| Abstract | 第9页 |
| 摘要 | 第10-11页 |
| Introduction | 第11-15页 |
| 1. Literature Review | 第15-20页 |
| 1.1 M&A analysis and effect of single M&A | 第15-17页 |
| 1.2 Post announcement effect of serial M&As | 第17-19页 |
| 1.3 Contribution of the study | 第19-20页 |
| 2. Research Design | 第20-26页 |
| 2.1 Event study method and trading window | 第20页 |
| 2.2 Variable Construction | 第20-24页 |
| 2.2.1 Explained variable: CAR | 第20-21页 |
| 2.2.2 Deal specific variables | 第21-22页 |
| 2.2.3 Acquirer specific variables | 第22-23页 |
| 2.2.4 Target specific variables | 第23-24页 |
| 2.2.5 Dependent variables: serial M&As characteristics | 第24页 |
| 2.3 Hypothesis | 第24-25页 |
| 2.4 Sample Construction | 第25-26页 |
| 3. Serial M&As analysis and robustness | 第26-50页 |
| 3.1 Descriptive Summary | 第26-29页 |
| 3.1.1 Numbers of total case | 第26-27页 |
| 3.1.2 Industry distribution of total M&A cases | 第27页 |
| 3.1.3 Timing of serial M&A events | 第27页 |
| 3.1.4 Performance of serial M&As | 第27-29页 |
| 3.2 Regression Analysis | 第29-43页 |
| 3.2.1 Multivariate analysis on acquirer specific variables | 第29-31页 |
| 3.2.2 Multivariate analysis on target specific variables | 第31-32页 |
| 3.2.3 Multivariate analysis on deal specific variables | 第32-34页 |
| 3.2.4 Multivariate analysis on serial deals | 第34-35页 |
| 3.2.5 Over-confidence analysis: first case success or failed | 第35-36页 |
| 3.2.6 Learning behaviour: serial M&A interval | 第36-39页 |
| 3.2.7 Cross impact of learning and over-confident behaviour | 第39-41页 |
| 3.2.8 Multiple Regression on serial M&A | 第41-43页 |
| 3.3 Robustness | 第43-50页 |
| 3.3.1 Bull and bear sub-period test | 第43-45页 |
| 3.3.2 Adjustment of trading window | 第45-46页 |
| 3.3.3 Alternative variables for over-confidence | 第46-47页 |
| 3.3.4 Comparison with main board serial buyers | 第47-50页 |
| Conclusion | 第50-51页 |
| Bibliography | 第51-55页 |
| Acknowledgements | 第55页 |
