| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-8页 |
| ABSTRACT | 第8-10页 |
| 1 绪论 | 第19-30页 |
| 1.1 研究背景与主题 | 第19-21页 |
| 1.1.1 理论背景 | 第19-20页 |
| 1.1.2 现实背景 | 第20-21页 |
| 1.2 研究目的及意义 | 第21-23页 |
| 1.2.1 研究目的 | 第21-22页 |
| 1.2.2 研究意义 | 第22-23页 |
| 1.3 研究内容和方法 | 第23-28页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第23-26页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第26页 |
| 1.3.3 研究路线 | 第26-28页 |
| 1.4 主要创新点及不足 | 第28-30页 |
| 1.4.1 主要的创新 | 第28-29页 |
| 1.4.2 主要的不足 | 第29-30页 |
| 2 文献综述与理论机制分析 | 第30-50页 |
| 2.1 投资者关注概念界定及其内涵 | 第30-31页 |
| 2.1.1 关注的概念 | 第30页 |
| 2.1.2 关注度具有稀缺性 | 第30-31页 |
| 2.2 投资者关注、市场定价与市场有效性——理论研究总结 | 第31-36页 |
| 2.2.1 关注度内生性模型 | 第31-33页 |
| 2.2.2 关注度外生性模型 | 第33-36页 |
| 2.3 投资者关注、市场定价与市场有效性——国内外经验研究评述 | 第36-44页 |
| 2.3.1 经验研究度量指标选择 | 第36-38页 |
| 2.3.2 经验研究结果综述 | 第38-44页 |
| 2.4 投资者关注、资产定价与市场有效性最新研究趋势 | 第44-47页 |
| 2.4.1 关注与公司治理问题 | 第44-45页 |
| 2.4.2 关注与资产联动问题 | 第45页 |
| 2.4.3 关注度对于资产波动的影响 | 第45-46页 |
| 2.4.4 投资者类型的影响 | 第46-47页 |
| 2.5 理论机制分析 | 第47-50页 |
| 2.5.1 正向影响机制 | 第47-48页 |
| 2.5.2 反向反馈机制 | 第48-50页 |
| 3 投资者关注与信息扩散 | 第50-69页 |
| 3.1 前言 | 第50-52页 |
| 3.2 文献回顾与研究假说 | 第52-55页 |
| 3.3 数据变量及模型设定 | 第55-60页 |
| 3.3.1 数据来源 | 第55-57页 |
| 3.3.2 变量计算 | 第57-59页 |
| 3.3.3 回归模型设定 | 第59-60页 |
| 3.4 实证检验 | 第60-65页 |
| 3.4.1 描述性统计 | 第60-63页 |
| 3.4.2 实证结果 | 第63-65页 |
| 3.5 稳健性检验 | 第65-68页 |
| 3.5.1 其它同步性度量指标 | 第65-66页 |
| 3.5.2 采用一般模型设定 | 第66-68页 |
| 3.6 结论 | 第68-69页 |
| 4 投资者关注与市场效率 | 第69-88页 |
| 4.1 前言 | 第69-70页 |
| 4.2 研究假说 | 第70-72页 |
| 4.3 模型及变量说明 | 第72-75页 |
| 4.3.1 模型设定 | 第72页 |
| 4.3.2 主要变量说明 | 第72-75页 |
| 4.4 样本选择及描述性统计 | 第75-79页 |
| 4.5 实证结果 | 第79-83页 |
| 4.5.1 投资者关注度的影响 | 第79-81页 |
| 4.5.2 信息需求的影响 | 第81-82页 |
| 4.5.3 市场状态的变化影响 | 第82-83页 |
| 4.6 稳健性检验 | 第83-86页 |
| 4.6.1 控制周五效应 | 第83-84页 |
| 4.6.2 投资者关注度衡量方式检验 | 第84-85页 |
| 4.6.3 回归模型检验 | 第85-86页 |
| 4.7 结论 | 第86-88页 |
| 5 投资者关注与隔夜收益 | 第88-123页 |
| 5.1 前言 | 第88-89页 |
| 5.2 文献回顾 | 第89-93页 |
| 5.3 变量及数据说明 | 第93-98页 |
| 5.3.1 主要变量说明 | 第93-97页 |
| 5.3.2 模型方法说明 | 第97-98页 |
| 5.4 描述性统计 | 第98-102页 |
| 5.4.1 变量的描述性统计结果 | 第98-99页 |
| 5.4.2 非参数检验结果 | 第99-102页 |
| 5.5 实证结果 | 第102-116页 |
| 5.5.1 投资者关注与市场反应的相关性分析 | 第102-103页 |
| 5.5.2 投资者关注对于隔夜收益间静态影像 | 第103-109页 |
| 5.5.3 投资者关注对于隔夜收益间动态影响 | 第109-116页 |
| 5.6 稳健性检验 | 第116-121页 |
| 5.6.1 投资者关注度替代指标检验 | 第116-120页 |
| 5.6.2 回归模型的稳健性检验 | 第120-121页 |
| 5.7 结论 | 第121-123页 |
| 6 投资者关注度对于市场收益的长期动态影响 | 第123-139页 |
| 6.1 前言 | 第123-124页 |
| 6.2 研究假说 | 第124-126页 |
| 6.3 模型与数据说明 | 第126-127页 |
| 6.3.1 方法与模型 | 第126-127页 |
| 6.3.2 数据来源 | 第127页 |
| 6.4 实证结果 | 第127-137页 |
| 6.4.1 平稳性检验 | 第127-128页 |
| 6.4.2 全样本格兰杰检验 | 第128-129页 |
| 6.4.3 参数稳定性检验 | 第129-130页 |
| 6.4.4 滚动窗口检验 | 第130-137页 |
| 6.5 结论 | 第137-139页 |
| 7 结论 | 第139-145页 |
| 7.1 主要研究结论 | 第139-142页 |
| 7.2 主要政策启示 | 第142-143页 |
| 7.3 未来研究展望 | 第143-145页 |
| 参考文献 | 第145-157页 |
| 附录 | 第157-160页 |
