证券投资基金业绩评价的实证研究
| 引言 新基金：一个简要的回顾 | 第1-13页 |
| 第一章 基金业绩评价的理论基础 | 第13-22页 |
| 第一节 投资组合理论 | 第13-15页 |
| 一、 马柯维茨有效组合的基本假设 | 第13-14页 |
| 二、 收益与风险 | 第14-15页 |
| 第二节 资本资产定价理论 | 第15-18页 |
| 一、 资本市场线 | 第15-16页 |
| 二、 CAPM的市场模型 | 第16-17页 |
| 三、 关于CAPM的实证检验 | 第17页 |
| 四、 CAPM的多因素模型和套利定价模型 | 第17-18页 |
| 第三节 有效市场假说 | 第18-22页 |
| 一、 有效市场 | 第18-19页 |
| 二、 有效市场假说的实证检验 | 第19-20页 |
| 三、 对市场有效假说的批评 | 第20-21页 |
| 四、 基金业绩与市场有效假说的关系 | 第21-22页 |
| 第二章 基金业绩评价方法 | 第22-32页 |
| 第一节 基于会计收益的基金业绩评价方法 | 第22-23页 |
| 一、 基于会计收益的基金业绩评价指标 | 第22-23页 |
| 二、 简要评价 | 第23页 |
| 第二节 风险调节的收益率 | 第23-26页 |
| 一、 风险调节的收益率指标 | 第24-25页 |
| 二、 三种风险调节收益指标的比较 | 第25-26页 |
| 第三节 证券选择能力 | 第26-27页 |
| 一、 基金业绩的成份分析模型 | 第26页 |
| 二、 模型的意义 | 第26-27页 |
| 第四节 市场时机选择能力 | 第27-29页 |
| 一、 市场时机选择能力的参数检验模型 | 第27-28页 |
| 二、 市场时机选择能力的非参数检验模型 | 第28-29页 |
| 第五节 基金业绩持续性研究 | 第29-30页 |
| 一、 考察基金收益持久性的研究 | 第29-30页 |
| 二、 考察基金等级持久性的研究 | 第30页 |
| 第六节 建立在多因素模型基础上的基金业绩评价模型 | 第30-32页 |
| 一、 采用多因素模型的基金业绩评价 | 第30-31页 |
| 二、 简要评价 | 第31-32页 |
| 第三章 新基金业绩的实证研究 | 第32-50页 |
| 第一节 研究方法和研究程序 | 第32-34页 |
| 一、 样本选择和数据来源 | 第32-33页 |
| 二、 研究主要内容 | 第33-34页 |
| 三、 基准组合和无风险利率的选择 | 第34页 |
| 第二节 基金业绩衡量 | 第34-38页 |
| 一、 基金业绩的衡量指标 | 第35页 |
| 二、 基金业绩衡量 | 第35-37页 |
| 三、 基金业绩排序的一致性分析 | 第37-38页 |
| 第三节 基金证券选择能力研究 | 第38-40页 |
| 一、 证券选择能力的检验模型 | 第38-39页 |
| 二、 检验方法和检验结果 | 第39页 |
| 三、 检验的基本结论 | 第39-40页 |
| 第四节 基金市场时机选择能力研究 | 第40-46页 |
| 一、 利用参数方法的检验 | 第41-42页 |
| 二、 利用非参数方法的检验 | 第42-46页 |
| 第五节 基金业绩持续性研究 | 第46-50页 |
| 一、 基于基金收益持久性的研究 | 第47-48页 |
| 二、 基于基金等级持久性的研究 | 第48-50页 |
| 第四章 进一步讨论—超额收益来源 | 第50-62页 |
| 第一节 从有效市场假说的角度看基金业绩 | 第50-52页 |
| 一、 市场的有效性与基金业绩 | 第50页 |
| 二、 中国证券市场有效吗 | 第50-51页 |
| 三、 基金超额收益来源的推测 | 第51-52页 |
| 第二节 基金超额收益的来源 | 第52-56页 |
| 一、 新股申购优惠政策对基金超额获利能力的影响 | 第53-54页 |
| 二、 基金交易行为对基金超额收益能力的影响 | 第54-56页 |
| 第三节 政策调整对基金业绩的影响 | 第56-62页 |
| 一、 研究思路 | 第56页 |
| 二、 研究方法和结果 | 第56-58页 |
| 三、 研究结论 | 第58-59页 |
| 四、 进一步的解释及新的证据 | 第59-62页 |
| 参考文献 | 第62-67页 |
| 后记 | 第67页 |
