| 第一章 并购概述 | 第1-29页 |
| 一、 并购的概念 | 第17-18页 |
| 二、 并购的分类 | 第18-22页 |
| （一） 横向并购、纵向并购和混合并购 | 第18-19页 |
| （二） 吸收并购和新设并购 | 第19-20页 |
| （三） 财务性并购和战略性并购 | 第20页 |
| （四） 善意并购和恶意并购 | 第20-21页 |
| （五） 现金收购、股票收购和综合证券收购 | 第21页 |
| （六） 杠杆收购和非杠杆收购 | 第21-22页 |
| 三、 并购的动因分析 | 第22-27页 |
| （一） 并购方的内因 | 第23-26页 |
| （二） 被合并企业的动机 | 第26-27页 |
| 四、 并购的意义 | 第27-29页 |
| （一） 并购的宏观意义 | 第27-28页 |
| （二） 并购的微观意义 | 第28-29页 |
| 第二章 并购在西方国家的发展及理论分析 | 第29-37页 |
| 一、 并购在西方国家发展的回顾 | 第29-32页 |
| （一） 第一次并购浪潮 | 第29-30页 |
| （二） 第二次并购浪潮 | 第30-31页 |
| （三） 第三次并购浪潮 | 第31页 |
| （四） 第四次并购浪潮 | 第31-32页 |
| （五） 第五次并购浪潮 | 第32页 |
| 二、 并购在西方国家的现状 | 第32-33页 |
| 三、 受经济周期约束的企业并购周期 | 第33-34页 |
| 四、 并购的理论分析 | 第34-37页 |
| （一） 横向并购与威廉森福利权衡模型 | 第34-36页 |
| （二） 纵向并购与交易费用 | 第36页 |
| （三） 混合并购与经营风险 | 第36-37页 |
| 第三章 并购在我国发展的经济与政策环境 | 第37-43页 |
| 一、 并购在我国发展的历史 | 第37-39页 |
| （一） 萌芽阶段 | 第37-38页 |
| （二） 快速发展阶段 | 第38页 |
| （三） 规范发展阶段 | 第38-39页 |
| 二、 目前我国并购市场的经济与政策环境 | 第39-40页 |
| 三、 并购是我国资本结构配置调整的主要途径 | 第40-41页 |
| 四、 我国企业并购的动机 | 第41-42页 |
| （一） 消除企业原有的亏损 | 第41-42页 |
| （二） 受政府政策的影响 | 第42页 |
| （三） 买壳上市 | 第42页 |
| 五、 并购对我国企业的意义 | 第42-43页 |
| 第四章 国有企业与并购 | 第43-58页 |
| 一、 并购国有企业的外部环境 | 第43-45页 |
| （一） 国有股减持政策及对并购市场的影响 | 第44-45页 |
| （二） 中国利用外资改组国有企业的政策体系 | 第45页 |
| 二、 外资对国有企业的并购 | 第45-57页 |
| （一） 外资并购国企的历程 | 第46-47页 |
| （二） 外资并购国企的方式 | 第47-48页 |
| （三） 外资并购的目标公司 | 第48-49页 |
| （四） 外资并购的正面作用 | 第49-50页 |
| （五） 外资并购的负面作用 | 第50-53页 |
| （六） 我国应对外资并购负面影响的措施 | 第53-57页 |
| 三、 民营企业等对国有企业的并购 | 第57-58页 |
| 第五章 上市公司并购 | 第58-73页 |
| 一、 上市公司并购的外部环境 | 第58-61页 |
| （一） 宏观环境相对有利 | 第58-59页 |
| （二） 政策环境得到改善，但仍受国有资产管理法律法规的制约 | 第59-60页 |
| （三） 市场环境相对恶劣 | 第60-61页 |
| 二、 上市公司并购的创新 | 第61页 |
| 三、 上市公司并购的特点 | 第61-63页 |
| （一） 地方政府力推上市公司重组 | 第61-62页 |
| （二） 民营企业并购加速 | 第62-63页 |
| （三） 协议收购占多数 | 第63页 |
| 四、 上市公司并购的主要影响 | 第63-65页 |
| （一） 上市公司与行业:提升公司质量并促进产业整合 | 第63-64页 |
| （二） 推进市场转型和国际化进程 | 第64页 |
| （三） 中介机构:发挥重大作用并面临巨大的投行业务机会 | 第64-65页 |
| 五、 目前我国上市公司并购面临的主要障碍 | 第65-69页 |
| （一） 股票市场不完善对上市公司并购的制约 | 第65-67页 |
| （二） 投资银行发展滞后对上市公司资产重组的制约 | 第67-68页 |
| （三） 银行信贷对企业并购的支持力度有限 | 第68页 |
| （四） 法律法规尚不健全 | 第68-69页 |
| （五） 政府不适当干预 | 第69页 |
| 六、 推进上市公司并购的对策 | 第69-73页 |
| （一） 完善证券市场自身的功能和架构 | 第69-70页 |
| （二） 积极发展投资银行，规范证券市场中介组织 | 第70-71页 |
| （三） 加快金融、行业管理等配套体制的改革 | 第71-72页 |
| （四） 改善政府干预，通过规划、协调、监督、服务、扶植等手段，对上市公司资产重组进行积极引导与支持 | 第72-73页 |
| 第六章 管理层收购 | 第73-79页 |
| 一、 定义 | 第73-74页 |
| 二、 MBO的背景 | 第74-75页 |
| 三、 管理层收购的外部环境 | 第75页 |
| 四、 管理层收购应具备的条件 | 第75-76页 |
| 五、 MBO的特征 | 第76页 |
| 六、 管理者收购中的问题 | 第76-79页 |
| （一） 定价问题 | 第76-78页 |
| （二） 融资问题 | 第78-79页 |
| 第七章 并购中的误区与思考 | 第79-86页 |
| 一、 并购中的误区 | 第79-83页 |
| （一） 规模经济误区 | 第79页 |
| （二） 多元化并购误区 | 第79-80页 |
| （三） 投机并购误区 | 第80-81页 |
| （四） 忽略整合误区 | 第81-82页 |
| （五） 主体错位误区 | 第82-83页 |
| 二、 针对误区的思考 | 第83-86页 |
