双汇并购史密斯菲尔德融资策略研究
| 摘要 | 第4-5页 |
| Abstract | 第5页 |
| 第一章 绪论 | 第8-14页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第8-9页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8-9页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第9页 |
| 1.2 国内外并购融资研究现状 | 第9-12页 |
| 1.2.1 国外并购融资的研究现状 | 第10-11页 |
| 1.2.2 国内并购融资的研究现状 | 第11-12页 |
| 1.3 研究贡献 | 第12页 |
| 1.4 研究方法与文章结构图 | 第12-14页 |
| 1.4.1 研究方法 | 第12-13页 |
| 1.4.2 研究思路与基本框架图 | 第13-14页 |
| 第二章 跨国并购融资理论与制度背景 | 第14-23页 |
| 2.1 并购融资理论 | 第14-16页 |
| 2.1.1 MM理论及后续修订 | 第14页 |
| 2.1.2 权衡理论 | 第14-15页 |
| 2.1.3 融资优序理论 | 第15页 |
| 2.1.4 代理成本理论 | 第15-16页 |
| 2.2 并购融资制度分析 | 第16-18页 |
| 2.2.1 债务融资相关制度 | 第16-17页 |
| 2.2.2 权益融资相关制度 | 第17-18页 |
| 2.2.3 可转换融资相关制度 | 第18页 |
| 2.3 跨国并购融资方式 | 第18-21页 |
| 2.3.1 内源融资 | 第19页 |
| 2.3.2 外源融资 | 第19-21页 |
| 2.4 企业并购的支付方式 | 第21-23页 |
| 2.4.1 现金支付 | 第22页 |
| 2.4.2 股票支付 | 第22-23页 |
| 第三章 双汇国际跨国并购的背景、过程及动因 | 第23-29页 |
| 3.1 并购双方介绍 | 第23-26页 |
| 3.1.1 史密斯菲尔德公司介绍 | 第23-24页 |
| 3.1.2 双汇国际介绍 | 第24-26页 |
| 3.2 双汇并购过程 | 第26-27页 |
| 3.3 双汇国际跨国并购动因分析 | 第27-28页 |
| 3.3.1 满足国内市场需求，布局国际原料生产 | 第27页 |
| 3.3.2 加强源头控制、解决食品安全问题 | 第27页 |
| 3.3.3 引进先进生产技术，提升品牌 | 第27页 |
| 3.3.4 充分发挥协同效应和互补效应 | 第27-28页 |
| 3.4 SFD出售动机 | 第28-29页 |
| 3.4.1 股票回报率低，不被投资者看好 | 第28页 |
| 3.4.2 并购条件优厚 | 第28-29页 |
| 第四章 双汇国际跨国并购融资分析 | 第29-45页 |
| 4.1 并购资金需求分析 | 第29-30页 |
| 4.1.1 并购SFD股权支付的对价 | 第29-30页 |
| 4.1.2 重组SFD债务的支付 | 第30页 |
| 4.1.3 企业整合成本 | 第30页 |
| 4.2 并购支付方式的选择分析 | 第30-32页 |
| 4.2.1 基于被并购企业的利益要求的考量 | 第31-32页 |
| 4.2.2 基于我国现阶段资本市场特征 | 第32页 |
| 4.2.3 并购时间紧迫 | 第32页 |
| 4.2.4 竞争对手的搅局 | 第32页 |
| 4.3 双汇并购融资方式的选择分析 | 第32-34页 |
| 4.3.1 并购融资选择 | 第33-34页 |
| 4.3.2 具体操作分析 | 第34页 |
| 4.4 双汇并购融资存在的风险的分析 | 第34-38页 |
| 4.4.1 贷款偿付风险 | 第34-35页 |
| 4.4.2 合并后公司财务风险 | 第35-36页 |
| 4.4.3 利率和汇率风险分析 | 第36-37页 |
| 4.4.4 并购后双汇应对风险策略分析 | 第37-38页 |
| 4.5 双汇并购融资效果分析 | 第38-45页 |
| 4.5.1 基于市场反应的并购融资效果分析 | 第38-39页 |
| 4.5.2 基于会计指标的融资效果分析 | 第39-45页 |
| 第五章 研究启示与建议 | 第45-50页 |
| 5.1 研究启示 | 第45-47页 |
| 5.1.1 准确评估目标企业价值 | 第45页 |
| 5.1.2 科学选择融资工具和支付手段 | 第45-46页 |
| 5.1.3 充分发挥中介机构的作用 | 第46页 |
| 5.1.4 合理利用并购后续融资 | 第46页 |
| 5.1.5 采取市场化的融资方式规避美国政府审查 | 第46-47页 |
| 5.2 研究建议 | 第47-50页 |
| 5.2.1 合理利用内部资本市场融资 | 第47页 |
| 5.2.2 科学利用国际市场融资 | 第47页 |
| 5.2.3 加强与银行等金融机构的合作 | 第47-48页 |
| 5.2.4 创新融资方式，优化融资结构 | 第48页 |
| 5.2.5 健全风险管理体系规避融资风险 | 第48-50页 |
| 参考文献 | 第50-52页 |
| 致谢 | 第52-53页 |
| 个人简历、在学期间发表的学术论文 | 第53页 |
