| 1 引言 | 第1-20页 |
| ·问题的提出 | 第9-11页 |
| ·国内外文献综述 | 第11-19页 |
| ·相关估价法 | 第12页 |
| ·股票的期权定价方法 | 第12-14页 |
| ·现金流量折现法 | 第14-15页 |
| ·经济增加值法(EVA) | 第15-17页 |
| ·EVA适用性分析及对我国的应用意义 | 第17-19页 |
| ·本文的研究思路与方法 | 第19-20页 |
| 2 钢铁行业的基本面分析 | 第20-30页 |
| ·宏观经济环境分析 | 第20-26页 |
| ·国际政治经济关系分析 | 第20-21页 |
| ·国内政治经济形式和经济政策分析 | 第21-24页 |
| ·经济景气变动分析 | 第24-26页 |
| ·钢铁行业的微观分析 | 第26-30页 |
| ·公司行业特点分析 | 第26-27页 |
| ·行业和公司的持续增长能力 | 第27-30页 |
| 3 EVA参数的选择 | 第30-41页 |
| ·资本结构中的债务总额和权益总额 | 第30-31页 |
| ·股东资本成本 | 第31-37页 |
| ·股东资本成本的评估方法 | 第31-32页 |
| ·无风险报酬率(R_f)选择 | 第32-34页 |
| ·β系数计算 | 第34-36页 |
| ·市场风险补贴(R_m-R_f)计算 | 第36-37页 |
| ·债务资本成本 | 第37页 |
| ·税率 | 第37页 |
| ·EVA的会计调整 | 第37-41页 |
| ·调整的原因和原则 | 第37-38页 |
| ·鞍钢新轧的财务报表调整 | 第38-41页 |
| 4 基于EVA的鞍钢新轧市场价值分析 | 第41-53页 |
| ·公司的竞争状况 | 第41-43页 |
| ·鞍钢新轧的EVA计算 | 第43-46页 |
| ·EVA计算的数据主要来源 | 第43页 |
| ·计算资本总额 | 第43-44页 |
| ·计算税后净营业利润(NOPAT) | 第44页 |
| ·计算加权平均资本成本(WACC) | 第44页 |
| ·计算EVA | 第44-45页 |
| ·2000-2003年鞍钢新轧(000898)的EVA值 | 第45-46页 |
| ·鞍钢新轧的市场价值估算 | 第46-50页 |
| ·连续价值估算方法的选择 | 第46-48页 |
| ·连续价值参数的预测 | 第48-50页 |
| ·鞍钢新轧的市场价值 | 第50页 |
| ·市场价值的敏感性分析 | 第50-53页 |
| 5 结语 | 第53-54页 |
| 参考文献 | 第54-56页 |
| 附录A 鞍钢新轧B计算 | 第56页 |
| 附录B 银行三个月整存整取利率 | 第56-57页 |
| 附录C 市场风险补贴计算(深证指数收益率) | 第57-58页 |
| 附录D 鞍钢新轧2002-2004.4成交价格 | 第58-59页 |
| 致谢 | 第59-61页 |