4.2.3 自由现金流模型适用性评价 | 第39-40页 |
| 4.2.4 净资产价值法适用性评价 | 第40页 |
| 4.2.5 经济增加值法适用性评价 | 第40-41页 |
| 4.2.6 绝对估值法总结 | 第41-42页 |
| 4.3 相对估值法适用性评价 | 第42-46页 |
| 4.3.1 P/E估值法适用性评价 | 第42-43页 |
| 4.3.2 P/B估值法适用性评价 | 第43-44页 |
| 4.3.3 PEG倍数法适用性评价 | 第44-45页 |
| 4.3.4 P/S估值法适用性评价 | 第45页 |
| 4.3.5 相对估值法总结 | 第45-46页 |
| 4.4 实物期权估值法适用性评价 | 第46-52页 |
| 4.4.1 实物期权的基本类型 | 第47-49页 |
| 4.4.2 二叉树模型适用性评价 | 第49-50页 |
| 4.4.3 Black-Scholes模型适用性评价 | 第50-52页 |
| 4.4.4 实物期权估值法总结 | 第52页 |
| 4.5 “新三板”股票估值模型的选择 | 第52-54页 |
| 5 新三板估值对比与实证分析 | 第54-66页 |
| 5.1 样本行业与对比基准 | 第54-55页 |
| 5.1.1 对比基准选取 | 第54-55页 |
| 5.1.2 样本行业选定 | 第55页 |
| 5.2 估值方法、验证方式与模型修正 | 第55-58页 |
| 5.2.1 估值方法选定 | 第56页 |
| 5.2.2 验证方式选用 | 第56页 |
| 5.2.3 计算模型修正 | 第56-58页 |
| 5.3 对新三板互联网行业的估值实证分析 | 第58-65页 |
| 5.4 本章小结 | 第65-66页 |
| 6 结论与建议 | 第66-68页 |
| 6.1 结论 | 第66页 |
| 6.2 建议 | 第66-68页 |
| 参考文献 | 第68-69页 |