| 引言 | 第1-16页 |
| 第一章 不良资产概述 | 第16-27页 |
| 第一节 不良资产概述 | 第16-21页 |
| 一、 不良资产的概念 | 第16-17页 |
| 二、 不良资产的范围 | 第17-19页 |
| 三、 不良资产的影响 | 第19-21页 |
| (一) 不良资产对于银行经营的影响 | 第19页 |
| (二) 不良资产与信贷紧缩 | 第19-20页 |
| (三) 不良资产对银行体系的影响 | 第20-21页 |
| 第二节 国有银行不良资产的现状 | 第21-24页 |
| 一、 国有银行不良资产的数额 | 第21-22页 |
| 二、 不良资产的分布情况 | 第22-24页 |
| (一) 不良资产的银行分布 | 第22页 |
| (二) 不良资产的地区分布 | 第22-23页 |
| (三) 不良资产的行业分布 | 第23页 |
| (四) 不良资产的企业分布 | 第23页 |
| (五) 不良资产的贷款种类分布 | 第23-24页 |
| 第三节 国有银行不良资产的形成过程与影响因素 | 第24-27页 |
| 一、 第一阶段:1983年以前 | 第24页 |
| 二、 第二阶段:1984年到1990年 | 第24-25页 |
| 三、 第三阶段:1991年到1998年 | 第25-26页 |
| 四、 不良资产形成过程中的影响因素 | 第26-27页 |
| 第二章 国有企业亏损与银行不良资产的形成 | 第27-56页 |
| 第一节 国有企业亏损的制度背景:融资体制的变化 | 第27-30页 |
| 一、 社会资金配置格局变化 | 第27-28页 |
| 二、 国有企业投融资体制的变化 | 第28-29页 |
| 小结: 国有企业的投融资体制、改革成本与国有银行的不良资产 | 第29-30页 |
| 第二节 国有企业的亏损与分析 | 第30-38页 |
| 一、 国有企业的亏损局面 | 第30-31页 |
| 二、 对国有企业亏损分析 | 第31-32页 |
| 三、 国有企业的亏损、规模扩张与资金成本 | 第32-37页 |
| 小结: 预算软约束、资金成本与国有企业的行为特征 | 第37-38页 |
| 第三节 预算软约束在信贷领域的转移 | 第38-54页 |
| 一、 政府干预 | 第38-48页 |
| (一) 政策性贷款与信贷政策干预 | 第39-43页 |
| 1 、 政策性贷款的形式 | 第39-42页 |
| 2 、 隐性信贷政策干预 | 第42-43页 |
| 3 、 信贷政策干预与政策性贷款的后果与影响 | 第43页 |
| (二) 特定国有企业与特定项目信贷的干预 | 第43-48页 |
| 1 、 政府对国有银行特定国有企业贷款与特定项目贷款的干预 | 第43-45页 |
| 案例: 广州乙烯工程 | 第44-45页 |
| 2 、 政府干预银行信贷的后果与影响 | 第45页 |
| 3 、 政府干预银行信贷的特点 | 第45-47页 |
| 4 、 地方政府干预银行信贷的原因分析 | 第47-48页 |
| 二、 预算软约束的倒逼机制 | 第48-52页 |
| (一) 国有企业贷款的“质押”效应 | 第48-49页 |
| (二) 国有企业对政府和国有银行的预算倒逼机制 | 第49-52页 |
| 案例: 三角债与信贷倒逼机制 | 第49-50页 |
| 1 、 三角债形成的原因 | 第50页 |
| 2 、 三角债的清理 | 第50-51页 |
| 3 、 三角债清理的特点:银行注资与信贷创造 | 第51-52页 |
| 三、 互为因果的银企关系:预算软约束与债务软约束 | 第52-53页 |
| 小结: 预算软约束、政府分权体制下的国有企业亏损与银行不良资产的形成 | 第53-54页 |
| 本章小结: 国有企业亏损与银行不良资产 | 第54-56页 |
| 第三章 企业信用与债务软约束:银企关系的困境 | 第56-73页 |
| 第一节 合约失灵 | 第56-59页 |
| 一、 不良资产的产生:合约失灵 | 第56-58页 |
| (一) 合约失灵的危害 | 第56-57页 |
| (二) 合约失灵的表现 | 第57-58页 |
| 1 、 合约的不完全性被放大，信贷合同履约率低 | 第57页 |
| 2 、 合约失灵无法救济，银行债权难以获得保护 | 第57-58页 |
| 二、 合约失灵、企业信用与债务软约束 | 第58页 |
| 三、 合约失灵的通行解释 | 第58-59页 |
| 第二节 企业信用状况 | 第59-62页 |
| 一、 企业信用状况与银行不良资产 | 第59页 |
| 二、 企业信用的主要问题 | 第59-61页 |
| (一) 赖帐 | 第59-60页 |
| (二) 逃废债 | 第60-61页 |
| 1 、 假破产，真逃债 | 第60页 |
| 2 、 通过分立，悬空银行债务 | 第60页 |
| 3 、 兼并重组，移花接木 | 第60页 |
| 4 、 股份制改造，不承认旧债 | 第60页 |
| 5 、 承包经营，架空银行债务 | 第60页 |
| 6 、 实行租赁、悬空债务 | 第60-61页 |
| 7 、 其他形式，包括低估资产，故意关停等 | 第61页 |
| 三、 企业逃废债的动机与原因 | 第61-62页 |
| (一) 私有企业逃废银行债务的动机与原因 | 第61页 |
| (二) 国有企业逃废银行债务的动机与原因 | 第61-62页 |
| 第三节 债务软约束 | 第62-71页 |
| 一、 预算软约束、银行态度与政府干预 | 第63页 |
| 二、 法律制度与司法 | 第63-71页 |
| (一) 银行与企业关系 | 第63-64页 |
| (二) 担保法 | 第64-65页 |
| 案例: 中福实业公司担保案 | 第64-65页 |
| (三) 破产法 | 第65-67页 |
| 案例: 郑百文重组案 | 第66-67页 |
| (四) 法律成本 | 第67-69页 |
| 1 、 担保设立与实现中的成本 | 第67-68页 |
| 2 、 民事诉讼收费制度 | 第68-69页 |
| (五) 司法保护不力 | 第69页 |
| 小结: 建立债权人主导的银企关系 | 第69-71页 |
| 本章小结: 企业信用、债务软约束与法律救济不足 | 第71-73页 |
| 第四章 经济周期波动与不良资产的形成 | 第73-111页 |
| 第一节 信贷规模控制政策的突破 | 第73-90页 |
| 一、 中国信贷规模控制政策的由来与发展 | 第73-77页 |
| (一) 信贷规模控制的作用 | 第73-75页 |
| (二) 信贷规模控制的由来与发展 | 第75-77页 |
| 1 、 严格的信贷规模控制制度 | 第75页 |
| 2 、 从信贷规模控制向资产负债比例管理的过渡 | 第75-76页 |
| 3 、 信贷规模控制的放开 | 第76-77页 |
| 二、 信贷规模控制受到的挑战与突破 | 第77-89页 |
| (一) 商业银行对信贷规模的突破 | 第77-80页 |
| 1 、 商业银行内部的驱动 | 第77-78页 |
| 2 、 地方政府的干预 | 第78-79页 |
| 3 、 中央银行的“支持” | 第79-80页 |
| (二) 国有银行突破信贷规模控制的渠道 | 第80-83页 |
| 1 、 将银行资金拆借给信托投资公司等金融机构 | 第80-81页 |
| 2 、 自办经济实体 | 第81-82页 |
| 3 、 帐外经营 | 第82-83页 |
| (三) 信贷规模突破、通货膨胀与不良资产的形成 | 第83-89页 |
| 1 、 改革初期 | 第83-84页 |
| 2 、 20世纪80年代中后期 | 第84-85页 |
| 3 、 1992-1995年的经济过热 | 第85-88页 |
| 4 、 不良资产的形成 | 第88-89页 |
| 小结: 投资过热、通货膨胀与信贷规模控制 | 第89-90页 |
| 第二节 信托公司:不良资产的黑洞 | 第90-105页 |
| 一、 中国信托业的发展与整顿 | 第90-95页 |
| (一) 信托投资公司的恢复与第一次整顿 | 第90-91页 |
| (二) 信托投资公司的第二次整顿 | 第91-93页 |
| (三) 信托投资公司的第三次整顿 | 第93页 |
| (四) 信托投资公司的第四次整顿 | 第93-95页 |
| (五) 信托投资公司的第五次整顿 | 第95页 |
| 二、 信托投资机构的功能与投资增长 | 第95-101页 |
| (一) 信托投资机构的设立与种类 | 第95-96页 |
| (二) 信托投资机构的融资功能 | 第96-99页 |
| 1 、 地方信托投资机构的融资功能 | 第96-97页 |
| 2 、 政府融资权力划分与地方信托投资公司的融资功能 | 第97-98页 |
| 3 、 银行系统信托投资机构的功能 | 第98页 |
| 4 、 信托公司:开办者与内部人的寻租场 | 第98-99页 |
| (三) 信托投资机构运行、信贷规模突破与投资增长 | 第99-101页 |
| 案例: 信托投资公司高息揽存、违规放贷 | 第100页 |
| 案例: 银行通过信托投资公司突破信贷规模控制 | 第100-101页 |
| 三、 信托投资机构的运行与银行不良资产的形成 | 第101-104页 |
| (一) 信托投资机构运行的结果:大量坏帐产生 | 第101-103页 |
| 案例: 广东国际信托投资公司破产案 | 第102-103页 |
| (二) 信托投资机构坏帐向银行的转移 | 第103-104页 |
| 1 、 银行系统信托投资公司撤销后债权债务由开办银行承接 | 第103页 |
| 2 、 其他信托投资公司被撤销和关闭后，其债权债务由银行承接 | 第103-104页 |
| 3 、 银行资金通过拆借渠道进入信托投资公司，最后因信托投资公司不能偿还债务而形成坏帐 | 第104页 |
| 小结: 信托投资公司的发展、资金管制、地方政府利益和银行不良资产的形成 | 第104-105页 |
| 本章小结: 信贷规模突破与政府治理措施的效果 | 第105-111页 |
| 1 、 治理措施的总结 | 第105-108页 |
| 2 、 治理措施的效果 | 第108-109页 |
| 3 、 治理措施失效的制度根源 | 第109-111页 |
| 第五章 银行治理问题 | 第111-135页 |
| 第一节 概述:银行治理中的问题 | 第111-125页 |
| 一、 银行经营的非市场化 | 第111-112页 |
| 二、 多层分支机构:代理链过长 | 第112-113页 |
| 三、 激励不足与激励扭曲 | 第113页 |
| 四、 内控失效:败德与不良资产的产生 | 第113-123页 |
| (一) 国有银行的内控失效 | 第113-114页 |
| (二) 国有银行内控失效的案例 | 第114-120页 |
| 案例一: 中国银行纽约分行贷款诈骗案 | 第114-117页 |
| 1 、 案发及初审 | 第114-115页 |
| 2 、 欺诈过程 | 第115-116页 |
| 3 、 共同的欺诈行为 | 第116-117页 |
| 案例二: 中国银行开平巨额资金盗用案 | 第117-120页 |
| 1 、 案发 | 第117-118页 |
| 2 、 案件始末 | 第118-120页 |
| 3 、 案件处理 | 第120页 |
| (三) 案例分析:纽约案件与开平案件所展示的银行治理问题 | 第120-123页 |
| 1 、 没有有效的稽核与合规系统 | 第121-122页 |
| 2 、 没有能够准确反映业务情况的信息科技系统 | 第122页 |
| 3 、 分支机构的权力过大，上级银行对其没有有效的约束与控制 | 第122-123页 |
| 五、 约束机制的无奈选择:党管干部 | 第123-124页 |
| 六、 隐性政府担保与道德风险:诱发银行管理层的冒险行为 | 第124页 |
| 小结: 多层代理架构、治理模式与路径依赖下的国有商业银行治理 | 第124-125页 |
| 第二节 银行治理的外部问题 | 第125-133页 |
| 一、 国有银行之间的恶性竞争 | 第125-128页 |
| (一) 恶性竞争的表现与危害 | 第125-127页 |
| 1 、 存款竞争 | 第125-126页 |
| 2 、 信贷业务、中间业务的竞争 | 第126页 |
| 3 、 机构网点和人员等方面的竞争 | 第126-127页 |
| (二) 恶性竞争的原因分析 | 第127-128页 |
| 二、 政府干预与公共管制 | 第128-130页 |
| 三、 地方政府与国有银行的公司治理 | 第130-132页 |
| 小结: 恶性竞争、政府干预和公共管制的企业所有权基础 | 第132-133页 |
| 本章小结: 企业所有权、公共管制和国有商业银行的公司治理 | 第133-135页 |
| 第六章 对银行不良资产形成原因的分析:一个初步的结论 | 第135-139页 |
| 一、 企业所有权安排 | 第135-137页 |
| 二、 政府权力划分 | 第137-138页 |
| 本章小结: 企业所有权安排与政府权力分配下各方利益群体的博弈与游戏 | 第138-139页 |
| 第七章 我国政府对不良资产采取的处置措施 | 第139-161页 |
| 第一节 成立政策性银行 | 第139-140页 |
| 第二节 对国有银行进行注资 | 第140页 |
| 第三节 组建资产管理公司、剥离并处理不良资产 | 第140-144页 |
| 一、 资产管理公司的组建 | 第140页 |
| 二、 不良资产的剥离 | 第140-141页 |
| (一) 不良资产剥离的数量 | 第140-141页 |
| (二) 不良资产的剥离范围和收购价格 | 第141页 |
| 1 、 不良资产剥离的范围 | 第141页 |
| 2 、 不良资产的收购价格 | 第141页 |
| 三、 资产管理公司的融资结构与现金流负担 | 第141-142页 |
| 四、 不良资产的处置与回收 | 第142-143页 |
| 五、 不良资产剥离与处置中的问题 | 第143-144页 |
| 第四节 实施债转股 | 第144-153页 |
| 一、 债转股概述 | 第144-145页 |
| 二、 债权转股权政策的提出与实施 | 第145-147页 |
| (一) 债转股政策的提出与目的 | 第145页 |
| (二) 债转股政策的实施程序与条件 | 第145-146页 |
| (三) 债权转股权的实施概况 | 第146-147页 |
| 三、 债转股的困境与存在的问题 | 第147-150页 |
| (一) 注册阶段:转股公司注册进展缓慢 | 第147-149页 |
| 1 、 企业资产状况不佳，不符合债转股的条件 | 第148页 |
| 2 、 人为设置障碍、阻碍资产管理公司的进入 | 第148-149页 |
| 3 、 审批效率低下，地方政府利益冲突 | 第149页 |
| 4 、 资产管理公司与转股企业之间的利益争夺相持不下 | 第149页 |
| (二) 持股阶段:资产管理公司与转股企业对企业控制权的争夺 | 第149-150页 |
| 四、 债转股困境的分析 | 第150-153页 |
| (一) 多重目标设计的缺陷 | 第150-151页 |
| (二) 预算软约束的延续与合法化 | 第151-152页 |
| (三) 企业内部人控制、中央与地方利益争夺以及与各利益群体的博弈 | 第152-153页 |
| 第五节 不良资产核销与呆帐准备金制度的调整 | 第153-160页 |
| 一、 国有银行呆坏帐的核销 | 第153-154页 |
| 二、 呆帐准备金制度概述 | 第154页 |
| 三、 我国呆帐准备金制度的发展历程 | 第154-156页 |
| 1 、 第一阶段:呆帐准备金制度的初步确立 | 第155页 |
| 2 、 第二阶段:呆帐准备金制度的调整 | 第155页 |
| 3 、 第三阶段:呆帐准备金制度与国际接轨 | 第155-156页 |
| 四、 呆帐准备金制度存在的问题与弊端 | 第156-157页 |
| 1 、 呆帐准备金的提取比例偏低 | 第156页 |
| 2 、 呆帐准备金提取方式单一 | 第156-157页 |
| 3 、 呆帐准备金提取范围过窄 | 第157页 |
| 4 、 商业银行对于贷款呆帐准备金的计提与核销缺乏自主使用权 | 第157页 |
| 五、 呆帐准备金计提实例:商业银行的行为模式 | 第157-159页 |
| 案例: 新桥投资收购深发展的分歧 | 第157-159页 |
| 六、 呆帐准备金管理制度的缺陷 | 第159-160页 |
| 本章小结: 财务手段为主的治理措施 | 第160-161页 |
| 第八章 对治理效果以及改革建议的评论 | 第161-165页 |
| 第一节 对治理效果的评论 | 第161-162页 |
| 第二节 对改革建议的评论 | 第162-164页 |
| 一、 不良资产:行政化化解方案 | 第162-163页 |
| 二、 银行改革:化大为小 | 第163页 |
| 三、 国有银行的功能性重组 | 第163页 |
| 四、 改革国有银行的激励、建立新的商业银行 | 第163-164页 |
| 本章小结: 改革措施必须从国有银行不良资产形成的制度根源入手 | 第164-165页 |
| 结论: 企业所有权安排与政府权力分配下的博弈与游戏 | 第165-167页 |
| 参考书目 | 第167-176页 |
| 后记 | 第176-178页 |
